调研问答全文
华英农业 (002321) 2015-06-19
一、签署《承诺书》
二、访谈内容
问题1：鸭苗产能多少？自养有多少？
答：公司现有产能1.5亿商品代鸭苗。祖代鸭从北京引进。父母代种苗对外几十万套。1.5亿商品代鸭苗，公司自养大概1亿只。经过去年投产的肉鸭养殖产能，现在屠宰和养殖全部产能基本配套。
问题2：当前国内祖代:存栏情况如何？
答:存栏在减少，尤其是祖代引种，但是减少有周期，估计有一年半时间才能真正传导到下游。
问题3：生猪景气度已经上行，但是禽类仍然在低谷？
答：关联度高，禽肉价格跟随猪肉价格。我们认为猪肉价格往上走，而且维持住，禽类价格肯定会涨起来。
问题4：公司对未来肉鸭行业的景气度的判断？行业的整体状况如何？
答：从当前看，供需基本平衡，现在需求端企稳，供给端的话经过前期亏损许多小养殖户已经从肉鸭养殖中退出了。
问题5：公司冻鸭中自养和外购比例大概有多少？自养部分对冻鸭肉价格的利润弹性多大？外购部分多大？（也就是外购的定价机制问题）
答：公司自养的比例大概在50%左右，主要是为了出口。从农户方收购的肉鸭基本上保证农户能每只肉鸭0.8-1元得利润，当冻鸭价格上涨后，从农户方收购肉鸭的价格基本不变。
问题6：公司冻鸭部分销售渠道和其他？以及公司有通过欧盟和吉尔吉斯的认证，主要出口哪些产品？
答：公司冻鸭销售渠道包括自销（客户有双汇、兰桂等）；大量是经销，占比在50%-60%；出口部分主要是熟食（日本、香港和韩国）；少部分是冻鸭（吉尔吉斯和香港）。
问题7：以前年度没有对欧盟的出口认证，出口落到实处是什么时候？出口部分毛利率水平？
答：出口工作今年马上开始。出口产品毛利率高，比国内高。出口日韩的产品毛利率能达到20-30%，出口欧盟的产品毛利率会更高。产品内销和外销毛利率差别很大，在国内鸭胸肉大概价格1万多每吨；出口日韩价格可能达到1-2万元每吨；出口欧洲可能达到3万元每吨。 公司希望通过出口，优化公司的产品结构，提高综合毛利率。
当前欧盟对中国有配额，国家商务部和农业部在协调。如果配额取消的话 出口量可能会超过日韩。现在对欧盟的配额大概只有几百吨，鸡也有配额 1万吨。
泰国，越南是主要出口欧洲的主要国家，但是我们国内的肉鸭质量要比他们好。
问题8：出口部分受运输费用影响么？
答：受运费影响不大，主要是受汇率影响。
问题9：收购鸭子的合作形式？怎么保证自己公司利益以及食品安全问题？
答：真正意义上的外购基本上没了。
问题10：肉鸭未来的产能规划？
答：鸭子产能暂时不扩张，下一步是产业链上下游的扩张。希望能通过向下游的扩张来平滑波动。
问题11：肉鸡养殖业务的定位 ？
答：公司有8000万羽的肉鸡产能，鸡是作为产品结构补充，不是公司产业布局的重点，规模基本上再做大。未来公司鸡产品结构的完善。尤其是熟食这块，鸡还是大商品，鸭子是小众商品 ，出口这块鸡是鸭子的四五倍。
问题12：景气判断？
答：跟鸭子差不多。今年鸭子比鸡好一点。
问题13：目前公司库存情况？
答：库存值比较大，主要是冻品。
问题14：当前产能和产能利用率？
答：行情一好，公司的产能利用率马上就能起来。产能利用率好的时候，成本会低，并且产品价格还变高。
问题15：饲料方面有什么特别的优势么？
答：全部自配，今年来看，受益小麦和玉米等大宗品价格下跌，公司饲料成本能降低2-3%。鸭子饲料有优势，可以在玉米和小麦之间切换。
问题16：鸭毛 鸭绒的情况？
答：鸭毛公司以前自己不加工，交给别人加工。现在有自己的厂，直接加工成鸭绒。
鸭子1公斤肉对应40克鸭毛，鸭毛价格最高3-4万/吨 最低6000-7000一斤。鸭毛属于没有成本，成本大概按9%来算。鸭毛原毛价格一般2-3万/吨，但是波动比较大。
公司现在将鸭毛变成鸭绒出售，而且有参股的羽绒服公司。
问题17:熟食板块的定位？
答：熟食做了时间比较长了，但是做的比较一般，品牌效应不明显。未来，公司考虑继续延伸产业链，扩大下游的销售占比。
熟食这块是重点。熟食毛利率大概7-8% ，毛利率较低主要是因为量小，销售规模上去后，规模效应显现，毛利率水平会有提高。
公司的未来长远愿景是把养殖和屠宰产能转变成食品加工出售。熟食价格基本比较稳定，不像冻品，大起大落。
问题18：河南华英在线电子科技有限公司成立起？
答：是电商，主要是在线上卖自己产品，设在郑州。
IR数据平台
