调研问答全文
深天马Ａ (000050) 2015-05-04
1、董秘刘长清先生对公司情况做了总体介绍。
2、请介绍厦门天马G5.5 LTPS产线目前的进展情况。
答：厦门天马G5.5 LTPS产线已于2014年底达到设计产能，产品覆盖国内外主流客户，质量稳定，良率达到行业领先水准。
3、厦门天马何时放入上市公司?
答：公司于2014年9月11日披露《关于本次重大资产重组相关方承诺事项履行情况的公告（2014-056）》，其中中航工业、中航国际、中航国际控股承诺自厦门天马正式投产后5年内将所控制的厦门天马股权注入深天马以解决同业竞争问题。
4、目前电子产品价格下降幅度厉害，公司扩产速度也很快，公司如何看待行业价格走势？
答：电子行业成熟产品价格下降是行业规律。如果简单对比同一规格的产品，价格是呈下降趋势的。
公司产品主要分为两大类，消费类产品和专显类产品。
消费类领域以智能手机为主，随着智能手机分辨率、屏幕尺寸等不断变化，每年市场主流显示屏规格也是动态发展的，如将每年更新换代后产品与往年的主流产品比，价格未必是下降的。专显类产品，主要应用在车载、工控、医疗等领域，产品价格趋稳。
面对价格下降的规律，我们会与终端厂商共同研究，不断更新产品型号和规格，推出替代性或升级产品，保持公司的竞争力及市场活力。
另外，公司产品已基本实现全模组化出货给终端客户，提升产品附加值并布局关键原材料，积极向产业链上下游延伸（CF、触控一体化、全贴合），给客户提供整体的显示解决方案，受价格下降的影响有限。
5、请介绍公司2014年出货情况。
答：公司2014年中小尺寸模组出货为2.21亿片，全球第二、全国第一，智能机A-si模组出货全球第一。（数据来源：DisplaySearch、天马、各厂商）
6、公司如何看待专显市场。
答：专显类市场进入门槛偏高，对产品可靠性、质量都要求很高，同时客户验证时间长、产品生命周期长，因此，客户黏性高，价格稳定性强。2013年开始公司着力增加专显类产品的出货份额，目前公司正不断加大a-si生产线对专业显示类产品的支持力度。
由于汽车市场的持续发展，以及汽车智能化、互联化发展，汽车的数量和屏幕配备率以及屏幕尺寸都保持稳定增长趋势，车载业务将是公司专显业务未来主要的业务增长点。
随着专显市场规模的不断成长和公司市场占有率的持续提升，公司专显产品的销售收入和利润贡献占比将进一步提高，公司对专显市场未来的发展充满信心。
7、请介绍公司在手机客户的采购份额。
答：公司始终坚持大客户与中高端产品策略，与全球著名品牌客户建立了良好的合作关系，如“中华酷联“、VIVO、OPPO、三星、HTC、Sony、LG、MOTO、诺基亚等国际品牌。
从国内客户看，公司已成为诸多战略重点客户第一供应商，平均约占其采购份额的30%以上，并积极配合多家客户实现新产品全球首发。
从国际客户看，公司目前更注重加强与现有客户的深度合作，积极进入客户中高端产品线，提升高附加值产品份额。
8、国内手机市场今年Q1不太旺盛，您认为Q2会好起来吗？
答：目前公司从订单、市场反应等情况结合来看，认为手机市场在Q2会好于Q1。
9、公司产品怎么与触控做整合？公司是否有触控产品？
答：公司触控产品分为两种形式给到客户：
一是主推公司集成触控技术的产品，即采用on-cell、in-cell技术产品；
二是如果客户有特殊需求，公司可外购触摸屏进行贴合再出货给客户。
10、苹果、小米为什么还不是公司客户？
答：公司一直与上述公司保持良好的沟通与互动,完全自主掌握上述公司相关产品所需的市场主流前沿技术，如LTPS、in-cell等，并已批量生产。公司将根据自身发展战略、市场发展趋势和客户需求有计划推进与上述公司的合作。
公司的战略目标是成为全球中小尺寸显示领域领先企业。公司已于2014年公告子公司武汉天马及托管公司厦门天马投建两条新的LTPS产线，未来随着产能的进一步扩充，公司将不断加大市场开拓力度，提升客户的覆盖面和占有率。
11、公司固定资产折旧年限是多长？
答：厂房折旧年限为35年，设备折旧年限为10年。
12、公司a-si产线为什么不升级改造为LTPS产线？
答：a-si与LTPS显示技术存在较大差异，工艺流程及设备均有不同。a-si产线如升级为LTPS产线需做大量的设备改造和技术升级，从成本角度和玻璃切割效率看，投入大、产出低、不经济。
