调研问答全文
东宝生物 (300239) 2015-03-26
一、2014年公司库存增加的原因？
公司库存的增加主要是2014年受明胶市场回落以及下游客户GMP认证、医保控费等因素影响，明胶售价较上年同期有较大幅度的下降，公司明胶产品的销售量也发生了阶段性下降，导致库存量增加；2014年公司业绩虽有下滑，但生产经营正常，在行业内处于较好水平，公司2015年的主要工作重心是扭转2014年业绩下滑的趋势，以业绩为导向，以主动营销、高质量的服务抢占销售市场，拓展市场份额，扩大产品销售量，增加产品销售收入。
二、明胶的主要用途？明胶行业格局和发展趋势？
公司目前主营“金鹿“牌胶囊用明胶、食品添加剂明胶。2015年，公司将坚持“扩总量、提质量、巩固老客户、开拓新客户“的思路，充分利用市场信息，进一步细分市场，并通过加强销售队伍，积极参加行业的相关展会，特别是国内外举办的一些国际性展会（如FAC国际食品展、广交会等），让更多的国内外客户进一步了解公司，扩大公司知名度，挖掘潜在客户。在老客户的维护上，充分保持并挖掘业务潜力，努力增加老客户的业务量；在新客户的开发上，争取长期合作、共同发展。
明胶行业格局和发展趋势：
（1）国家、地方监管部门的相关政策措施支持行业规范化发展
作为国民经济的重要组成部分，医药工业与人民生活的健康水平息息相关，国家历来重视医药产业的发展。国务院《关于深化医药卫生体制改革的意见》指出要建立可持续发展的医药卫生科技创新机制和人才保障机制，完善包括公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系、药品供应保障体系的四大医药卫生体系，深化医药卫生科技体制和机构改革，同时配合一系列政策措施推动基层医疗市场扩容。国家工业和信息化部《医药工业“十二五“发展规划》提出医药工业总产值年均增长 20%的发展目标，并通过加强产业政策引导、加大财税金融支持力度等保障措施以促进医药工业由大变强。受益于医药工业的快速发展，药用空心胶囊的主要原料骨明胶行业也保持着稳定的增长态势，而“铬超标胶囊“等事件的屡次发生，一定程度伤害了消费者的健康和消费心理，药用明胶作为影响医药制剂安全性的重要辅料之一，近些年，其开发和应用的重要性已引起药用辅料研发部门和行业主管部门的高度重视。“铬超标胶囊“事件曝光之后，国家食药监局出台了一系列整治措施。2012年8月1日发布的《加强药用辅料监督管理的有关规定》明确指出，药用胶囊企业必须按照《药用辅料生产质量管理规范》的要求组织生产，进一步加强药用辅料许可生产制度的监管力度。2014年3月份国家开始对不合格皮料制造皮明胶企业专项治理，不合格产品生产企业将会被市场淘汰，高档明胶市场需求量将会明显增加，在行业内处于领先地位的明胶企业的市场份额将稳步提升，为领先明胶企业的快速发展提供了历史机遇。
（2）行业需求持续增长，行业规模不断扩大
公司的主营产品明胶及胶原蛋白符合国家新兴产业发展方向，下游市场需求量也在不断扩大，为公司的稳健快速发展创造了条件。
目前，优质高档明胶的市场需求持续增长，与医药食品行业密切相关的明胶产业处于旺盛的发展期，市场发展前景持续看好；公司的主营产品明胶大部分用于药用辅料行业，我国药用辅料行业起步较晚，各项标准及监管制度尚不健全。公司明胶主要应用于药用胶囊的生产，而胶囊剂是世界上主要药品剂型之一，胶囊剂能够有效掩盖药物的不良气味，提高药物成分的稳定性，改善药物的顺应性，因此更受消费者青睐。与其他口服药物剂型相比，胶囊剂具有更强的消费偏好和更高的研发效率。
