调研问答全文
九 芝 堂 (000989) 2012-10-24
一、 公司基本情况介绍
详见PPT文件（2012年9月19日已挂网）
二、 回答投资者提问
1、点评公司前三季度经营情况
公司销售与业绩前三季度下滑，而医药行业在全国和湖南省都是增长的，这种反差，突显了内部因素的影响。公司营销多年来所沉淀的问题，使得公司营销改革势在必行。
从9个多月的营销改革来看，公司回款控制得到了强化，OTC产品销售基本执行了先款后货的政策；销售终端得到了有效控制，维护了价格；大连锁店市场有望增大；营销骨干基本保持了稳定，但公司年初开始的营销改革，原估计阵痛期半年左右，现在反思，改革的成效与时间周期不尽人意，表现在OTC品种销售下滑，特别是大品种与主区域的销售下滑，严重影响了公司业绩。
公司的处方药和商业零售销售仍保持了稳定增长，闲置资金的理财收益对公司利润也有较大的贡献。
2、公司如何止住目前销售下滑态势？
对公司业绩的下滑，管理层高度关注，本月利用中秋国庆长假，广泛召集了销售人员和相关职能部门负责人开会研讨，进行了反思、总结和纠偏。今后公司营销策略一是要充分认识到公司产品的竞争性，实施一省一策；二是对主导产品的基础市场要保要稳，不能自乱；三是对薄弱市场，特别是大连锁，在维价的基础上，提高产品的竞争力；四是针对医改政策的特点，注重二、三线品种的培育和营销网络的拓展；五是广告宣传的配合。营销改革政策的纠偏不是推翻，对好的政策要保留，对不适应的要调整，逐步完善，但效果也需要时间观察。目前公司销售是旺季，希望年底前销售形势会有所好转。
3、公司广告投入情况怎样？
公司广告仍是以电视媒体为主，投入量按销售比例控制，目前已投入了2000多万元。
4、与其他竞争企业相比，公司有何独特性？
公司是传统中药生产企业，有着300多年的历史传承，是中华老字号和中国非物质文化遗产企业，其品牌影响广泛，并拥有丰富的中成药品种资源，常年销售不仅有以六味地黄丸为主的浓缩丸系列、驴胶补血颗粒和生物制品斯奇康过亿的产品，上千万的产品也有裸花紫珠片等多种产品，还有独家产品和疗效独特的产品。与知名品牌企业相比，公司有产品优势，与同类产品企业相比，公司有品牌优势。公司上市以来，从区域性市场走向全国市场，在消费者中建立了良好的美誉度，若利用产品群效应，开发市场相对要容易，但别的企业成功做法，不可能照搬，必须要与本企业相适应，否则水土不服。
5、公司未来的展望
公司未来面临诸多挑战和困难，一是公司竞争性产品为主，形成有规模的大品种需要经过多年的积累；二是OTC产品进入大连锁市场是发展趋势，现在主要在城市，未来必定会覆盖到乡村，但公司如何控制好节奏仍是一个重大课题；三是将现有二、三线品种和潜力品种培育形成新的增长点，也还有待管理者拿出更多的智慧；四是对于主要原材料价格仍然居高不下，公司品牌维护成本高，在现有政策下对医院招投标中标难度大的问题如何化解；五是对基层用药量大，公司对二甲以下的医院市场如何给予更多关注和支持；六是公司现代化生产新基地建成后固定资产折旧徒然升高致使成本增大。
上述这些因素，形成了九芝堂发展的瓶颈，也增添了公司未来不确定性。
IR数据平台
