调研问答全文
广发证券 (000776) 2012-09-01
1.据了解，在现有情况下，由于试点券商融资融券余额普遍小
于融资融券的业务额度，这是否意味着短期内，证券公司可以
用自有资金解决投资者融资需求，将不需要从证金公司融资
呢？截至目前，贵公司上述两项指标的具体数据为多少呢？
答：证券公司从证金公司转融资有助于解决自有资金的流
动性，证券公司可以将融入的资金替换原有自有资金，使用到
其他资本运用的业务上，与融资规模小于业务授信规模无关。
今年经公司董事会同意调整增加了融资融券的总规模上限至
100 亿元人民币。目前公司转融通业务授信额度为20 亿元人
民币。
2.据贵公司预计，转融通业务如果要转常规的话，必需要满足
哪些条件呢？为什么？
答：预计转融通业务转常规将类似融资融券业务试点一
样，只要转融通业务在风险控制、交易结算等方面成熟后会尽
快转常规。
3.目前有不少观点认为，这项新业务的推出意味着双向盈利模
式的来临，您认为这会否改变市场的趋势？
答：转融通的推出，为证券公司提供了资金及证券，弥补
了目前证券公司融券券源不足的缺陷，为融资融券业务的进一
步发展提供了有利的工具，更有利于市场价值的发现，但不会
改变市场的长期趋势。
4.转融通是券商创新业务的一项重大进展，从今年中报看，广
发证券的融资融券余额和利息收入都有大幅增长，您怎么评价
这项业务对券商盈利模式和业务机构的意义？
答：融资融券业务是证券公司的利润增长点之一，转融通
的推出对券商的创新能力提出了更高的要求，只有充分理解转
融通业务，不断的推出具有竞争力的创新产品，才能在未来的
竞争中处于不败之地。
5.从融资融券推出的情况看，目前券商普遍存在标的券短缺的
情况，转融通的推出，券商也是标的券提供方之一，未来标的
券短缺的问题能否较好地得到解决？
答：转融通的推出可以减少券商购买标的券为客户融券的
资金压力，未来标的券短缺的问题可以得到较好解决。
6.转融通的推出，对证券公司服务专业水平的要求将进一步提
高，作为国内的大券商代表，您认为未来在这方面还要做哪些
准备，比如对高净值人群资源的争夺和挖掘等。
答：转融通的推出将对证券公司的高端零售业务、机构业
务、资管业务、研究服务和量化工具运用等都起到一定的推动
作用。证券公司应加大服务水平、丰富产品线以应对日益加强
的竞争形式。
7.未来融券的推出不会太久，您认为什么样的股票更客户欢
迎？
答：客户融券的意愿是按照市场状况而不断调整的，我们
无法判断何种股票更受客户欢迎。
8.公司对该项业务未来开展情况有何构想？
答：转融通的推出将对证券公司的高端零售业务、机构业
务、资管业务、研究服务和量化工具运用等都起到一定的推动
作用。证券公司应加大服务水平、丰富产品线以应对日益加强
的竞争形式。
9.公司向证金公司借入多少资金，借入的资金使用情况如何？
答：公司首日借入资金5 亿元。
公司接待人员与媒体工作者进行了书面沟通，并严格按照
有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已
按深交所要求签署调研《承诺书》。
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