随着我国居民生活质量日益改善，民众对药品的安全性、稳定性要求不断提高。在我国医药工业的庞大需求带动下，药用明胶的行业规模也在不断扩大。随着我国经济水平和消费能力的提高，农村合作医疗、城市居民医保的逐渐铺开，国内药品消费量逐年增加。明胶行业也随之迎来了更好的发展机遇。
（3）行业监管日趋严格、行业整合趋势明显、产业集中度将进一步提高
目前，明胶行业正处于快速扩张时期，国外企业进入时间相对较短，但凭借充裕的资金、成熟的技术迅速扩张。相反，国内民族企业受资金、技术条件的限制，大部分企业无力随行业的扩张而成长，因此行业内形成了产能几百吨的中小型生产企业众多，年产 2500 吨以上的大中型明胶企业却寥寥无几的竞争局面。随着明胶质量问题的不断曝光、消费者对食品药品安全性要求的不断提升以及国家监管部门的日趋重视，明胶企业在资质标准、质量管理等方面将越来越受到更加严格的审核和控制，行业准入门槛将大幅提高。同时，行业知名度高、品牌影响大、质量管理规范和客户资源丰富的企业将通过并购、重组进一步扩大市场份额。因此，随着行业整合以及监管力度的加大，特别是消费者对食品药品安全性要求的不断提升，不规范明胶生产企业将承受更大的竞争压力，甚至被行业淘汰，行业集中度将进一步提高，高档、优质的明胶产品将迎来良好的发展机遇。只有进一步扩大产能，扩大市场份额，方可在竞争中保持领先地位。
三、公司作为产业龙头企业，有没有抓住机会整合？
随着国家对明胶行业进行专项治理，监管力度不断加大，行业整合趋势明显，产业集中度将进一步提高，明胶行业将重新洗牌，一些不规范的、低端的明胶生产企业必然被市场所淘汰，低端明胶的产能、产量将会缩减，明胶市场供应结构随之会发生变化，领先明胶企业的市场份额将稳步提升，优质高档明胶的市场需求将持续增长，为领先明胶企业的快速发展提供了历史机遇。
公司目前是国内领先的明胶生产商，可为客户提供高档、优质、安全的明胶系列产品；公司适时推出的“年产3,500吨新工艺明胶建设项目“是对传统明胶生产工艺的一项重大突破，项目具有良好的市场发展前景和经济效益。项目一旦得以实施，能够扩大公司明胶产品的生产能力，优化公司的产品生产工艺，可大幅缩短产品制造周期、提升产品质量档次，保证产品的均一性，降低生产成本，节约水资源。并将进一步巩固公司的行业优势地位。
公司一直以谨慎、积极的态度对待整合事项。
四、对胶原蛋白市场的看法？
2015年中国的保健食品管理体系将进入升级完善期，虽然制度细则和出台时间尚难预测，但是市场仍然会沿着发展的轨迹继续成长。庶正康讯出具的《2014年获批保健食品分析报告》中公布了2015年保健品流行品种的预测结果，其中胶原蛋白位居第二名。随着政府监管部门监管力度的加大、全民保健意识的增强，胶原蛋白行业发展环境趋好，市场信心的恢复将促进胶原蛋白业务的快速回升，公司胶原蛋白业务将受益于行业发展趋势的向好而成为新的利润增长点。
2014年，胶原蛋白业务除了坚持既有的营销方案，还通过“品牌战略“和“人才战略“，聘用高级营销管理人员、组建营销团队，公司确立了“抓基础、建队伍、强定位、树品牌“的管理目标，着重在品牌塑造、渠道建设上有所突破，确立了“抓基础、建队伍、强定位、树品牌“的经营目标，与专业咨询有限公司合作，专门对公司胶原蛋白系列产品进行战略定位，将“圆素“定位为以骨健康为主攻方向，重点拓展骨健康产品市场，力争将“圆素“品牌打造成为中国胶原蛋白优秀民族品牌。公司配合此品牌战略目标，全方位推进胶原蛋白业务的市场开拓工作。目前，“圆素“胶原蛋白在品牌认知度、营销渠道开拓、经销商梳理、样板区域市场打造等方面有了较为明显的提高，终端胶原蛋白的销售渠道有所拓展，销售业绩已有回升。公司利用“北京o内蒙古绿色农畜产品广场“的示范效应，树立“圆素“牌胶原蛋白“绿色、纯天然、无添加“的产品亮点，为下一步做好大营销奠定基础。
