调研问答全文
创维数字 (000810) 2015-04-30
一、李学平先生现场演示创维OTT多屏增值服务云平台系统、创维自主OTT云服务系统及应用；张知先生介绍行业情况、公司基本情况等。
二、请介绍一下公司一季度报告情况。
答：从市场渠道，国内广电网络的智能端盒子收入最多，3.23 亿，同比与去年基本持平，但产品形态、结构发生了根本的变化，原因在于今年以来国内广电网络公司为加快互联网转型，布局增值服务，更多推广交互、高清的智能盒子（带wifi、路由、Cable modem、EOC 等智能接入及无线覆盖等功能），公司凭借产品与技术优势，获得了更多广电网络公司的高端智能盒子订单，而由于它们的价格普遍比非智能盒子贵30%-50%以上，公司高清、交互的智能盒子销售占比提升也较快。
公司从电信市场获得的智能盒子收入同比上升，实现1.2 亿元，市场竞争优势也进一步强化：占有率从2014年报的第三上升至第二名，而由于产品的规模效应，通过电信渠道销售的IPTV、OTT 等智能盒子的毛利率同比也有所上升。
国内零售市场渠道，公司增长形势良好，收入突破1千万，其中，公司自有品牌OTT 盒子销售量增长从去年同期2 万台上升至今年6 万台，由于大力发展自主品牌OTT盒子及相关运营与服务，采取低毛利的策略上量。
今年第一季度海外市场增长减弱，实现收入2.35 亿，同比小幅下降，其原因包括：今年一季度欧元贬值影响了公司对欧洲地区机顶盒的出口；去年公司出口的重要国家印度（对印度出口3 亿多）由于后大选的影响还在持续。
相对于公司收入的增长，公司净利润增速却较上年同期减少的主要原因包括：虽然公司提供给国内广中高端智能盒子的价格有明显上升，但是由于高端智能盒子初期规模还不够大，供应链及技术方案替代上较为谨慎，相比过往成熟盒子的毛利率水平暂不能大幅提升；今年以来公司为发展自主品牌OTT 云平台下的应用商店服务，更多采取低毛利策略推广以扩大零售市场的终端覆盖率，刺激了创维自主品牌OTT 智能盒子的销量增长，使得毛利水平有所降低，拉低了公司毛利率；公司今年以来加快布局智能家居云平台与应用商店的运营与服务，也短时期增大了公司运营与服务的费用。
三、目前公司基于互联网OTT智能盒子等互联网的增值服务业务，是否有预期？
答：公司预计2015 年基于各类运营及增值服务，预计收入实现占比将达到5%。
四、公司未来还有哪些业务的发展？
答：1、公司海外业务无论是既有优势运营商，还是新市场、新产品等有较大的增长空间；2、国内广电未来几年加快云平台布局及增值服务的提升，创维数字提供相关系统与平台，与广电运营商合作运营；同时，传统有线电视终端盒子将全面向交互、高清的智能盒子转换（目前只占有线电视用户的11%），将为公司收入增长创造较大的机会；3、创维自主互联网OTT智能盒子激活用户已经340万，创维云平台电视激活用户已经750万，提供基于云平台下的系列应用服务；4、公司已经布局手机游戏运营与分发，运营商、互联网企业、家庭基于O2O的家电服务及后续布局，积累更多用户的大数据，从而有利于为公司今后推送相关增值服务创造条件。
五、广电网、电信网、互联网未来增值服务如何布局？
答：应该说基于OTT的互联网、广电网是重点，但手机游戏运营与分发及其他O2O服务是基于电信的移动网。
六、目前公司与4大广电网络公司已经正式开展合作增值服务，2015年预计合作的广电能达到多少？
答：目前向国内广电推广的多屏OTT 增值服务系统进展顺利，已经有4 大广电网络公司签署协议并上线推广多屏的本地服务运营，有6 大网络运营商已经上线在试运行，今年预计该系统将推广至全国近20家广电。
七、公司未来有哪些发展战略？
答：除前面提到的业务发展外，基于生态圈，布局“平台+内容+终端+应用“的模式，公司预计会布局其他智能终端及轻资产运营及服务方面的产业链，扩展公司智能家居方面服务的竞争优势。
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