调研问答全文
通源石油 (300164) 2012-09-06
公司向与会投资者在已披露信息范围内，对公司所属行业情况、技术发展历程、产品、技术特点、市场状况等情况进行了简单介绍，并就投资者提出的问题进行了解答。记录如下：
问：上半年公司的复合射孔器材销售收入同比出现了下降，请问是什么原因？
答：主要原因有三方面，一是2012年东部油田市场整体施工启动较晚，影响上半年收入实现；二是在大庆油田市场，应甲方油田客户要求，自本年6月份开始采用了新的器材供应模式，所有射孔器均以不含射孔弹方式进行销售，导致产品销售结算单价下降，收入总额也相应下降；三是公司近年业务向服务延伸，公司自主以复合射孔产品对油田客户进行服务形成的服务收入持续保持快速增长趋势，相应服务收入的增长对产品销售起到了一定的分化作用。
以上的情况虽然对公司报告期内东部油田收入形成一定影响，但不会对利润情况产生较大影响。同时，东部油田市场整体施工虽然启动较晚，但全年工作量稳中有升。
问：我们看到公司的应收账款余额占营业收入的比重较大，原因有哪些？
答：公司客户主要为三大石油集团下属的油田。油田生产作业的计划性很强，各油田一般在年底制定次年的预算计划，并于次年第一季度下达油田设备采购和作业施工计划，通常油田大规模的生产服务作业时间一般于每年第二季度开始，在大庆油田等地处北方寒冷地区的油田，生产服务作业则更多地集中在下半年。配合油田客户的生产作业进度，公司通常在每年的第一季度与油田客户签署器材供应和作业服务合同，公司根据合同情况及油田生产作业进度备货，然后根据油田客户下达的发货指令确认单，向客户提供复合射孔器或作业服务。另外，射孔作业是完井过程的最后一个环节，需要在钻井、固井、录井等作业完成后实施，处于完井作业的后端，因此，油田客户实施射孔作业的时间通常主要在每年的下半年。作为复合射孔器和作业服务供应商，受油田生产服务作业的计划性和射孔作业所处的工序影响，公司的复合射孔器销售和作业服务也主要在下半年实施。相应地，公司的业务收入主要在下半年实现。
同时尽管油田客户资金实力雄厚、信誉良好，但对其供应商的采购款结算和支付政策也具有很强的计划性，油田客户一般根据年初制订的采购计划在每年年末或次年年初支付当年的采购款，集中支付的特点明显。
问：相比较其他民营钻井公司，公司钻井子公司通源正合有哪些竞争优势？
答：目前国内油田单位对于钻井业务的开放程度相较其他油田服务领域还是比较高的，公司对钻井子公司的业务采取高端化、差异化的市场定位，在钻机配置、人才引进等方面不断按照以上定位加大投入，保持设备及人员技术素养的国内领先水平，下半年水平井钻井将会成为公司钻井作业的主要方向，公司将有多套能够进行水平井钻井的高端钻机开始实施作业任务。驾驭高端钻机进行钻井作业需要技术与管理俱佳的钻井团队，公司自发展钻井业务以来不断加大投入引进优秀钻井人才，现在稳定的技术团队中包括同行业中优秀的设备、材料、钻井作业等领域的专家，为公司钻井业务快速、安全发展打下坚实基础。
问：上半年公司费用同比有较大增加，这方面的原因是什么？
答：公司销售费用累计4,452.54万元，同比增长29.08%，主要是公司继续加强多级复合射孔、水平井复合射孔等高附加值技术产品的市场布局及推广应用力度，并加大了市场规模较小但潜力大的市场开发。在钻井作业服务领域的布局进一步深化，成立了以钻井服务为主的全资子公司。海外市场拓展在北美取得重大进展，美国全资子公司注册完成。同时，为适应公司多元的专业化发展，公司招聘补充了各类营销人员和专业技术人才，相应增加了工资、差旅费用、办公费用等销售费用。
公司管理费用累计1,765.92万元，同比增长11.86%，主要原因是公司作为研发创新型企业，为持续保持技术领先性，继续加大对研发项目的投入力度，上半年研发费用投入同比增长了35.96%。
公司将进一步加强预算管理体系建设，强化考核意识及方法，使费用得到有效控制。
问：公司海外业务目前发展情况如何，还顺利吗？
答：对于海外市场，2012上半年公司在印尼业务进展顺利，收入稳步增长；同时，根据印尼市场特点，主动出击，自主拓展业务，作业服务供应商网络正逐步建设。
问：公司北美子公司现在情况如何？
答：2012年5月北美全资子公司注册完成，相应推进工作如资质办理等依次展开，北美全资子公司未来的发展会承担很多职能，将作为公司对北美市场复合射孔产品、技术、服务推广的主体运营，同时也将以北美全资公司为主体，积极进行国际先进油服技术引进工作。
问：公司目前的品牌及市场优势是如何建立起来的？
答：公司作为技术研发型企业，从创立至今不断围绕复合射孔主业进行品牌及市场推广，为实现油气增产目标，依托自主研发的油气增产新兴技术，提供以复合射孔解决方案为核心的复合射孔器销售、复合射孔作业、复合射孔专项技术、爆燃压裂作业等安全、高效的产品及作业服务；随着技术创新、市场拓展的不断积淀，公司逐步赢得了油田客户的高度评价与信任，产品及服务应用区域不断扩大，已经涵盖国内各主要油田及部分海外市场。
问：公司对全资子公司-大德广源进行增资的出发点是什么？
答：本次增资是完善公司业务布局的重要一环，公司将以全资子公司-北京大德广源石油技术服务有限公司为主体，开展水平井、分支井分段压裂技术服务。
水力压裂业务，尤其是水平井、分支井分段压裂与复合射孔技术同属油气藏储层改造技术，市场需求持续增加，并可与公司复合射孔业务进行结合以实现进一步增效，是公司核心增产服务的延伸。北京子公司的技术团队由压裂领域的高端人才组成，具有较强的业务能力，在国内领域具备较强的竞争优势，相应业务正在推动中。
公司已经完成了对增资事项的审议，具体增资事宜正按照相关规定办理中，将尽快完成。同时，相应的业务也在推动中。
问：公司以复合射孔作为主业，相比较传统的聚能射孔有明显的增产效果，为什么替代过程比较缓慢？
答：复合射孔技术由公司自主研发，相对于传统聚能射孔，复合射孔具备高技术含量、高效能，直接体现为较强油气田增产效果。作为射孔领域的新技术，复合射孔技术推广虽然已经取得一定成绩，但后续具备较大发展空间。近年，公司业务进展顺利，复合射孔技术、产品在油田市场获得较多认同，应用持续扩大，相应公司取得较好的经营业绩。同时，公司将继续加大研发、市场等全方位投入，进一步加快复合射孔技术应用规模，推进替代进程。
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