调研问答全文
*ST集成 (002506) 2015-07-07
一、公司管理层向来访人员简要描述公司的业务模式:
协鑫集成去年参与重组，在公司生产能力不足的情况下，采用“自产+代工“的模式从事太阳能电池组件生产和销售，获得市场份额，提升影响力，销售订单大幅增加，公司逐步恢复生产。今年2月改组成功后，协鑫集成重新进行业务定位，调整战略思路，并利用协鑫产业链整合集团三家上市平台优势，对集成在其他可再生能源行业和储能行业的发展都奠定了巨大的基础。
从国家政策支持层面看，光伏产业作为我国战略性新兴产业，国务院、工信部鼓励光伏行业的发展，并出台了一系列相关政策。
根据2015年3月16日国家能源局下发的《国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》（国能新能[2015]73号）（以下简称“通知“），为稳定扩大光伏发电应用市场，2015年下达全国新增光伏电站建设规模1,780万千瓦。《通知》的出台反映了我国发展新能源的信心，更显示了政府节能减排，消除雾霾的决心和勇气。根据Solarbuzz的预测，2014-2018年全球光伏装机量将保持约15.4%的年均复合增长率，在2014年全球新增装机量达到46GW，在2018年更将达到80GW的规模。
6月19日公司第二次临时股东大会通过重大资产重组方案：本公司拟发行股份购买的江苏东昇和张家港其辰100%股权，以评估基准日2015年3月31日的评估值协商作价202,288万元，拟按照1元/股的价格全部以发行股份方式支付。其中向上海其印发行142,263万股，向江苏协鑫发行60,025万股，共计发行202,288万股；为提高本次交易的整合绩效，支持标的公司的业务发展，本公司拟按照1.26元/股向融境投资、裕赋投资、长城国融、辰祥投资和东富金泓非公开发行股份募集配套资金，发行股份不超过5亿股，配套资金总额不超过6.3亿元，不超过拟购买资产交易价格100%。。今后将通过全资子公司江苏东昇和张家港其辰分别实现1GW普通电池组件和3GW高效电池组件的产能，丰富产品结构，满足不同类型终端光伏发电系统对组件差异化的需求。
由于一季度是光伏行业淡季，公司许多重大事项刚开始运作，完成了10.88亿销售，同比增长大于600%。2014年末净资产3.23亿，2014年同期亏损严重，但今年重组后公司将良性运转扭亏为盈。
公司未来发展战略将围绕综合能源方面以差异化模式打造综合能源集成商，成为以技术研发为基础，设计优化为依托，系统集成为载体，高效产品为特色，金融服务为纽带的一体化“设计+产品+服务“包提供商，构建差异化的领先的商业模式。公司可将自产的组件产品以及外购的其他设备，连同系统优化设计、金融服务、运营维护服务等内容提供给客户，为客户提供光伏行业一揽子解决方案。
公司已推出鑫阳光高效互用发电产品，下一步将推出更多专业化量身定制发电系统，与绿色小镇、千家万户、区域微网相配套。公司在发展期成熟期之中都以成为全球领先系统集成公司为目标。公司业务将扩大到更多的户用式和分布式客户。
二、投资者互动主要内容
1.公司复牌交易时间表如何？
答：2015年5月5日，公司发布了《关于向深圳证券交易所提出恢复上市申请的公告》（公告编号：2015-049），公司于2015年4月29日披露了2014年年度报告，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司2014年度《审计报告》（信会师报字[2015]第113263号）的审计意见类型为标准无保留意见。经审计，公司2014年度净利润为2,682,250,505.29元，归属于母公司所有者的净利润为2,694,316,249.93元，扣除非经常性损益后净利润为133,875,864.85元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为145,941,609.49元；2014年12月31日公司净资产为323,965,554.57元，归属于母公司所有者的净资产为323,965,554.57元；公司2014年度营业收入为2,699,278,484.08元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司董事会认为本公司已经符合提出恢复上市申请的条件，并于2015年4月27日召开董事会，审议通过了《公司符合恢复上市条件及申请恢复上市的报告》。