调研问答全文
长亮科技 (300348) 2015-05-15
Q1：公司情况介绍
公司最早是招商银行电脑部出来创办的，定位还是处于起步期的公司；我们2012年上市，主要做银行的金融核心系统，创始人股东18人，以前的产品主要是银行的核心系统，有了这个系统银行才能正常的运作，银行的放贷、结算都在里面，我们现在已经从v2升级到v7，7月份在成都还有新版产品发布会；公司业务三条线，核心系统产品占了1/2，行业内不敢说第一，至少是第二；13年引入繁德团队，14年加大核心系统产品投入，基本成型，今年看来竞争力很强，没有丢过一单，包括微众银行；第二条产品是绩效和crm、总账、财务管理，去年的业绩里基本占了1/4；现在市场能占前三，其它比较强的文思海辉，他们是不计成本的投入；第三是新金融，主要是前台中台和渠道、流程业务、二代支付，目前也做互联网+；基本占了1/4；拉卡拉、百度现在也是我们客户，今年发生的变化还是很大的，现在我们总体规模还不大，去年两个多亿收入，三千多万利润，规模不大主要是公司是民营企业，研发投入都是自有资金；上市后研发投入较大，前两年深做内功，所以今年才有产品的爆发式增长；其它的资本投入去年参股了一个公司做预付卡业务，微盈利；控制三公消费后他在萎缩，但是有很多客户资源，未来希望有更多合作；今年收了合度云天，丰富我们管理产品线，一千多万的净利润，市场反应比较大可能是对项目认可。
Q2：银行核心系统业务的进展情况
1、 传统核心系统：今年以来核心系统市场的热度跟前年去年比上升了很多，以前银行核心系统这些一般开单5、6个，我们一般就拿两三个新客户，今年我们预计本来是全年5、6个项目，但是现在超预期，今年截至目前公开招标的3个我们都拿到了，还有新开工的两个算上已经4、5个，基本达到全年目标；还有些跟踪的项目下半年开始招标；预计未来两年我们的单子都会比较饱和；单子大的三四千万，小的有7、8百万；主要就是软件这块；4月份招标的南京银行核心系统我们中标就是4千万；
2、互联网银行核心系统：第二块是我们的互联网银行核心系统，有些发展的比较快的城商行，比如包商银行，在传统的核心系统之外已经构建了面向互联网用户的营销系统，目前系统复杂程度比传统银行简单甚多，从获取客户到推出交易都在网上完成，这样对客户的要求大大降低，原来这些中低端的客户对城商行可能是累赘，但是通过互联网银行后他们可以把成本降到很低；另外对中小银行来说这些长尾中低端客户累计的交易额也是很大的，会成为他们重要的收入来源；现在很多银行都在往这方面去发展，我们已经上线的就是烟台银行，正在开发的包商银行，百度金融；这样对其它的城商行会有比较强的示范效应；未来会有比较大的发展空间。
Q3：微众银行项目介绍
传统的核心系统有几百几千个功能；互联网银行核心系统简单很多；微众银行的建设周期不长，半年左右，一期工程600万左右；微众银行提出的目标是比较宏大的，做普惠金融，使得数以亿计的互联网用户可以使用他们的服务，后面我们还会跟他们商讨下一步的合作；他们现在数据节点、系统等都还处于比较低的层次；目前他们分布式架构已经通过测试，但是在开户还面临监管障碍，所以一开始不会推出很有吸引力的产品；他们现在主要就是在前海这边有个节点；监管比如现在要求实名开户；600万包括软件费和实施费；我们是综合报价的，微众银行当时投标的时候一开始有些国内国外的厂商，后来他们提出要分布式和去ioe后，其它就退出了；微众银行数据还是属于客户的，银监局对这块管理非常严，我们接触到的都是脱敏后的测试数据；大机都是数千万上亿，pc server也就几千块钱，微众银行现在是完全去ioe了。
Q4：微众银行核心系统的技术：