随着公司LTPS产能的逐步释放，LTPS产线将主要定位于高端移动终端消费类产品，a-si则将主要定位于专业显示类产品和中端移动终端消费类产品。因此，公司也无需对a-si产线进行上述改造。
13、为什么收购瑞萨电子欧洲有限公司显示事业部？
答：公司2014年底启动了子公司欧洲天马对瑞萨电子欧洲有限公司显示事业部的收购。此次境外收购将实现公司在欧洲销售渠道的整合，为公司带来更多高端电子通讯以及渠道管理经验，能更有效的从市场、产品、客户层面支持公司的市场发展战略，并能更明晰公司在欧洲的业务战略，巩固公司国际市场地位，扩大品牌影响。
14、请详细介绍AM-OLED产线情况。
答：2010年公司在上海启动了国内第一条AM-OLED中试线，通过中试线已生产出多款样品，其中一款12“AM-OLED产品在首届“2013中国电子信息博览会“上荣获CITE创新金奖。
2013年4月份，公司子公司上海天马与其股东共同投资500万元（上海天马占40%股权），成立了上海天马有机发光显示技术有限公司，标志着公司加快了AM-OLED技术从中试线向产线发展的步伐。
2014年3月5日，公司发布最新公告，天马有机发光公司各股东拟按照持股比例同比例增资，增资后，“天马有机发光公司注册资本金增至人民币10亿元，项目投资总额15.5亿元人民币，该次增资用于建设一条5.5代AM-OLED量产线。该量产线设计产能为1/4切割后的5.5代玻璃基板1.5万片/月，玻璃基板尺寸为650mm×750mm，包括OLED蒸镀、OLED封装和后段相关流程等生产工序，产品主要应用在移动终端、娱乐显示等中高端中小尺寸领域。“目前产线按计划建设中，预计在2015年底完成产线建设。
基于OLED中试线的人才、工艺和技术积累，为该产线实现量产奠定了坚实的基础。
15、公司AM-OLED技术与韩国三星相比有什么区别。
答：公司研发的AM-OLED技术拥有自主知识产权。
公司有中试线的技术积累，相比韩国三星的AM-OLED技术，主要差距在量产技术的成熟度方面。
16、怎么看待政府补助？
答：每年政府补助的金额是变动的，总体来看，国家和地方政府对新型显示技术产业，尤其是以公司为代表的龙头企业支持在不断加强，并具有稳定性和持续性。
国家平板显示已被列入“十二五国家战略性新兴产业发展规划“，最近，国家发展改革委、工业和信息化部联合制定并印发《2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划》积极引导我国新型显示产业健康有序发展，且新型液晶战略地位仍在不断提高。
同时，公司的市场地位、竞争能力、盈利能力不断得到提升，正向在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持的创新型、科技型领先企业的战略目标加速迈进，公司作为平板显示产业的核心骨干企业，国家将持续给与支持。
17、国内现在有多家公司投建或准备投建G6 LTPS生产线，公司怎么看？
答：目前，国内有多家公司在投建或准备投建G6 LTPS新线，证明大家都看好LTPS的发展前景，公司更关注如何让自身做得更好。
公司具备先发优势--厦门天马拥有全国第一条LTPS生产线（第G5.5 代），该产线已于2014年底达到设计产能，产品覆盖国内外主流客户，质量稳定，良率达到行业领先水准，公司有信心、有把握G6实现率先量产。
18、公司是否担心LTPS产能过剩？
答：随着高分辨率智能手机的盛行以及智能手机屏幕平均尺寸持续增长，LTPS面板需求将持续走高，当FHD逐渐成为市场主流的标准配置时，以天马现有客户对屏的消化能力来看，是完全能够消耗LTPS产能的。同时，公司也会不断开发新的大客户，为未来发展做好准备。
同时，公司托管公司厦门天马拥有全国第一条LTPS生产线（第G5.5 代），该产线2014年底已达到设计产能，产品覆盖国内外主流客户。公司在技术、工艺、运营、客户和人才等方面已经积累了丰富的宝贵经验，将极大的支持武汉天马和厦门天马G6 LTPS产线建设，公司有信心、有把握实现率先量产。
因此，公司并不担心LTPS产能的消化问题。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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