调研问答全文
永安药业 (002365) 2015-04-27
公司质量技术负责人赵小华先生、李少波先生陪同来访的任为重先生参观了我司的牛磺酸生产车间，化验室，对公司牛磺酸产品生产全过程作了全面了解，对牛磺酸行业竞争格局、产品特性、质量认证等情况进行了沟通。参观结束后，任为重先生与公司证券事务代表进行了交流，具体内容如下：
一、公司一季度业绩增长200%，为何1-6月归属上市公司的股东净利润同比下滑10%-60%，公司有无举措应对业绩下滑？
公司一季度业绩增长200%，是因为2014年同期公司进行技术改造，实施节能降耗，并停产检修，牛磺酸产销量较低，但今年一季度产销量相对正常。
环氧乙烷市场价格从2014年第四季度延续到2015年2月底的跌势，较大影响了公司在此期间接受牛磺酸销售订单的价格，其中部分订单有一些需要在第二季度交货，因此前期锁定的订单价格，在环氧乙烷市场价格回升时，会压缩产品的盈利空间。
环氧乙烷价格的回升会部分传导至牛磺酸的市场价格。虽然目前牛磺酸市场价格有所回升，但总体来说，市场价格暂不会恢复到2014年二季度的水平，因此，公司判断2015年第二季度牛磺酸市场价格比一季度会有提升，但不会有较大的反弹。
公司1-6月归属上市公司的股东净利润同比下滑是因为牛磺酸销售价格同比下滑，环氧乙烷项目及保健产品将持续亏损。公司将通过持续进行生产工艺技术改造，不断优化生产工艺，节能降耗，进一步降低生产成本；加大市场开拓力度，提高产品销量等措施提高公司业绩。
二、年内环氧乙烷价格上涨预期是否明确，能否最终传导到牛磺酸价格上，对公司业绩是否形成重要影响？
环氧乙烷价格主要与原油及乙烯价格挂钩，近期环氧乙烷价格随着乙烯价格上涨有所回升，但牛磺酸价格上调时间及幅度不会与环氧乙烷同步。目前牛磺酸价格波动不大，短期内不会对公司业绩形成重大影响。
三、请详细介绍下永安康健产品种类，近期是否有新产品研发并投入市场，线上线下销售渠道构建情况如何，在“互联网+“方面有无新的发展思路？
目前公司全资子公司永安康健的产品主要以保健食品为主，有玛咖片、蓝莓叶黄素酯片 、百思博片、益生菌系列，代餐粉系列等。近期公司大力对健美生产品进行布局，线上销售渠道基本构建完成，线下，利用健美生品牌优势及渠道进行线下开拓，目前正在布局跨境电商。在“互联网+“方面，公司将通过国内与跨境相结合，国内与国外产品相结合的方式展开。
四、公司是否存在环保压力，目前环保设备的投入和运营情况如何？
公司很重视清洁生产及环保达标排放。2014年，公司进一步加大环保投入，对废水处理装置进行技术改造，提升了废水处理能力，为废水长期达标排放奠定了坚实的基础。公司暂不存在较大的环保压力。
五、公司产品市场占有率较高，但产品定价权缺失，是否有外延式并购想法进一步扩大市场占有率？
公司目前牛磺酸产能为3.4万吨，去年产销量约为2.6万吨，能满足大部分市场需求，暂未有外延式并购来进一步扩大市场占有率的想法。
六、公司近几年为何都没有进行送股？
公司根据现金分红政策及《公司章程》相关规定，结合年度的盈利情况、现金流状况以及公司股本规模与股权结构合理等因素综合考虑，制定合理的利润分配方案。公司上市后，进行过10转增10，股本达到1.87亿股。公司董事会认为，目前的股本规模与公司的业绩情况比较匹配，并认为在目前的业绩情况下，进行股本扩张，将进一步降低每股收益，可能时机还不恰当。
七、公司在并购重组方面，是着重考虑产业链方面的，还是进行行业以外的并购重组？
公司有负责投资方面的专业人员进行相关资源考查，结合企业自身的特点与需求，寻求适合公司发展的项目，如有相关并购重组事项，将会按规定对外公告。
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