2015年，公司将持续做好胶原蛋白的生产和营销工作。原料型胶原蛋白以出口和下游厂商直接合作为主攻方向，积极与营养品生产企业洽谈合作，争取发展更多长期合作的大客户同时，积极开拓经销商，全面推进胶原蛋白原料市场的开拓工作。
终端型胶原蛋白产品，通过新技术应用产品“圆素“骨肽的推出，更加明确了产品的目标客户群，“圆素“骨肽主要服务于中老年人骨健康，拥有庞大的潜在消费群体，随着人口结构的老龄化、人们健康意识的逐步增强，“圆素“骨肽产品将有着良好的市场机会。对于终端型胶原蛋白产品的市场拓展，公司将在2014年的基础上，着重做好产品的宣传和渠道建设工作，
通过多样化的宣传渠道和方式，持续拓展营销渠道，打通客户获取信息和产品的通路，力争将终端型胶原蛋白产品打造为2015年的利润增长点。
五、新产品“圆素“骨肽情况？
圆素骨肽是我公司新技术应用的新产品，新技术的应用提升了圆素骨肽产品的口感和色泽，水溶性更好，同时，也更加明确了产品的目标细分市场--中老年人，新技术的应用和精准的市场定位为圆素骨肽的大营销奠定了良好的技术基础和市场基础。2015年开始，“圆素“骨肽产品除了常规推广外，通过加强车体广告、广播电台、电视台等相结合进行宣传，收到了明显效果。今后公司将积极利用互联网资源、采用互联网新思维、新技术进行模式创新，不断增加用户黏度，形成循环销售，实现“圆素“骨肽大营销。
六、公司重要技术研发项目进展情况？
1、《针对妇女更年期综合症复合胶原蛋白肽保健品的开发项目》：完成预防和治疗两组动物实验，并完成骨密度和骨力学性能测定；完成micro－CT和骨计量学测定，完成3D重建。实验初步结果证明该项目所得的复合配方对实验动物的雌激素水平具有调节作用，通过动物实验证明，该研究成果产品化后对妇女更年期骨质疏松状况具有改善作用。已开始准备进行保健品批文的申报。
2、《不同分子量胶原蛋白肽促骨生长活性研究项目》：研究论文“Bovine collagen peptides compounds promote the proliferation and differentiation of MC3T3-E1 pre-osteoblasts“发表于美国生物学核心期刊《PLOS ONE》杂志，进一步阐释了骨胶原蛋白肽对细胞增殖与成骨细胞分化的促进作用；通过去卵巢动物模型实验，得出牛骨胶原肽混合物能够促进成骨细胞的增殖，并在成骨细胞的分化及骨基质的矿化形成中发挥积极的作用，牛骨胶原肽在治疗骨关节炎和骨质疏松症方面具有潜在的分子机制的初步结论，已将研究成果进行系统的数据归纳和工作总结，并完成另一篇论文的撰写，现已向国外杂志投稿，目前正在编制结题报告。
3、《基于静电纺丝技术明胶纳米纤维无纺布的制备及用途研究》:通过小型试验设备，完成了明胶及复合材料的电纺制备及其结构表征、力学测试、抗菌性能测试等工作。并完成了明胶电纺纤维的初步止血动物实验，动物实验显示，试验产品具有止血速度快，对大量出血部位止血能力强等优点。已发表相关论文5篇，目前正在进行静电纺丝机中试装备的设计及设备选型工作。
4、《胶原肽对尾吊大鼠骨丢失抑制效应的研究》：项目已完成了动物试验的取材等前期准备工作。项目将采用国际通行的模拟失重方法进行动物实验，该实验将通过观察各项指标判断骨胶原蛋白肽对尾吊大鼠骨丢失的抑制效果。
七、公司保健品批文申报进展？
公司“圆素“牌骨胶原蛋白产品的保健食品批文申请工作已由行政审批部门正式受理，进入审批阶段，相关工作进展顺利。
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