调研问答全文
西部建设 (002302) 2015-04-03
1、公司混凝土业务主材成本中各原材料占比多少？原材料成本中主要是哪部分上升了？
答：（1）原材料成本占混凝土成本的比例在80%左右，各区域的原材料占比略有不同。大致的占比情况是：砂石骨料占40%左右，水泥占30%左右，外加剂、粉煤灰和矿粉等其他材料占30%左右。
（2）因国家对节能环保的要求提高，对砂石资源的管控力度加强，砂石价格提高较快，导致原材料成本上涨。
2、公司拟进入新区域所采取的策略是什么？
答：主要的策略有：（1）首先是根据战略选择进入区域，公司主业发展主要立足于中西部区域，因为中西部地区市场空间大，市场竞争压力相对较小。同时公司会有选择的进入东南部区域，比如较早进入福州，抓住了建设海西的机遇；（2）其次是考虑中国建筑覆盖的区域，采取跟随战略，通过服务中国建筑承接的技术要求高、施工难度大的高端项目进入新市场，赢得品牌效应后再延伸到外部市场，扩大市场占有率；（3）目前，政府对行业资质、土地规划和环保的要求越来越高，公司也会考虑通过并购重组等形式加快新区域开拓。
3、海外市场的发展规划是什么？
答：公司在海外市场的起步较早，一直采取谨慎投资的态度。（1）在海外市场开拓策略上，采取跟随战略和管理输出，以服务中国建筑的海外重大项目为开端，通过熟悉、了解当地的政策、法规及投资环境，再决定继续深入的地区。公司在阿尔及利亚大清真寺项目取得了初步成功后，将继续拓展阿尔及利亚市场。在积累了一些经验后，公司又进入了马来西亚市场；（2）在海外市场的具体开拓上，主要是各区域子公司来实施，公司给予必要支持。其中中建商砼继续拓展阿尔及利亚和马来西亚市场，西南公司负责开拓东南亚市场，新疆公司负责开拓中亚、西亚等地区；（3）在海外市场开拓模式上，除了混凝土主业外，公司将来会考虑产业链的拓展，联合优势企业“组团出海“。
4、公司作为传统行业，如何运用互联网手段进行管理？
答：混凝土行业是传统的制造业，把混凝土和互联网技术结合起来是一个巨大的挑战。（1）公司现在的重点是练好内功，扎实推进集团标准化，稳步推动信息化和标准化的“两化融合“，以互联网技术作为支撑，将统一的管理标准延伸到公司的所有经营单位；（2）此外，继续建设、扩展网上集采平台， 2014年公司通过集采平台完成了近20亿的原材料采购。将来，集采平台除了采购原材料，还会在线上销售混凝土。公司将继续探索互联网技术应用创新。
5、公司在绿色节能环保方面的具体措施有哪些？
答：绿色和环保是公司的核心竞争力之一。公司在绿色环保方面的主要措施有：（1）按照绿色环保的标准采购原材料；（2）生产过程注重绿色生产，在粉尘、污水、噪音等的排放等方面达到相关部门的要求，尽可能减少碳排放，成为受政府欢迎、社会认同、员工支持的企业；（3）加大高强、高性能混凝土和特种混凝土的研究，提供绿色环保的产品。
6、公司在建筑工业化方面是怎样规划的？
答：建筑工业化不仅符合绿色环保的要求，而且具有劳动力成本较低，集约化、工厂化生产方式等优势，是建筑行业未来的发展方向。公司正在积极推进建筑工业化项目，在福建合资成立了福建中建科技有限公司，作为建筑工业化产业基地的试点。公司未来将积极研究建筑工业化的商业模式和可复制的关键要素，在福建区域获得成功后在其他区域进行推广。
7、公司转型升级的具体规划是什么？
答：历时两年的重组融合已初见成效，公司今年将发力转型升
级，把六家重组单位的协同效应、聚合效应释放出来。（1）产业升级首先是产品升级，公司会继续做好高强高性能混凝土产品的投入、研发和推广；（2）其次产业结构的调整，公司将积极参与和推动建筑工业化项目，还会在资源综合利用和矿山资源收购等产业链拓展上加大投入；（3）此外还会加强新技术、新材料的应用，积极探索互联网技术在管理上的应用等。
8、公司应收账款账龄的分布是否合理？
答：公司应收账款的账龄分布较为合理，以短期为主。据统计，1年以内的应收账款约占82%，3年以内的应收账款约占98%，3年以上的应收账款只占2%左右。
9、公司的负债情况如何？公司是否有融资计划？
答：（1）近两年公司的资产负债率逐渐上升，2014年约63%。
（2）公司融资主要用来推动公司各区域市场的快速布局，今年，公司将跟根据投资战略的需要适时推出适当的融资计划，以满足公司发展对资金的需求。
