调研问答全文
方直科技 (300235) 2015-06-18
会议交流主要内容
1、 了解公司的外延并购计划
公司回复：
方直科技一直都在积极推进重组并购事项，寻求优质标的，未来的发展方向还是主要围绕教育行业，重点关注K12阶段教育、移动互联网相关、技术互补、销售渠道互补、良好的现金流的标的，最关注教育的内容资源的标的，与公司的内容资源整合，提高公司业绩。线下培训、幼教领域，营收模式清晰，现金流良好，也是公司考察的方向。
公司考察相关标的公司，项目较多，但符合要求的企业较少，重点考察企业总体运作、财务规范性、预期发展及未来投资回报等方面，公司管理层始终秉持谨慎负责的态度，力求并购优质的目标企业或团队，以回馈投资者。
公司现阶段重点在教育内容资源，在英语、语文、数学、信息技术、书法等学科及课堂配套方面有较多资源，在物理化学等科目存在短板，公司也在致力于拓宽内容教育的覆盖面。
2、 公司上市后营业收入方面没有较大幅度提升的原因？
公司回复：
影响因素主要在于受国家教育部修订《全日制义务教育课程标准》的影响及市场拓展。
2013年我国新课标改版已全面结束，公司的开发力量主要集中于针对国家新课标进行配套软件资源改版，已于2014年底全部完成。
公司之前主要业务覆盖面在北京、上海、深圳、江苏、广东等一线城市，覆盖区域较少，近几年重点拓展二三线城市市场，地域壁垒对于市场推广是一个较大的限制，近两年逐步向西北、西南等区域拓展，各地教育系统都会针对自己的区域选择自己的教材版本，公司针对不同教材版本以及不同区域教研系统的选择做细分，对于大范围市场推广有难度，且需要有针对的细节处理。
3、 了解征订业务方面的情况（销售模式和使用方法）
公司回复：
销售模式：公司通过上目录配教材，基于政府定价由学校
统一购置，征订业务较于市场直销利润较低但销售量较大。
使用方法：针对不同的使用者有不同版本的配套产品，学生使用学生版同步软件及课后训练，老师通过教师版的配套软件指导学生，另有移动客户端、在线平台、PC配套软件实现师生沟通交流，课后指导等。
4、 了解公司线下业务的影响因素
公司回复：
未来线下业务的规模与产品的市场覆盖率和渗透率相关，也受市场当地的教育配套政策及公司业务市场团队的设置影响。
现阶段随着公司市场不断拓宽，由主要一线城市向二三线城市开拓，从东部沿海城市向西北、西南区域拓展，公司产品的覆盖率逐步扩大，针对不同区域的市场情况提供相配套的产品资源，有针对性的拓展提高产品渗透率。
5、 了解公司在线教育的情况：
公司回复：
在线教育方面，即对内容资源做碎片化处理，让客户通过移动客户端下载使用各模块资源。现阶段是免费阶段。
在线教育是公司未来的主要发展方向，但目前的在线教育，特别是K12在线教育，处于看起来很美，但路程还挺远的阶段，营收模式不清晰。但在线教育不受地域限制，爆发力强是吸引众多企业投身其中的动力。现阶段在线教育有清晰的盈利模式的主要以考证类、技能培训为主，受众群体主要为成年人。
6、 了解公司竞争对手方面
公司回复：
公司主要产品领域在于K12配套教育方面，竞争对手主要是各区域当地教材配套资源的开发商，竞争对手大都有区域局限，较分散。你刚才提到的整合竞争对手的问题，我们认为各地的竞争对手规模都比较小，虽然竞争对手的渠道对公司业务是有一定帮助的，但是作用也很局限。
7、 公司智慧校园产品是什么情况？
公司回复：
智慧校园-校园网络版同步课堂以软件产品方案为主，开发了作业系统，考试系统，测试系统等配套资源，主要对合作伙伴的产品做整合，现已推广了20多个学校，推广模式以学校为单位，前期在广东省内推广，盈利模式较清晰。
8、 参股深圳市科葩信息技术有限公司情况是什么?
公司回复：
首先是针对技术能力方面，科葩信息技术源于华中科技大学的专利技术，基于红外的人脸识别的技术优势，2014年5月小比例参股，2015年3月开始正式出货，主要客户：小区智能系统、银行客户及安防体系、安防项目配套、电子设备配套等。
9、 人才引进方面
公司回复：
公司一直都在不断引进各方面人才，提升团队素质，不断技术革新是公司未来相当长时间的主题。
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