调研问答全文
恒宝股份 (002104) 2012-09-07
1、2012年1-6月公司基本经营情况
上半年公司业务呈现持续增长。实现营业收入41,980.74 万元、利润总额5,881.71万元、净利润5,179.91万元，分别比去年同期增长15.19%、10.23%、10.51%。
公司围绕年度经营计划开展工作，通过对市场需求和公司产品竞争力的分析，对公司产品进行梳理和优化，加强高端智能卡的前瞻性研发，持续提升公司核心竞争力。报告期内，随着国内金融EMV市场的推进，各银行对金融IC的推广力度与发行速度明显增强和加快，EMV迁移正在逐步加快步伐，公司上半年标准金融IC卡的发行量较去年大幅上升，且在整个行业市场份额中占据领先地位，今年，公司新增入围金融IC卡银行四家；移动支付业务发展稳健，产品结构进一步优化，13.56标准产品比例提高，随着中移动与浦发银行合作项目的推出，移动支付市场也将得到加速发展；社保卡市场在加载金融功能后也有助于公司在社保卡市场的进一步拓展，2012新增社保入围四家；随着国税总局营业税改增值税，将给公司税控盘业务带来发展机遇，为公司后续的发展带来新的增长点。
2、当前金融IC卡发展情况及公司情况
今年上半年金融IC卡呈现加快的势头，8月是金融IC卡宣传月，媒体对EMV的报道、银行对IC卡替换磁条卡的宣传也明显增加，IC卡的受理环境改造也有所加快，各大银行在EMV步伐上都有所启动，尤其是建行和中行，上半年就已经开始规模性发卡，公司在这两家均是供货商，且市场份额领先，同类公司也将在此次机遇中收益；目前EMV卡的成本主要是芯片，芯片采购全部来自NXP公司，今年国内市场对芯片的需求增加造成一定程度上的供应紧张，后续随着NXP公司的调整会逐步缓解，同时我们也迫切希望国产芯片能尽快进入市场，满足逐步放大的需求；公司在5大行中还有农行和工行尚需进一步做好入围工作，农行此前是由于磁条和芯片两个产品只能选一个，公司年初选择了磁条，工行目前虽然还没有公布供应商名单，但由于公司报价高，不在工行供应商名单的可能性较大，其他金融机构的入围情况进展顺利。
3、关于移动支付市场及产品情况
移动支付产品目前是13.56标准为主流，但产品模式依然还是多样化，从参与方来看有通讯运营商和银行，通讯运营商中以电信已发量最大，产品结果也从2.4G向13.56标准转移，13.56标准的产品比重从2010年的近乎0增加到现在的90%以上，结构发生很大的变化，对公司的盈利水平的提高有较大的帮助（13.56产品的盈利能力要大于2.4G标准的产品），今年及以后几年移动支付的发展主要看移动和联通的推进情况，最近移动与浦发银行公告将推出基于电子现金的移动支付产品，有望加快整个移动支付市场的发展。目前在多品种的移动支付产品上都有相应的储备，可以应对市场的变化好的需求。公司在电信的移动支付项目将在本月进行投标，在移动的各项测试也已经完成，等待中国移动的招投标。未来的移动支付产品模式到底是以哪一种为主还是多模式并行，这还有待市场选择和确定。
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