10、公司对2015年市场竞争的判断是什么？
答：公司对2015年的基本判断是压力更大，挑战更大。（1）预计2015年房地产行业将持续低迷态势，对公司的主业高速增长的压力加大；（2）“一带一路“等国家战略从提出到落地，从具体的项目转化成对混凝土的需求和公司销售量的提升，还有一定周期；（3）前期出台的促进房地产发展的新政，虽然对房地产行业是一个利好，但是转化成对公司业绩的实质利好也需要一定周期。所以公司对2015年的基本判断是压力更大，挑战更大，公司也将在今年采取更有力的措施，力争实现各项目标。
11、公司在基础设施建设方面的发展计划是什么？
答：公司目前的业务领域比较偏重房建，房屋建筑占比超过50%，基础设施只占15%左右，另外的部分是工业建筑和公共建筑。未来，随着房地产市场增速放缓，公司将跟随中国建筑向基础设施领域转型的步伐，加大在基础设施建设领域的开拓力度。
12、目前出现较大亏损的新疆吉木萨尔水泥厂未来如何发展？
答：新疆吉木萨尔水泥厂是公司重组以后最大的亏损项目。主要是因为水泥厂建成时间较短，技术和管理方面还不够成熟，水泥厂和混凝土生产的协同效应还未发挥出来。公司今年将加大降本增效，发挥新疆区域的协同效应，尽一切可能减少水泥厂的亏损。未来不排除通过与优质水泥厂合资、参股等方式发展水泥业务。
13、第三方物流对公司有哪些影响？
答：“营改增“之后，推动了混凝土物流向专业化发展，第三方物流将成为混凝土行业未来发展趋势。对公司来说，让利第三方物流，不仅可以降低物流设备的投资成本，还降低了物流设备的维修、保养和人员等后续的管理成本，还可以将重心聚焦混凝土主业发展，促进公司轻资产运营。2014年，公司混凝土物流中约50%的比例是通过第三方物流实现，今后将继续提高相应比例。
14、未来行业的基本特征和集中趋势如何？
答：（1）目前行业的基本特征是：随着新型城镇化和基础设施建设的发展，市场对混凝土的需求依然巨大，随着新技术新材料的应用，混凝土产品的应用领域会更广阔；但是随着行业竞争不断加剧，行业的准入门槛逐渐提高，混凝土企业的增量会逐渐减少，同时为并购存量混凝土企业带来机会。
（2）目前混凝土行业的集中度依然不高，前十名混凝土企业的总产量只占到全国总产量的9%左右（2013年数据，2014年数据还未发布），但已较前一年度提高了3%左右，行业向集约化发展已成趋势。公司会密切关注行业发展动向，在行业的低位适时进行重组并购，保持自身优势地位，引领行业发展。
15、公司关联交易的趋势如何？如何降低关联交易？
答：（1）公司与中国建筑之间的关联交易近两年呈现增长趋势，但这种情况是暂时的。增长的主要原因是新进入区域较多，而新进入区域里关联交易的占比较高。
（2）公司通过内部机构重组，搭建了“扁平化“的组织架构，实施了区域化发展的战略，把区域市场做深做透，逐步扩大系统外部项目的占比，降低中建系统内关联交易的比例。在公司的成熟区域，关联交易占比呈现逐年降低的趋势，也低于公司的平均水平。
16、如何遏止公司毛利率下滑的趋势？
答：公司毛利率2014年较2013年下降了0.82%，其中混凝土业务降低了0.6%，水泥业务亏损较多从而拉低了整体毛利率。从原因上分析，毛利率的下滑主要是因为加大投资的影响。公司进入新的区域市场的前期处于市场培育期，固定资产投资较大、产能发挥有限，毛利率水平较低。随着区域市场占有率的提高和协同效应的逐步释放，毛利率会逐渐提高。公司在成熟区域的毛利率一般在13%以上。未来公司将在管理提升、产业协同上着力，提升公司整体毛利率水平。
17、今年效益明显提升的区域有哪些？
答：经过前期的市场开拓，一些区域已经进入规模和效益快速提升的时期，主要有湖南区域、福州区域、贵州区域和西安区域。
18、如何对待业绩长期不佳的区域？
答：公司实行跨区域发展战略以来，因原材料影响、组织机构不适应、管理团队较弱等原因，部分新开拓区域的业绩增长速度较慢。但是公司进入的区域都是经过深思熟虑，着眼于长远，既不会只图眼前利益贸然进入，也不会因为眼前的困难就随便放弃。比如天津市场和重庆市场，目前面临一些困难，但是这两个城市的市场容量大、机会多，未来的发展潜力很大。
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