调研问答全文
鸿利光电 (300219) 2012-08-22
一、介绍公司2012年上半年整体经营情况
2012年上半年，公司实现营业收入25,723.84万元，比上年同期下降5.69%；利润总额为3,947.94万元，比上年同期下降19.96%；净利润为3,322.03万元，比上年同期下降11.65%。
主要是因为国际金融危机的影响仍然整体表现不佳，虽然国家陆续出台了节能照明方面的扶持政策，但国内照明市场需求的大规模释放还需要时间。虽然上半年公司通过不断调整竞争策略、持续提升核心竞争力以及品牌影响力，克服诸多困难，不断扩大公司的市场份额，但2012年上半年的净利润对比去年同期仍有一定减少。
2012年上半年，公司加大了研发投入力度，研发费用1,606.98万元，同比增加15.23%，占营业收入的比重为6.25%。公司相继推出3528-08 0.7W扁平结构白光LED产品、3014扁平结构白光LED产品、“鸿星“系列ML COB光源、 “鸿曦“系列COB LED光源系列产品等，提高了公司产品市场竞争能力。其中，公司3528白光产品、大功率陶瓷封装3535产品国内率先通过美国环保总署（EPA）认可的第三方IES LM-80测试。上半年公司共获得专利授权13项，其中发明专利授权3项。
二、东方证券主持人与公司的交流
1、公司产品结构调整情况
答：上半年各公司的价格竞争相当激烈，因此营业利润有所下降。下半年公司将着重研发新的产品包括一些组合式等。
莱帝亚业绩有所下降，主要是因受欧债危机影响以及公司在产品研发上与市场贴合度不够。下半年将继续推出商业照明、工业照明并对产品进行优化，使产品紧密贴合市场需求。同时公司也有OEM小组，补充公司产品线。目前有十个省市40多家的经销商与莱帝亚有合作意向并交纳了保证金，公司会在经销商的实力等方面严格把控。今年下半年深圳莱帝亚除外贸人员及展厅外，其他人员会转至公司新工业园。
佛达在今年上半年的表现是最好的，主要是去年有进行模具投资。今年下半年预计会有300-600万的模具费用，主要集中在LED前大灯，因此今明两年佛达的业绩会有一个很好的体现。
重盈工元已经完成了3亿元的社会融资证明，目前正在申请2亿元的银行授信。现经营团队已经组建完成，预计明后年开始会有好的作用。
2、公司毛利率下滑的原因
答：毛利率下滑主要是因为我们LAMP产品这块，现在我们主要转型做红外线。虽然LAMP下降相对比较大，但并不影响其他主营业务，毕竟LAMP占公司主营业务的比例比较小，下半年的毛利率会在稳中下降一点点。
3、三费中销售费用指标变化的原因
答：销售费用变化较大，主要是渠道建设过程中产生的人员薪酬、展览、广告、宣传材料等费用。未来三年深圳莱帝亚在这方面的费用可能略有微涨，鸿利光电则会保持稳定的状态。佛达仍然会比较低，重盈工元目前还没有产生业绩。
4、2012年7月、8月公司订单情况如何？
答：公司在7月份的时候搬迁时，因为下雨影响，导致出货不太流畅，受到一定的影响。8月份到目前为止整体表现都不错。深圳莱帝亚的7月、8月份订单比较正常，佛达则保持稳定的状态。
5、广东省LED照明推广的进展和白炽灯100W的10月1日起禁止销售，这两方面公司最新进展和看法如何？
答：1）对于广东省出台的相关政策，市场表现良好，各公司都在争取。公司目前有广东省内二、三个城市洽谈相关项目，公司对现在的洽谈进度也比较满意，只是具体实施可能还需要一定的时间。广州市相对会慢一些。广东省各城市都在积极讨论，各个市区的政策具体实施情况还需要时间等待。
2）白炽灯淘汰分析：从今年10月1日起，国家禁止进口和销售100瓦及以上普通照明白炽灯。可以用7W球泡灯代替100W的白炽灯,对LED照明是个利好消息，有利于LED照明先替换功率较大的白炽灯市场。
三、参会者提问、交流环节
1、东方证券 黄盼盼：请介绍下公司背光产品市场的情况
答：背光产品市场，公司在研发上一直都有在进行，但是销量不大，因为公司以前的重点主要在照明这块。下半年公司会在照明基础上，加大对背光市场的拓展力度，争取一步调整到位，希望今明年会有大的突破。
2、国金证券资管部 马肃平：搬迁后是否达到预期厂能，下游的产能需求是否能达到？
答：公司8月份的产能大约在450-500KK左右，目前有60-70%的新设备正在使用的，预计下个月会逐步提升，未来只要不发生大的变化（如全球经济大幅度萎缩等），下半年产能是比较容易消化的。
3、华宝兴业基金 娄红强
A、新产品研发的进度、投入情况，利润率与现有产品对比情况。
答：公司技术中心新产品研发一直在进行，现有一款产品在几个月前就已经研发出来了，只是目前的设备无法达到大批量操作，给到客户的样品也只能人工制作，因此产量很少。针对此款产品的新机器会在本月底进入工厂，介时产能会得到释放，利润率会比现有产品高出5-10%。
B、照明应用产品上半年业绩不理想，主要原因是什么？
答：对于照明应用产品的情况，主要是因为以前比较依赖出口，而目前国外的经济形势不太乐观。再则是国内的市场布局是从去年才开始，整个过程还需要时间，最后是公司内部对市场、产品的反应速度不甚理想。
C、高管离职，公司怎么看待这个问题？
答：公司的高管离职都是有相对的原因，前董事会秘书周副总是个人原因，莱帝亚总经理黄总是身体原因，财务总监汤总监因为工作能力优秀，所以因个人发展原因而离职。
4、汇丰晋信基金 李元博
A、下半年LED封装的销售量、价格未来走势如何？
答：2012年LED封装的销售数量同比有较大幅度的上升，价格方面不同的产品型号同比下降了10-40%不等，今年3季度价格可能还会有所下降，但幅度会很小。LED球泡灯和日光灯的销售价格现在已下降了很多，与节能灯的价格差距缩小了很多。
B、到今年年底公司产能增长情况
答：公司会根据市场情况扩产，乐观估计预计到今年4季度，公司的月产能将达到700-800KK左右。
C、白炽灯生产商面临禁售后，会转型做LED，公司怎么看待其优劣势？
答：白炽灯厂商转型的优势是拥有稳定的销售渠道，而劣势而是在改变生产方向时涉及到现有设备、技术等问题。
备注：会议过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。因为本次会议是电话形式召开，因此未签定《承诺函》。
IR数据平台