分布式是相对传统银行的集中式架构来说的，只有一台或者两台主机提供全行的服务；缺点是如果要支持海量互联网用户交易，这个机子必须要非常强大，一般民营公司用不起；分布式架构就是采用廉价的国产x86，每台机子性能不高，但是可以很多机子，不同地方的机子给当地的用户提供服务，可以灵活扩展系统；传统的架构只能通过集群的方式去拓展，而且超过4、5台后边际效应就会下降；传输时间在宽带网络下不是问题了，从技术部署上，我们考虑海量用户的需求部署在不同的节点或地点；全国现在就我们一家实现了分布式架构；现在其它民营银行都不是分布式的架构；如果是想基于互联网为海量用户提供服务肯定需要这样的机构；我们解决x86的吞吐量时，也是用集群的方式扩展，我们在前两年做过一些基础的研究，在核心系统的总线和调度方面有基础，他们给我们一个月的时间拿出方案，我们又化一个星期从oracle转到mysql上；阿里和腾讯原来都用mysql；阿里我们前期也去做过测试，我们的产品布局在他们上面也是没有问题的；但是与前海合作后阿里就终止了与我们的合作；我们经过压力测试，性能表现还是很理想的；单节点的我们也做，目前微众银行只有一个管理节点。
Q5：互联网银行下我们除了提供系统还有没有新的盈利模式？
目前的互联网公司的合作主要还是银行系统it提供商，目前资本合作还没有，也还没有探讨过；参股预付卡业务，有800多家客户和商超，有沃尔玛和家乐福，占了60%的市场份额，未来我们希望向运营模式去转，与他们合作。
Q6:核心系统方面的竞争对手情况：
神州数码确实是我们国内最大的竞争对手，但是他们近几年研发方面没有进展，使用存储过程中的架构；他们在微众银行的第一轮里就出局了；他们搞的托管系统我们也注意到了，全国有村镇银行利用他们系统托管，与兴业的托管系统处于相当的水平；今年三次投标神码也参与了，但是他们渠道和管理系统就比较弱，综合后长亮优势比较明显；我们刚做了平安，现在除了四大行以外都做；我们以前主要在中小银行，今年突破了两家股份制，平安和南京、浦发也快了；股份制银行原来的核心系统大部分是国外的.
Q7:现在订单呈现增加的形式，行业成长空间有多大？
任何产品都有生命周期，每家银行都有系统在运行，银行多年前设计的系统已经不满足现在的需求，从我们这么多年来看他们一个产品的生命周期就是7、8年，每年有个20家银行换系统很正常；我们主要还是卖软件为主，我们会给他们推荐产品的档次，实施这块我们是不做的；现在我们核心系统毛利率40%-50%；核心系统每年的维护费也是25%；现在p2p消费贷款也需要用我们的产品；现在我们1500人，今年估计会扩张到2000人；核心系统现在是按照整套系统算的，而不是按照节点来算的；目前还没有p2p公司来找我们；我们目前都是在提供系统；拉卡拉是买我们一个平台，银行交易平台，做一些专门的客户化开发，满足第三方支付；底层的代码我们向他们开放，在此基础上双方合作开发应用系统。
Q8：银行IT云托管不太看好的原因：
现在做系统托管的主要是些中小银行，他们在资金方面有限，大点的银行如兴业银行、南京银行也有做托管，但是主要还是农村和村镇银行这些规模比较小的才会托管；微众银行的资金还是比较强的，如果托管会制约他们的竞争力，使得他们的节点比较分散，监管从交易安全性来考虑是不会鼓励托管的，所以一般还是自己建；
托管的客户绝大多数都是村镇银行，规模都比较小，现在一年也不一定能新开一个村镇银行；比村镇银行大点的城商行，很少采用托管，因为数据的敏感性；而且未来业务要去发展也麻烦很多；
如果银行自己做，用一套核心产品的话银行主要考虑的是供应商的管理能力。
IR数据平台
