调研问答全文
海格通信 (002465) 2015-04-01
一、公司2014年度经营管理总体情况说明
2014年，海格通信充分利用国防信息化建设和国家大力发展战略性新兴产业的良好机遇，通过“产业与资本双轮驱动“，推进军民融合发展，稳健推进投资项目，快速布局并大力支持新业务发展。报告期内，公司主要经营指标快速增长，资本结构不断优化。2014年度，海格通信实现营业收入29.54亿元，同比增长75.43%；营业利润4.79亿元，同比增长47.57%；归属上市公司普通股股东的净利润4.43亿元，同比增长35.72%。
在过去的一年里，我们积极开展技术升级和市场拓展，各个业务板块的订单情况均保持良好。一方面，军用主营市场订单创出历史新高，无线通信业务新签合同超过8亿元；共完成十多个北斗导航领域的重点项目研制，全年订货超过4亿元；主流卫星通信产品的订货规模进一步扩大，全年订货超过3亿元。另一方面，随着军技民用成效的显现以及军民业务结构的调整，民用业务新签合同占比获得大幅提升，特别是对怡创科技和海格承联的收购为公司直接贡献了超过9亿元的新签合同。
习近平主席日前在出席解放军代表团全体会议时强调，要把军民融合发展上升为国家战略，努力开创强军兴军新局面。作为军工通信导航领域的龙头企业，海格通信也是军民融合发展战略的一名先行者。我们依托行业底蕴和资本市场平台优势，深入推进军民融合发展战略。在军品领域继续深耕细作的前提下，我们也积极瞄准行业用户和专网用户，在民品领域布局发展前景广阔且与现有业务能够产生协同效用的新兴业务，凝聚产业集群与产业链优势。2014年全年，海格通信共实施资本项目投资11亿元，完成怡创科技、海格承联等五个投资项目，直接新增销售收入8.5亿元、利润总额1.8亿元，大幅提升了公司整体经营业绩。
作为广东省国企改革的排头兵，我们也积极响应国企改革的政策号召，在去年11月推出了员工持股计划，旨在激发员工的积极性和创造性，释放公司各业务板块发展潜力，本次计划获得了控股股东大力支持和员工踊跃参与。2015年是“十二o五“规划的最后一年，同样也是“十三o五“规划的筹划之年。2015年度，我国国防预算继续稳定提升，将对军工企业的发展形成强有力的支撑。站在军民融合和强军梦的风口，海格通信将继续借力资本运作，有效整合产业链资源，为长远发展注入新的动力。
二、互动交流环节
1：问：从年报来看，公司传统通信产品预期？
答：2014年这块业务收入8.28亿，通信产品主要业务是电台和系统集成类，2014年下半年军队数字化建设启动，全年无线通信业务新签合同超过8亿元，较去年增长10%左右，该业务是平稳增长，2015年1季度公司公告北斗和通信电台合同，预计军队数字化部队建设在加快，该业务收入会稳步增长。
2、问：北斗、卫星通信与传统通信会不会存在替代关系？
答：不存在替代关系。用户是多手段并存。短波、超短波、北斗、卫星、数字集群等，它们之间是多手段并存，互补格局。目前国家发展北斗产业的力度在加大，预期未来几年北斗发展速度会加快。公司北斗业务方面2014年同比增加108%，卫星通信同比增加85% 。
3、问：公司北斗芯片目前什么情况，北斗芯片与GPS的差距？
答：公司筹建的北斗产业园将在今年启用，子公司润芯公司研制的北斗民用芯片已占据不错的市场份额，多家国内主要基带厂家生产的导航定位模块均有使用。其模块主要应用在车载、船载导航终端以及手机平板电脑等产品上。长沙海格的基带芯片和国防科大合作，高精度，抗干扰能力强，稳定性强，主要供给国防用户。民用基带与东莞泰斗有合作。国产化是趋势，国家集成电路产业基金会参与支持，对我们是大的机会。目前处于批量化前期阶段，但下一步通信和导航芯片集成一个模组还在测试阶段，从流片到稳定还需验证过程，之后才能批量化。现在和高通等最主要差异还是成本高，稳定性需要加强。还需要1-2年进行市场验证。
4、问：公司卫星通信业务增长较快，未来预期？
答：美军的通信手段，卫星通信占比85%，中国占比很低，现在逐步提高到5-10%。还有很大发展空间。我们认为卫星通信会有爆发，现在才刚刚开始装备。目前国家卫星频段较低，还是试验星状态，后续发展方向是军民融合，对卫星通信要求更高，对应要求的地面装备清晰度，精确度会更高。因此，后续卫星通信会较快增长。
5、问：公司模拟仿真和雷达业务发展情况？
答：北京摩诘创新公司2014年利润超过5000万，达到预期。模拟仿真业务发展由原来少量机型模拟器进一步拓展了新机型，另外还有单兵训练的模拟器，模拟仿真将是公司重点发展板块，希望2015年发展会更好，结合国防用户需求，把模拟仿真业务做大做强，如果条件允许可考虑分拆上市。北京爱尔达公司，2014年业绩增长不大，以气象雷达业务为主，希望结合海格自身雷达和爱尔达的雷达业务，从低端往中高端拓展，会考虑与科研院所合作，将公司的雷达业务板块做大做强。
