调研问答全文
华天酒店 (000428) 2015-05-18
1、引进战略投资者能够为公司带来哪些变化。
答：1）本次非公开发行募集资金到位后，公司总资产及净资产规模将显著增加，资产负债率将大大降低，财务状况、盈利能力及现金流量将发生较大改善。
2）本次非公开发行完成后，战投华信恒源将按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规的相关规定合法行使股东权利，在本次认购完成后提出对上市公司章程中关于董事会特别决议事项、股东大会特别决议事项及董事会审批权限等相关条款进行修改的议案。另外，本次非公开发行完成后，华信恒源将有权提名两名非独立董事候选人、两名监事候选人，有权向华天酒店董事会推荐常务副总经理一名、副总经理一名，从而将对公司的经营决策产生影响。
3）本次非公开发行完成后，公司股权结构将进一步实现多元化，有利于公司引入更加灵活的市场机制，并进一步完善公司治理结构。
2、引进战略投资者经营决策程序、控制权是否会发生变化。
答：本次认购完成后，本次发行认购对象将有权提名两名非独立董事候选人、两名监事候选人，有权向华天酒店董事会推荐常务副总经理一名、副总经理一名。本次发行认购对象将根据法律法规和上市公司《公司章程》规定程序和方式，依法行使股东权利，由上市公司股东大会、董事会依据有关法律、法规及公司章程进行董事、监事及高管的选举。本次认购完成后，本次发行认购对象将按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规的相关规定合法行使股东权利，在本次认购完成后提出对上市公司章程中关于董事会特别决议事项、股东大会特别决议事项及董事会审批权限等相关条款进行修改的议案。
本次认购完成后，本公司的控股股东华天集团将持有本公司32.48%股份，华信恒源将持有29.44%股份，华天集团仍为本公司控股股东，控制权不会发生变化。
3、投资者投资的原因，本次投资资金的来源，对公司的未来的期望。公司选择投资者作为投资人的原因。
答：本次发行认购对象认购此次非公开发行的资金均来自于合伙人的合法出资（各合伙人的出资不存在分级收益等结构化安排，亦未采用杠杆或其他结构化的方式进行融资）。
投资者之所以对公司投资，主要是积极支持华天酒店现有主营业务发展，为华天酒店大旅游产业链的丰富和完善提供资金、市场及管理支持。认可华天酒店品牌、企业文化、经营理念及未来发展前景，分享华天酒店未来成长收益。
公司选择此投资者作为投资人，是基于双方 对各自的深刻了解以及在对公司未来发展方向等各方面均能达成共识，且作为民营资本，在公司运作效率方面能给公司带来更为灵活的机制。
4、本次增发进展情况、资金用途。
答：公司2014年度非公开发行股票事宜，经公司第六届董事会第四次会议审议通过，于2014年12月30日公布预案至今，已于2015年2月10日收到湖南省国资委批复同意，之后经公司2015年第一次临时股东大会通过，上报中国证监会后，于2015年3月23日收到中国证监会的受理通知。目前相关工作正在稳步推进中，如有新的进展，公司将及时公告。
目前预案中的三个用途一是偿还银行贷款，二是张家界华天城酒店配套设施建设项目，三是补充酒店业务营运资金。募投资金用途公司将严格按照相关规定来执行。
5、混合所有制改革的背景和后续战略演进。
答：近年来中央及地方相继出台了国有企业混合所有制改革的相关政策及指导意见后，公司控股股东华天集团作为湖南省国资委下属企业，被列为湖南省首批混合所有制改革的试点企业。而公司作为华天集团旗下上市公司，属全竞争性行业的企业，本身也有向混合所有制方向改革，引入更为灵活的市场机制的需求。在此背景下，公司推出了非公开发行股票方案，引入战略投资者，顺应混合所有制改革的要求。
公司引入战略投资者，对公司治理结构、决策管理程序以及资产、经营等各方面都将带来较大影响。
6、未来3-5年的战略目标
答：公司未来发展战略：
公司将以发展中高端酒店餐饮、房地产开发以及资产运营业务为未来重点发展方向，保持和强化公司酒店品牌的市场先导地位，努力提高公司各类项目投资收益，进一步提升公司在酒店及餐饮服务、房地产开发、资产运营等方面的核心竞争能力，最大限度地盘活公司存量资产，实现公司价值最大化。
（1）酒店主业：公司未来发展将继续坚持以酒店服务为经营主业，保持自营高端酒店餐饮的稳步发展，以酒店发展作为华天品牌影响力的支撑，积极向大众化市场转型，为后续介入新兴市场和品牌输出助力，并积极介入新兴中档精品酒店市场，大力推动华天管理和品牌输出，进一步构建属于自有知识产权的服务管理标准体系。
（2）房地产开发方面公司将积极推进新开发模式。新开发模式将根据公司房地产项目开发的实际需要，采取承包、股份合作、项目协作等多种形式引入有实力的专业化公司参与公司房地产项目的开发，只要能够有利于公司房地产项目的专业化运作，有利于公司在房地产项目中取得稳定收益，降低投资风险，提高开发效率，且合作方式合法有效，则具体合作方式可根据各项目实际情况单独确定。
（3）继续稳步推进资产运营业务，盘活存量资产，改善酒店资产结构，提高资产经营效率，提高公司盈利能力。
