调研问答全文
海联讯 (300277) 2012-08-17
与招商证劵投资者会谈记录
(以上问均代表招商证劵倪晨曦先生，答均代表海联讯杨德广先生)。
杨德广先生在会议室热情接待了来访的倪晨曦先生，倪晨曦先生就公司的具体情况与杨德广先生进行了提问与交流。
问：杨总，您好！很高兴来到海联讯公司进行调研和交流。
答：我们也很高兴招商证劵能来我们公司考察与深入交流。
问：我们从半年报以及相关信息了解到，公司最近是在北京和广州都有在购置房产？
答：是的。公司在北京用6700万元购置房产，在广州科学城这边预计是投入1500万元。
问：能具体的说明一下情况么？或者说买房的必要性？
答；主要是为了能够固定下来并且提升公司形象。北京那边租房，我们基本是每三年搬一次，流动性太强；且租金逐年上涨，加上为加强北京研发中心、北京技术支持中心建设，所以，考虑到买房。广州这边也是同样的道理。
问：那能透露具体的投入情况么？
答：北京这边是6700万，4300万用超募资金和540万用募投项目资金，其余的2000多万公司自筹解决，折算为21000多元/ m?。广州科学城这边大概是1.5万/m?，总价估计1500万元，1000万用超募资金和50万用募投项目资金。
问：那公司这边主要核心业务是电力行业？还有一部分其他行业么？
答：公司80%的主营业务在电力行业，还有大概20%左右分布在银行、政府等领域。比如说福建农信社、辽宁信用社等。
问：做这些其他行业的业务和电力行业什么区别？
答：技术上应差不多，主要是行业业务流程和规范的了解的区别，这些是需要较长时间的沉淀。新行业的拓展，我们也希望在其他行业从系统集成进入，然后扩展到软件、服务与咨询。
问：公司现在主要做专网需要考虑到哪些因素？公司现在核心竞争力是什么？
答：做专网的话主要是对行业要了解，需要沉淀和客户资源的积累。现在主要核心竞争力通信和信息融合能力，主要是整合，其次就是提供技术支持与服务
问：我们看到公司2012年上半年软件方面毛利率下降比较多，差不多6%，大概是什么原因造成的？
答：主要是上半年确认收入的软件项目，外包成本的增高。电网的招标通常是从2季度开始，1个项目大概完成的时间是3~6个月，公司在下半年才开始大规模投标和结算项目，所以说增长主要体现在下半年，整体来看还是要从整个年度来看毛利率情况。
问：那服务方面的毛利率大幅度提升近20%多又是什么原因？
答：主要是上半年确认收入的服务项目的外包成本的比较少，自己做的多一点，另成本控制好一点。从近期来说可能稍微高一点，但平均到全年来说基本上不会有太大的变化，可能今年的服务收入相对往年多一点。
问：请问广州成立子公司对公司近期或者一段时间的发展会有影响么？
答：现在还处在前期工作阶段。比如说成立子公司后业务拓展需要的安防资质和其他伙伴合作等都需要考虑。但就2012年来说，影响不大。
问：公司现在最主要的还是各种各样的解决方案？我们在国家电网和南方电网的业务布局和比例基本上是什么样子？
答：是。我们在国家电网大概占比是60%~70%，南方电网是30%~40%。
问：现在国网十二五规划中信息化建设是SE-ERP？
答：SE-168在2010年已经结束了，2011年国家电网提出SE-ERP，现在的新口号是“三集五大“。智能电网的建设是进行周期性升级。
问：那我们公司一个项目的完成大体上需要多久？周期性很长？
答：我们大部分项目通常在3~6个月内完成。也有的项目是跨年的，质保期一般1年，最长的也有3年。
问：现在电网的投标是采取什么形式？我们公司是从电网直接投标么？
答：我们基本上是从省、地、市级电网公司投标。不过现在电网在逐步采取集中采购的模式。从去年下半年开始，地、市级电力三产公司要么做大做强，要么剥离出去。所以这对我们来说是个机遇同时又是挑战。
问：像公司的这些解决方案有没有特别突出的那种？
答：我们公司的解决方案是互相融合的，像工程管理系统软件、门户系统、融合通信系统，除了融合在解决方案中，还可以有针对性的为客户二次开发，个性化的服务。
问：那公司2012年的业绩预计会是多少？
答:就像我们2011年度年报中提到的那样，业绩希望是保持15%~25%的增长。
问；那非电力行业的业务有没有考虑想做大？
答：这个从我们在广州成立子公司就能够看出来。我们希望能在3~6个月内能建立起来并投入使用并以此来拓展其他行业。
问：广州成立的子公司主要是往哪方面发展？
答：主要是智能交通、安防和物联网。
问：公司现在研发人员的收入大概是多少？
答：一下子问倒了，人均收入没有统计。总体来看，去年的增幅20%多，今年上半年也提升10%左右。
问：人员的流失情况怎么样？
答：就骨干来说基本上没有流失，基层的话应不到10%。
问：那有没有考虑给公司骨干以及员工进行股权激励之类奖励计划？
答：这个在考虑中。
问：像公司上市的话，深圳政府这边有没有奖励措施？
答：有的。从改制到上市完成整个过程中，以前深圳市政府对上市的公司给予320万的奖励，今年好象减少了100万。公司改制和申报部分前二年分别已经收到，上市后的部分已申请。
问：那我们公司的税收等有减免政策没有？
答：我们是国家高新技术企业，企业所得税率15%；软件方面增值税税负超过3%的部分即征即退。
问：是不是有个重点软件企业能够降低税率？
答：是，国家规划布局内重点软件企业，企业所得税率能够降低到10%。公司还没有收到今年申请的通知，如果年底申请成功的话，退税的收益会反映在明年。
问：公司上市在深圳项目的计划进行的如何了？
答：深圳这边的募投项目计划是在2年内完成。现在看来与原计划进度有推迟，主要是场所没有落实，现在正在加紧落实中。
问：公司有没有个中长期的规划？
答；就中期规划3~5年来说，我们是希望保持15%~25%的增长。不一定是平滑的增长，可能有波动，但是总体来说是稳定的。
问：谢谢杨总，我们总结一下就是公司的业绩有可能还有20%左右的增长；中国经济的不确定因素还很多，广州子公司即将成立，希望看到新的业务增长点。希望以后还能多交流，多保持，继续合作！
答：谢谢！
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