6、问：目前北斗军用市场发展较好，但民用市场会竞争会更激烈，近期国家又新发一颗新卫星，标志北斗国际化，会给北斗相关企业带来哪些机会？
答：公司北斗业务2014年新签4个多亿合同，2014年实现收入同比增加108%，主要在国防用户，体现公司在该领域的龙头地位。目前公司筹划成立北斗产业集团，研发、制造、统一生产，降低成本。民用北斗门槛较低会导致竞争相对激烈。但竞争的关键还是核心能力的掌握。海格在2012、2013年北斗民用芯片比试中成绩第一，目前仍积极开发模组芯片，以形成全产业链的技术储备，包括高精度的技术提升。从而在竞争中体现优势。按照国家北斗三步走计划，2012年已完成16颗星亚太布局，到2020年北斗会发到35颗星，完成全球覆盖。今年对北斗的厂家来说会是比较好的机遇，整个行业北斗应用会加快发展，这是好的信号。
7．问：公司数字集群业务发展情况？
答：数字集群是特殊机构客户实行多样化任务的重要通信保障手段，同时集群具有军民两用的性质，军民融合是大方向，具有良好的市场前景。随着中国经济的高速发展，国民经济各行业部门对专网通信需求持续增长，专业无线通信市场未来几年将持续高速增长，市场发展前景非常广阔。行业发展也面临难得的“模转数“的机遇。
海格通信在军用集群通信装备研制与供货方面，于2011年获得型研资格，承研的产品已于2014年3月完成设计定型，即将获得国防机构的订货。民用方面，公司已具有民用DMR、PDT等标准产品，另外，通过收购四川承联、强强联合，资源互补，海格通信将结合多年来特殊机构市场的技术经验，为广大专网用户提供终端-系统-服务的完整数字集群系统解决方案，并进一步整合资源，做大做强数字集群业务板块。
8、问：近期国家出台军民融合战略，海格在这方面的考虑？
答：公司原来军品业务的比例达到90%，2014年军品业务占比55%，民用业务占比45%，现在公司的整个业务布局也按照军民融合布局发展的。无论战略层面还是具体从业务推广都会加强军品民用融合发展，不断进行业务创新，符合我们军民融合发展战略目标。
9、问：公司员工持股计划情况和进展？
答：海格通信于2014年11月11日晚披露了2014年非公开发行（暨员工持股计划）的方案。本次非公开发行股票数量为不超过7,500万股，其中控股股东广州无线电集团认购4,500万股、公司董、监、高认购355万股、公司员工认购2,645万股。本次非公开发行的定价基准日为本次非公开发行股票的董事会决议公告日（2014年11月12日），发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，即本次发行价格为15.76元/股。
目前国家混合所有制相关政策鼓励员工持股，我们是广州市国企的第一家。控股股东大力支持、员工积极踊跃，该计划能够给员工动力和激励，为企业发展注入活力，员工也能与组织共同发展，建立“三个共同体“。
本次非公开发行员工认购资金全部是自筹资金，公司员工有1000余人参与，占公司总人数的约20%左右。员工认购非常踊跃，此次发行主要向骨干员工。
公司非公开发行（员工持股）计划方案，材料已经报证监会，还处于审核阶段。
10、问：北斗在精细农业等行业应用市场，海格有没有相关应用？
答：北斗会有大规模的行业应用，公司对高精度应用很早就开始重视，也有一些项目在推进。
11.问：公司增长较快的业务
答：公司已构筑了无线通信、北斗导航、卫星通信、数字集群四大核心业务，预期在无线通信领域会保持稳健的增长速度，在北斗导航、卫星通信、数字集群、模拟仿真等领域预期会有较快的增长速度。12、问：公司在外延并购的重点关注领域？
答：公司的收并购工作会持续推进，会进一步做大北斗、模拟仿真、雷达、数字集群等业务的产业链，为其搭建产业发展平台。目前公司的飞行模拟器和雷达业务规模还不够大，通过研发能力和基础能力的提升以及外部合作，需要积极开拓市场和产品应用，不断做大规模。
13．问：公司战略目标和发展计划？
答：上市后，通过产业与资本双轮驱动，在做好传统主营市场的同时，积极通过收并购进行战略布局，目前已布局并重点发展的业务领域市场前景广阔。公司将围绕“以全球的视野，将海格通信建设成为电子信息领域军民融合规模发展的高科技创新型企业“这一新的战略目标，借助组织变革，快速提升集团化管理的能力和效率，促进母公司与子公司的协同发展，持续增强各专业板块的竞争力。从具体业务板块来看，卫星通信业务将不断取得市场突破、北斗业务已步入业绩释放期、数字集群业务亟待爆发，我们预计公司今年仍将保持业绩稳健增长的良好态势。
交流过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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