调研问答全文
广发证券 (000776) 2012-09-17
1、今年5月召开了券商创新大会，从那时到现在整个行业经历了怎样的过程，对广发证券有什么影响？
在监管部门提出的内容上，我们在全力的做准备，在积极地尝试。我们每项业务都有积极参与，且每项业务都有相应的利润空间。到将来，运行了一段时间之后，在券商之间可能出现分化，各自的特色逐渐体现出来。
对公司的利润影响有一个过程。比如说融资融券和直投，经过前几年的投入，今年开始在公司利润里有可观比例的贡献。而今年开始做的创新业务，在今年的报表里不一定立即有特别显著的贡献，但它对未来具有不可或缺的意义。
2、广发今年经营的看点在哪里？
主要是过去几年陆续开展的创新业务，它们在今年占的收入和利润贡献都有一定的提升，进入一个挂果和收获期。
3. 往后几年来看，新业务还能保持一个快速增长吗？
还在一个高速增长期里面。
融资融券业务现在来看还是比较明显，我们市场占有率超过6%，经纪业务是4%左右。就是说，它的市场占有率比经纪业务还要高，可以看出发展的潜力。
融资融券现在的基数还很小，市场规模还在高速扩张。现在来看，融资的渠道已经打开了，融券的部份也很快要进一步打通。
随着整个蛋糕越做越大，客户的使用习惯从陌生变为熟悉，可预见融资融券还有一段高速增长期。
今年也是直投业务有显著收成的第一年。前几年播下的种子，陆续达到预期目标，今年开始有显著贡献，未来几年也有很好的持续性。
根据公司的战略，我们正在申报直投基金和并购基金，从以前单一利用资本金，演变为管理客户资产，整个盈利模式发生了实质的变化。
除了上述的业务之外，还有很多创新业务将陆续结果。
4. 现在市场对经纪业务很担忧，特别是一些经纪业务占比高的券商，担忧它这块业务会萎缩，或增长缓慢；你怎么看？
我们很理解这方面的担忧。
经纪业务的担忧主要有两块因素，一是佣金费率下滑，另一个是成交量下滑。
当中，我们觉得佣金费率下滑是最最值得关注的因素。但从短期来讲，佣金费率下滑的趋势出现缓和了。我们在今年作过分析，结果是，整个市场的成交量下滑的影响比佣金费率影响大得多。
然而，成交量是“看天吃饭”的，只有市况好转了，成交
量才会上升。
长期来看，经纪业务的看点在转型方面。在未来，会利用好原本积累的庞大客户群，为创新业务做贡献。
5. 佣金费率的下滑趋势是触底了吗？
长期来看，触底不敢说；从短期来看，是缓和了。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
IR数据平台