在以上战略目标的指引下，公司力争扭亏为盈，未来三年营业收入及净利润实现稳步增长。
7、业务方向，是否考虑进入新兴行业？高端酒店走出去？
答：公司未来将继续坚持以酒店服务为经营主业，围绕酒店为核心的商业综合体开展地产开发业务，并积极探索传统行业与互联网的有效结合，把公司打造成为一家综合类的“服务+生活“大型旅游集团。
当然，在合适的条件下，公司也不排除进入政府政策支持、发展前景良好，能给公司带来稳定收益的新型行业的可能。
目前公司已在武汉、北京、长春有自营高端酒店，并开始在全国范围内拓展托管酒店。如有合适机会，亦可考虑走出去。
9、未来轻、重资产的发展比例。
答：公司坚持“自营+托管“的连锁发展方向，在未来将侧重于托管酒店的发展，保证托管酒店数量稳步增长，在条件合适的情况下，公司也将积极向一、二线城市和旅游热点地区渗透，通过并购方式布局高端酒店，并以此为据点辐射周边地区。公司将通过品牌输出、加盟、委托管理等手段，加大托管酒店的力度和数量。
10、资产运营未来的模式、进度？新项目培育进展？
答：目前，公司自有酒店物业近百万平米，资产运营具体业务的开展要根据市场情况和公司经营情况确定，总体原则是选择资产增值幅度较大的酒店来开展。资产运营未来的模式将是多种多样的，可以是整体运营，也可以是部分运营等等。
公司资产运营业务并非单纯的资产出售，而是通过资产结构调整，将公司大量的固化资产进行适当的资产运作转换为运营效率高、流动性好的资产，资产运营内涵为通过资产的收购、投资、出售、租赁等方式获得资产的增值收益及资产盘活带来的资金价值，以此促进酒店主业的发展。
目前，公司正在对紫东阁华天进行整体出售，并进行品牌特许经营，此种方式也属于资产运营的一种方式，是公司资产运营的一种新的尝试。
11、公司年报提到，2015年公司将继续坚持以酒店服务为经营主业，保持中高端酒店餐饮的稳步且适度发展，同时积极介入中档精品酒店市场，继续执行“重资本，轻资产“的转型战略思路，加大资产运营力度。公司2015年中档酒店市场的开拓计划？
答：公司打造的中档酒店品牌为“华天精选“酒店，主打服务文化主题酒店。经营模式以托管为主，争取在2015年托管3-4家；另外，对公司自有的，以客房经营为主的，餐饮面积不大的酒店进行改造，将公司中档酒店的管理及服务标准体系融入其中，打造示范店、旗舰店，正在改造中的如湘君华天等。
12、引入互联网思维，推出“华天酒店“官方微信号，积极探索传统行业与互联网的有效结合。2015年公司互联网与传统酒店结合有无新的计划？
答：在这方面，公司的发展战略是，互联网与传统酒店相结合，公司的目标是全方位的，包括营销互联网化、服务互联网化、管理互联网化等多个层次。总体来说，是要使得预订及服务更快捷、便利，管理运营更高效，力争将公司打造成一家综合类的“服务+生活“大型旅游集团。
13、关于地产业务当前项目储备、未来的销售及结算计划等？
答：目前公司在建或待建的房地产项目有：张家界华天城、灰汤华天城、益阳城市广场、永州华天城、娄底华天城、邵阳华天城、北京金方大厦及攸县华天城。
截至目前，1、张家界华天城项目商场、商业街、公寓一期已全部竣工，商场、商业街已部分招租，住宅、公寓已销售达80%。2、灰汤温泉酒店已开业3年，占地300亩，建筑面积17万多平方米；一期低密度住宅项目已完工并实现部分销售；灰汤华天城项目二期已签订委托合作开发合同，项目待建设。3、益阳银城华天项目二期包括两栋商业、住宅综合体，目前已主体竣工，住宅、商业正进入全面销售阶段。4、邵阳华天城项目二期商业旅游地产委托合作开发正在洽谈中，相关的征地、前期的立项工作已完成。5、永州华天城项目立项及规划工作已完成，地产项目已采用委托合作开发模式进行开发。6、娄底华天城地产项目正在前期筹划中。7、北京金方大厦相关的债务重组及资产解封已完成90%以上，相关装修改造工作以及房产销售的有关证照正在进行中。8、攸县华天城项目已完成公司注册，目前正在与意向合作方就合作开发等相关事宜展开洽谈。
目前，公司正全面推进各项目的达产达效，加快项目建设及去库存进度，预计今年去库存要好于去年，各项目力争在2-3年内完成建设及销售。
14、光电惯导企业出售情况以及后续是否会再涉及类似产品？
答：华天光电股权出售已获董事会审议通过，并获得湖南省国资委批复同意，经公司2014年度股东大会通过后，将通过招拍挂的形式予以出让。
公司目前暂无涉及类似行业的计划。
15、国资委对公司负责人考核方面是否有变化？比如市值方面？股权激励的情况？
答：对市值无考核，主要是对收入和利润指标考核；目前无员工持股。关于股权激励，因受相关政策等限制，目前尚未推出相关计划。为提高员工积极性，公司未来将朝此方面努力，例如尝试在下属子公司持股等激励措施，当然，相关方案仍需与相关方面进一步的沟通。
16、张家界华天演艺项目经营模式？
答：张家界华天城酒店项目将通过设立专门的配套文化演艺中心，立足于本土文化，融合现代艺术元素，为游客了解学习张家界当地文化提供良好的平台。公司目前的初步计划是，引入专业制作团队，打造具有特色演艺节目，可以出租场地及参股经营等多种形式来获得利润回报。
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