调研问答全文
泛海控股 (000046) 2015-04-21
2015年4月21日，中信证券、广发证券、长江证券、融通基金、新华基金等机构投资者（分析师）一行来公司进行实地调研。公司董事长、财务总监、董事会秘书及民生证券总裁、民生信托助理总裁、民生期货总裁及保险业务负责人等对投资者进行了认真接待。现就本次接待调研活动具体交流情况说明如下：
1、请介绍泛海控股金融板块发展的战略目标及规划？
答：公司计划用3-5年的时间打造一个市场化的、具有一定品牌影响力和优势明显的、对标行业领先水平的全牌照、混业经营的金融控股公司，通过对旗下各牌照子公司的资源整合，积极抢占市场，迅速做大资产规模，实现超常规发展。
金融控股公司将划分为5条业务线，涵盖证券、保险、信托银行、互联网金融、资产管理业务。随着业务布局的日趋完整，将充分发挥各板块的互联互通，实现在品牌、业务、资金、客户、研发等多维度的协同效应，对外形成合力。
金融控股公司将采用市场化运作机制，并计划研究试点以合伙制为框架的系列创新激励制度，以构建积极进取、充分体现员工价值的和谐共享企业机制。
公司将在未来3-5年通过房地产业绩释放、资本市场再融资、股东追加投入等方式募集更多资金，计划向金融板块再投入300-500亿元核心资本，继续扩充金融板块的资本实力和经营能力，使得金融板块的资产规模及盈利能力逐步超过地产板块。5年后，力争使金融板块的总资产将达到万亿规模，净利润达到百亿以上。
民金所未来将成为公司拓展互联网金融业务的重要平台。民金所将着力发展线上、线下相结合的综合金融服务业务模式，为广大金融机构、小微企业、合格投资人提供准确、高效、安全的综合性金融资产交易投资及相关服务，通过持续创新，使民金所成为有影响力的“线上金融超市“。
2、请介绍一下民生证券目前经营状况如何？未来有哪些经营举措？
答：民生证券在发展过程中，逐步摸索并建立了适合自身发展的机制、团队，并形成了在投资银行、研发等业务上的优势。2014年及2015年一季度，民生证券业绩骄人，盈利增长速度高于行业平均水平。
2015年内，公司将通过定向增发向民生证券增资50亿元，这有助于民生证券增强资本实力、加强业务拓展。后续，将根据其业务发展需要进一步扩充公司净资本。
3、请介绍一下民生信托目前经营状况如何？未来有哪些经营举措？
答：民生信托自2013年年中复业以来，由于没有不良资产包袱，发展速度较快。截止2014年底，管理资产规模617亿元，其中主动管理占比46%，远高于行业平均水平。2015年，民生信托计划实现资产管理规模突破1000亿元。
2014年5月，公司出资10亿元增资民生信托。增资完成后，民生信托注册资本已增至20亿元。未来3-5年，公司将根据其业务发展需要进一步扩充民生信托净资本。
4、请介绍一下民生期货目前经营状况如何？未来有哪些经营举措？
答：期货行业属于典型的“大市场、小行业“，可面向实体企业、高净值个人提供以风险管理为手段的财富管理服务，未来发展空间大。但由于资本实力不足，中国证监会陆续推出的创新业务，民生期货无法获得经营资格。
鉴于此，民生期货计划将注册资本由1亿元增加至10亿元，进入行业前20名。增资资金到位后，民生期货可引入资产管理业务、风险管理子公司、境外期货服务等新业务，并可适时通过并购扩大客户规模、提升市场占有率，进而提高民生期货的盈利能力和市场竞争力。
5、未来，公司地产板块如何定位?
答：公司将集中力量释放现有土地资源价值，为公司转型提供资金支持。同时，公司将加强地产板块与金融板块的协同发展，通过发挥各金融公司在投融资服务、资产管理、资产证券化等方面的优势，打通资金通道和资产退出通道，促进地产板块向轻资产、服务化转型。
6、2015年，地产板块销售目标？
答：2015年，公司地产板块计划实现签约销售120亿元左右，可售资源主要集中在武汉、北京、青岛、深圳等，业态涵盖住宅、公寓、写字楼等。
7、民生证券如何应对“一人多户“新政？
答：“一人多户“新政实施后，行业竞争将更加激烈。民生证券将集中力量做好产品设计与创新，满足客户的投融资需求，提升对证券客户的服务能力和水平。
8、如何导入互联网金融平台流量？
答：一方面，将通过提供优质的金融产品逐步建立平台的知名度和信誉度，以吸引流量；另一方面，将积极寻求与境内外知名电商、财经社交平台开展合作，以快速实现平台流量的导入。
9、请介绍一下公司非公开发行工作的进展。
答：公司已于4月20日向证监会递交了申报材料，并已经拿到接收凭证。按照公司计划，将争取在7月份取得证监会的核准文件，并尽快组织完成发行工作。目前，公司已着手开展投资者选择、推介材料等前期准备工作。
10、公司在高管团队的激励机制方面有何计划？？
答：公司正在加强薪酬激励机制方面的研究，根据不同的行业特点，来制定与之相适应的激励模式，尽可能的吸引更多的人才，以专业的管理能力来推动上市公司进一步发展。并拟于年内在互联网金融平台引入合伙人机制。
11、公司将通过投资、并购的手段谋求资金全牌照，请问资金来源及相应比例。
答：主要通过房地产销售释放、资本市场再融资、以及发行中期票据等方式筹集资金。
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