调研问答全文
大洋电机 (002249) 2015-06-16
1、由熊总向大家介绍公司的发展历程和战略布局。
2、公司收购上海电驱动的背景及双方的诉求？
答：（1）双方公司的董事长早已认识多年，之前就有合作的想法，最终达成共识，于是有了本次收购上海电驱动100%股权的方案。
（2）本次收购，公司与上海电驱动能实现优势互补、资源共享，发挥在技术研发、供应链、生产组织、客户资源等方面的协同作用，进一步提高公司的市场占有率。
3、双方合作后如何体现协同效应？
答：上海电驱动在产品研发、专业工艺上具有一定的优势，公司在产业化、渠道、服务、供应链方面有一定的优势 ，两者可以形成互补；本次交易完成后，公司可以在供应链、客户资源、以及原材料零部件采购等方面实现资源最优化。
4、上海电驱动拥有新能源汽车驱动电机系统专利情况？
答：截至重组预案披露日，上海电驱动拥有新能源汽车驱动电机系统专利15项。上海电驱动凭借在行业中突出的技术研发优势，多次承担了国家863计划电动汽车重大专项、新能源汽车产业技术创新工程项目、国家科技支撑计划项目、上海市重大科技及产业化项目等国家级技术研发项目。此外，上海电驱动还是行业标准的制定者之一，参与了多项国家及行业标准的制订和修订工作。
5、如何安排标的公司管理层和核心技术人员？
答：本次交易完成后上海电驱动技术管理团队保持不变，并与其签署“5+2“协议（即在公司服务不少于5年，离职两年内禁止同业竞争）；交易完成后公司可以根据上海电驱动实际情况，针对核心人员制定相应的激励计划。
6、本次收购的增值率高达1057.1%，公司是如何评估的？
答：本次交易标的资产的估值较账面净资产增值较高，主要原因是标的公司账面净资产不能全面反映其真实价值，标的公司所在行业良好的发展前景以及标的公司显著的行业影响力、强大的研发实力、丰富的客户资源、优质的产品质量将为企业价值带来溢价。
7、如何对收购后的公司进行管理？
答：收购上海电驱动后，上海电驱动独立经营，公司将根据上市公司治理及规范运作的相关法律法规及公司章程在投资、财务等方面对上海电驱动的管理层进行合理和充分的授权；上海电驱动需执行预算管理制度；上海电驱动各项管理制度需在公司备案；上海电驱动财务核算需与公司有效对接；公司法务、审计系统将对上海电驱动经营活动全程监督。
8、请说明上海电驱动最近两年又一期业绩波动较大的原因？
答：（1）2014年度标的公司业绩增长的原因：
a．新能源汽车需求增加带动了标的公司电机及控制器销售额的大幅增长；
b. 2014年标的公司商用车动力集成系统销售额快速增长；
c. 政府补助收入增厚了标的公司业绩。
(2) 标的公司2015年1-3月业绩相对较差的主要原因是：受春节假期和客户年度预算的双重影响，第一季度一般为上海电驱动下游客户商用车整车制造企业的产销淡季，导致上海电驱动第一季度的营业收入相对较少。
9、公司新能源发展情况如何？
答：2014年新能源车辆动力总成的收入在一个亿左右，公司目前涵盖的产品范围很广，从1kW到200kW（从微型车到12米的大巴车）的产品都能够覆盖；预计今年年底电机驱动系统业务产能在2万套左右，目前该业务板块的业绩情况较去年同期要好；另外，公司产能可以很快地形成，用地和厂房都有现成的，公司芜湖工业园有100亩地已经建好了厂房，还有100亩地随时可以建。
10、公司股权激励计划完成情况？
答：公司本次股权激励计划的首次授予日为2015年1月14日，首次授予限制性股票的上市日期为2015年3月10日。
11、介绍新能源汽车融资租赁情况？
答：公司目前在珠三角一带有开展相关业务，江门、惠州、南沙等地也有接触，现在主要业务还是在中山，公司计划在全国范围内推广中山模式（即：大洋电机跟中山公交集团成立了合资公司新巴公司，由大洋电机控股，新巴公司购买新能源汽车，再租赁给公交集团，但是电池电控电机由合资公司进行维护，资金可以通过深圳大洋电机融资租赁公司来提供）。
这模式对于政府有一定的好处：一是轻资产运行；二是不增加运营成本（融资租赁费用不超过传统燃油公交运营的费用）；三是不增加维护量。当然政府也要给予适当的支持，例如：加电站用地的解决、对外经营权。
12、参观公司新能源动力总成系统的生产车间。
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