调研问答全文
深天马Ａ (000050) 2015-06-25
1、对公司基本情况进行介绍。
2、请介绍公司产品、客户情况，以及公司在手机客户端份额占比。
答：公司服务于移动终端消费类显示市场和专业类显示市场，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能穿戴、车载显示、医疗显示、工业控制、航空显示和智能家居等众多领域，并通过TIANMA与NLT品牌为客户提供最佳的产品体验。
公司始终坚持大客户与中高端产品策略，与全球著名品牌客户建立了良好的合作关系，消费类如“中华酷联“、VIVO、OPPO、三星、HTC、Sony、LG、MOTO、诺基亚等国际品牌；专显类有AVAYA、CISCO、Continental、Honeywell、GE等等。
从国内客户看，公司已成为诸多战略重点客户第一供应商，平均约占其采购份额的30%以上，并积极配合多家客户实现新产品全球首发。
从国际客户看，公司目前更注重加强与现有客户的深度合作，积极进入客户中高端产品线，提升高附加值产品份额。
3、公司如何看待on-cell及in-cell发展趋势？公司以上技术进度怎样？
答：目前公司触控集成化技术及产品：In-cell产品已经具备量产能力。In-cell主要与LTPS产品匹配，目标定位在高端智能手机。on-cell产品已在2014年顺利批量，并能满足客户订单需求。
含集成触控技术产品是未来显示产品发展的趋势，相比传统外挂式触摸屏产品及OGS产品，其优势在于能使产品更加轻薄，降低材料成本，以及降低贴合不良的损耗，加上集成触控技术有助于实现一站式服务，也是手机厂商的需要，公司看好其前景。
4、以JDI为例，日本政府的投入很大。您怎么看公司政府补助及趋势。
答：国家和地方政府对新型显示技术产业，尤其是以公司为代表的龙头企业支持在不断加强，并具有稳定性和持续性。
国家平板显示已被列入“十二五国家战略性新兴产业发展规划“，最近，国家发展改革委、工业和信息化部联合制定并印发《2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划》积极引导我国新型显示产业健康有序发展，且新型液晶战略地位仍在不断提高。
同时，公司的市场地位、竞争能力、盈利能力不断得到提升，正向在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持的创新型、科技型领先企业的战略目标加速迈进，公司作为平板显示产业的核心骨干企业，国家将持续给与支持。
5、面板行业是否是花费重资金就能产出效益？
答：效益产出与技术、工艺、管理、人才等因素息息相关。
公司从成立至今，30多年专注于中小尺寸显示领域，在技术、工艺、运营、客户和人才等方面已经积累了丰富的经验。
6、公司a-si产线为什么不升级改造为LTPS产线？
答：a-si与LTPS显示技术存在较大差异，工艺流程及设备均有不同。a-si产线如升级为LTPS产线需做大量的设备改造和技术升级，从成本角度和玻璃切割效率看，投入大、产出低、不经济。
随着公司LTPS产能的逐步释放，LTPS产线将主要定位于高端移动终端消费类产品，a-si则将主要定位于专业显示类产品和中端移动终端消费类产品。不同的产线应对不同的市场与产品。
7、目前市场上主流产品分辨率是多少？
答：智能手机屏幕平均尺寸持续增长，2015年主流规格集中在5~5.5英寸；从分辨率看，2014年智能手机主流为HD产品，2015年FHD将逐渐成为高端智能手机趋势。从近两月各手机厂商新机发布情况来看，FHD及以上占比大幅上升，反映出新上市机型向中高端倾斜，旗舰机型逐步向2K屏幕发展。
8、请介绍公司前五大客户占公司销售额比重。
答：2014年，公司前五大客户占公司年度销售额比为37%。
9、公司的LTPS线是否还会产线升级？
答：根据Display search等市场调研机构的统计数据，全球消费类中小尺寸显示市场规模预计将从2013年的24.40亿片增长至2020年的33.87亿片，复合增长率达到5%。
第6代TFT-LCD生产线系目前LTPS TFT-LCD产品的最高生产世代线。预计2015年至2020年，LTPS TFT-LCD将成为全球中小尺寸显示市场需求增长的主要推动力，并覆盖未来全球消费类中小尺寸显示的主要增量市场。
10、目前电子产品价格下降幅度厉害，公司扩产速度也很快，公司如何看待行业价格走势？
答：电子行业成熟产品价格下降是行业规律。如果简单对比同一规格的产品，价格是呈下降趋势的。
公司产品主要分为两大类，消费类产品和专显类产品。
消费类领域以智能手机为主，随着智能手机分辨率、屏幕尺寸等不断变化，每年市场主流显示屏规格也是动态发展的，如将每年更新换代后产品与往年的主流产品比，价格未必是下降的。专显类产品，主要应用在车载、工控、医疗等领域，产品价格趋稳。
面对价格下降的规律，我们会与产业链相关方共同应对，积极向产业链上下游延伸（CF、触控一体化、全贴合），给客户提供整体的显示解决方提升产品附加值，努力保持公司的竞争力及市场活力。
11、专显市场与消费品市场有和不同？
答：专显市场涵盖领域非常广泛，可包含约30 个细分市场。公司重点关注车载、工控、医疗、航空、智能家居等主力细分市场。
相较于消费品产品，专显类产品的门槛高、客户粘性高和产品的生命周期长，其关注点是产品的质量、可靠性以及长期供货保障，与消费品差异较大。
12、请介绍下公司产品在车载领域的应用及客户情况。
答：公司产品应用于车载行业已有近20 年的历史，车载产品就其自身的特殊性，对产品可靠性、质量都要求很高，目前彩色化、大屏化趋势明显。
由于汽车市场的健康发展，以及汽车智能化、互联化发展，汽车的数量和屏幕配备率以及屏幕尺寸都保持稳定增长趋势，车载业务将是未来公司专显业务主要的增长点。公司主要通过仪表总成商向全球一线汽车电子厂商供货，公司车载显示屏在全球部分著名车厂及自主品牌汽车上都有使用。
13、国内各厂商都在投建LTPS产线，公司是否担心LTPS产能过剩？公司是否有优势？
答：目前，国内有多家公司在投建或准备投建G6 LTPS新线，证明大家都看好LTPS的发展前景，公司更关注如何让自身做得更好。
随着高分辨率智能手机的盛行以及智能手机屏幕平均尺寸持续增长，LTPS面板需求将持续走高，当FHD逐渐成为市场主流的标准配置时，以天马现有客户对屏的消化能力来看，是完全能够消耗LTPS产能的。同时，公司也会不断开发新的大客户，为未来发展做好准备。
公司具备先发优势--厦门天马拥有全国第一条LTPS生产线（第G5.5 代），该产线已于2014年底达到设计产能，产品覆盖国内外主流客户，质量稳定，良率达到行业领先水准。公司在技术和人才储备、客户资源、运营经验等方面具有先发优势，能为G6项目提供各方面的资源及经验支持并有信心抢占竞争制高点。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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