2015年5月4日，公司董事会向深圳证券交易所提出公司股票恢复上市的申请。2015年6月17日，公司发布《关于向深圳证券交易所提交恢复上市补充材料的公告》（公告编号2015-068），公司已根据深交所《关于提交恢复上市补充材料有关事项的函》的要求向深交所提交了关于恢复上市相关的补充材料。2015年7月2日，公司发布《2015-072 关于收到深圳证券交易所<关于对协鑫集成科技股份有限公司的函>的公告》（公告编号2015-072），公司将尽快根据函中要求作出说明并对外披露。目前恢复上市将根据深交所批复加快推进相关工作。
2.公司收购大股东资产的进展如何？
答：2015年7月2日，公司发布了《重大资产重组申请材料获得中国证监会行政许可申请受理的公告》（公告编号2015-073），中国证监会依法对公司提交的《协鑫集成科技股份有限公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。
3.公司产品的主要市场竞争力介绍下？
答：公司即将注入的生产产线时自动化程度高、具备兼容性的，可以根据要求生产不同类型的差异化组件，未来将通过各种技术研发为市场提供差异化的、高效产品，包括双玻光伏电池组件、四栅线组件、96片特大高功率电池组件、PERC单晶电池组件、PERC多晶电池组件等业内领先产品，上述产品适用于BIPV/BAPV 等领域，具有高透光性，抗紫外线与机械强度高等特性，兼顾建筑装饰效果，安装方便、可靠安全。
4.消费式光伏、穿戴式光伏等方向会不会成为未来新的趋势？
答：目前运用柔性材料的移动式太阳能充电电源、穿戴式产品等等拥有部分市场。在柔性薄膜发电上，美国的First Solar起步最早，但最后也转向了晶硅发电。薄膜在转换效率、使用寿命和成本上的瓶颈是制约其发展的最大因素。在规模化上，碲化镉由于具有毒性，铜铟镓硒含有微量元素铟，造成了其无法达到规模生产的制约。柔性材料的应用最终仍取决于其度电成本、转换效率、使用寿命等综合因素。
公司未来将加大这些方面的研发进度。
5.今年国内对光伏的预期还是乐观的，但现在国家开始出现不缺电的情况，公司对于明后年光伏行业的发展是否有预期？
答：国内逐渐淘汰高能耗工业制造，单位GDP能耗在不断下降，但我国仍有69%的能源来自化石燃料。中国已经承诺在2020年达到减排的目标，其中光伏装机量达到100GW，风力达到200GW，光伏还有70GW的成长空间，所以新能源产业的空间是巨大的。欧洲部分国家已经实现发电量70%来自太阳能和风能。在此基础上会延伸出智能化电网管理调度等一系列的机遇。
6.公司对今年下半年光伏政策补贴下降怎么看？ 对光伏装机存量的增长是如何预计的？
答：由于硅片成本不断下降、装备国产化带来的成本下降、产业规模效应，目前太阳能电站的收益率相对较高的。我们相信整体下降光伏政策补贴对收益率不会产生巨大的影响。在历史上发生过许多对行业产生影响的因素，如国内财政补贴的拖欠、电费的拖欠、欧洲金融危机、美国贸易壁垒等，都没有另全球的太阳能需求产生下降，据市场预测今年全球将达到50GW的装机量。
7.公司15年的销售是否以组件为主？组件占比多少？
答：公司今年主要以组件和系统两方面为主。组件占比一定会高，因为系统集成包括了组件，所以在销售的比例上，还是组件较高。
8.集成包销售除了国内以外，在国外会有吗？
答：公司正在起步这方面的布局，主要与海外的当地EPC公司建立合作关系，为其提供产品服务。今年主要从国内市场入手，逐步布局海外市场，包括印度、巴西、非洲等地。
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