调研问答全文
二六三 (002467) 2015-03-31
一、副总裁、董事会秘书刘江涛先生介绍公司2014年业绩情况
（一）2014年度公司经营财务指标分析
1、2014年公司收入6.85亿元，较上年降低4.3%，主要由于增值通信业务板块中的传统固网语音增值业务（96446、95050）收入下降、运营商结算规则的变化以及2014年下半年“营改增“政策；
2、毛利额和毛利率持续提升，主要由于收入结构变化和持续关注成本控制；
3、净利润持续增长主要由于毛利增长和费用控制；
（二）公司三大业务板块分析
1、增值通信业务板块
全面转向企业市场，典型大企业集成通信服务实现突破，以物流行业为发展重点；3GVPN业务主要积极开拓物联网市场；
2、企业通信业务板块
企业会议业务增长迅速，积累大企业用户，包括：深交所、德邦、卓信创佳、窝窝团、辉瑞等；
3、海外互联网综合服务板块
IPTV业务增长迅速，iTalkBB中文电视成为业内第一品牌，引领北美华人中文电视业务；
（三）公司战略
运用互联网技术和转售方式，为企业和个人提供虚拟运营通信服务：
1、企业通信市场：做中国领先的企业通信服务商
（1）国内各类（规模、行业）企业
（2）企业云统一通信服务
2、个人通信市场：全球华人通信服务商
（1）海外华人家庭互联网综合通信服务
（2）全球商旅华人和海外华人移动通信服务（MVNO）
（四）具体业务策略
1、263企业云统一通信
（1）专业通信服务获得现实收入，增强企业盈利能力；
（2）同时，积累用户及数据，为未来演变升级奠定基础；
2、263全球华人通信服务
进军移动通信带来服务种类、人群、区域的重大变化。
二、问题提问及回答
（一）在企业通信市场中，二六三与华为这些大企业相比具有哪些优势？
答：二六三公司定位于企业通信服务，而不是通信设备，因此，与华为等通信设备提供商不同；企业邮件业务之前主要服务于国内中小企业，主要竞争对手为国内的民营企业；企业会议业整个行业中也不存在基础运营商的竞争；主要原因在于：一是市场规模有限；二是运营商的优势在于规模和规范，提供普遍服务，而非提供特定、特殊的服务。自2013年底公司借助于转售方式进入基础通信领域后，公司在争取大企业客户的同时仍然依靠变化，即针对客户需求提供特定产品。
（二）公司做跨境虚拟运营业务的策略、架构是什么？
答：这一业务需要两大要素：产品优势和销售渠道能力。
（1）产品优势：用户体验要具有优势，或者成本底，我们在这两个方面具有一定优势，主要得益于前期在海外布局所获得的经验；
（2）销售渠道能力：国外iTalkBB具有较强的销售渠道能力，相比之下，国内渠道销售能力有可能是我们的弱项；
（三）做海外移动通信业务的技术难点、资费分别是什么？
答：（1）海外华人移动通信服务：主要针对华人细分市场，提供差异化产品，产品形态等具体细节可以关注我们届时推出的正式产品；
（2）全球商旅华人业务：在产品形态、产品成本和用户体验方面公司还是有把握的，具体细节还是得关注我们届时推出的正式产品。
（四）公司会不会利用多年在企业通信市场的优势做运营商大数据这类业务？
答：公司多年专注于通信市场，自然积累了丰富的通信数据，但短期内公司将仍主要关注在通信服务提供方面。
（五）大企业通信集成业务目前发展情况如何？提供定制化需求服务是否会消耗公司过多的人力、物力和精力？
答：公司增值通信团队主要负责大企业通信集成业务，目前主要的问题在于一千多个本地网在全国范围内覆盖的实施能力，一旦覆盖完成，大客户的服务问题也是个考验；该业务在实施阶段消耗确实很多。
（六）全球商旅华人和海外华人移动通信服务公司将率先在哪个市场发布？
答：（1）全球商旅华人业务销售是在国内；
（2）海外华人移动通信服务肯定是在北美最先推出。
（七）公司会不会布局互联网金融？
答：公司主营业务发展重点短期内不会布局互联网金融，但未来并不排除可能性，有可能通过投资参股、合作等方式开展各种SaaS应用；
（八）公司高管会参与这次非公开发行吗？
答：公司委托券商在负责本次非公开发行，具体会按照相关规则进行；
（九）公司海外通信业务发展多年，是否考虑拓展商业模式，比如和全球跨国公司、驻外机构合作？
答：走出去的中国企业并不太多，比如做通信设备的跨国公司基本属于自己提供服务，另外那些跨国的国有大企业不是很愿意和民营的通信运营服务商合作；
（十）上述PPT中介绍的企业会议服务的客户是二六三的客户还是展视互动的客户？公司和展视互动目前的关系如何？
答：都是二六三的客户，公司目前持有展视互动30%股份，目前展视互动发展不错；
（十一）个人虚拟运营细分市场，国内有腾讯等大企业布局，国外也有一些大企业布局，公司是否研究过？是否存在竞争？
答：目前市场上类似于腾讯电话本的产品我们归为OTT产品，目前的移动IT网络（3G）网络稳定性不够，只有在网络稳定性足够大的时候才有可能出现颠覆性的产品，但在这之前，我不认为有颠覆性的破坏。
（十二）公司增值通信业务板块降幅较大，2015年还会有这么大的降幅吗？
答：增值通信业务去年收入构成中主要还是传统的固网语音业务，目前我们定位于现金牛业务，不做投入；其他的VPN、3G VPN目前发展不错。
（十三）公司的大企业通信集成业务为什么最近才进入，以前为什么不做？
答：（1）以前行业政策不允许，现在政策允许，可以通过资源转售方式实现；（2）我们做的是资源转售而非产品转售，业务能力也是逐渐培养和积累出来的。
（十四）网宿科技的业务与二六三业务类似吗？
答：完全不一样，其销售能力让人钦佩。
（十五）公司2015年业绩增长如何规划？
答：由于移动业务板块没有历史数据，因此，今年我们只对收入做了预测。
接待过程中，公司严格按照相关规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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