调研问答全文
华力创通 (300045) 2015-06-08
一、内容提要：
1、 介绍公司主营业务情况；
2、 回答投资者关注的问题；
3、 带领投资者参观展厅。
二、主要关注的问题与回复如下：
1.问：上市以来公司的发展变化。
答：上市几年来，公司还是有一定变化的，上市初以仿真业务为主，仿真业务占比大约60-70%，随着公司的发展，到去年北斗业务成长起来，营业收入占比迅速提高，达到50%的比例，所以这几年公司北斗业务不断积累，直到去年北斗的业绩才才开始反映到报表上。因此，未来几年北斗业务应是快速增长的过程。当然由于在北斗方面的投入资源比较多，客观上是影响了传统业务，仿真的业务有所下降，但是仿真始终是公司的传统业务，这一块我们还是会不断巩固其市场份额。
2.问：国内做仿真的企业有多少，对公司的业务是否构成威胁？
答：国内仿真业务的竞争对手目前还是公司上市时招股说明书上披露的那几家企业，具有一定的竞争力，另外还有一些研究所出于自身研究开发的需要，也在做一些仿真测试设备，但是由于没有市场化，并没有对公司仿真业务构成大的威胁。
3.问：公司北斗芯片研发进展？
答：截止目前公司发布了三款完全自主知识产权的北斗芯片：1. 军用的北斗/GPS多频精密导航基带芯片“HwaNavChip-1“ ，2. 北斗/GPS民用产业化SoC芯片，3. GNiStar-2车载北斗/GPS多媒体智能处理器芯片。
4.问：公司未来是否会有开发射频与基带集成的芯片计划？
答：公司主要还是做基带芯片，没有开发集成射频与基带芯片的计划。公司目前正在开发集成卫星通信与卫星导航功能的芯片和模块。所以，除了卫星导航，公司也看好卫星通信市场，这块我们主要做技术研究，做上游，做关键元器件及基带。
5.问：很多未上市的公司也在做北斗芯片，目前这块的市场环境和市场竞争格局如何？
答：首先公司已经开发了三款北斗芯片，技术上及市场化相对于刚开始做的公司来说应该说比较成熟，而且我们已经在军方的名录里了，所以说市场竞争虽然激烈，但我们还是很有信心的。
6.问：公司产品这几年毛利率都相对比较高，今后几年还会保持如此高的毛利率吗？
答：公司产品大部分军品，军品的毛利率相对会比较稳定，有可能会保持比较高的毛利率，但是未来如果随着北斗占比的增加，民用领域的规模上去的话，毛利率就很有可能下降。
7.问：吴总，请问一下公司在芯片、系统集成、一体化解决方案这几个业务量的占比，以及公司未来的发展方向？
答：公司没有计算过这几块业务的占比。可以这么说，未来我们公司是一家做卫星应用的公司，这几年卫星导航迅速成长起来，卫星导航业务增长到一定程度后，卫星通信的量也释放出来，卫星导航和卫星通信会占我们业务很大的份额。另外，我们前期在高分、卫星移动广播等领域也有一定的积累，在这些方面也会有些拓展。雷达信号业务是这些业务的辅助手段，仿真业务我们可能要做一些整合。所以公司未来是一家做卫星应用的公司。
8.问：卫星通信业务公司什么时候会实现收入？
答：2017年吧，因为这个系统国家还没有建起来，我们现在在做前期的基础研究，但是相信未来卫星通信的规模会超过导航的业务量。
9.问：与去年比较，今年北斗增速？
答：北斗业务会保持一个持续增长的趋势。但是因为基数大了，与去年比较的话，具体增速情况最后还是要看财务数据。
10.问：公司在外延扩展方面有什么想法吗？
答：我们在外延式扩展方面还是有想法的，希望能收购兼并产业链上下游的有利润有市场的标的，通过这样的并购能切入到相应的行业市场中去。
11.问：吴总，这两期股权激励对公司影响大吗？
答：大，明显感觉到公司上下对公司未来充满信心。
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