调研问答全文
联化科技 (002250) 2012-11-01
1、公司定制业务的未来发展空间？
公司是国内最早开展定制生产合作模式的企业，也是目前国内定制业务规模最大的企业。公司专注于精细化学品行业，所涉及的农药、医药行业的市场规模大，行业中的原研药厂在其产品专利即将到期或已到期阶段将面临竞争压力，为保持其竞争优势，一般会将产品链中的部分环节交给具比较优势的外部企业。公司经过十余年的定制生产业务发展，凭借自身优势脱颖而出，公司与客户合作项目已向前延伸包括了注册阶段的产品。对标当前全球精细化学品定制最大规模的企业，公司目前尚处于起步阶段，发展空间较大。
2、公司研发方面情况？
公司每年有较大的研发投入，且未来还需逐渐加大。目前公司研发团队有博士16人，同时也聘请了外部顾问团队。公司研
发总部设在黄岩江口厂区，今后将会作为各生产基地的孵化器，以小试、中试阶段的产品为主。上海研发中心则主要进行前瞻性研究及工程工艺研究。
3、国内外行业的区别？
从农药/医药整体行业来看，需求相对刚性。公司产品大部分外销，产品附加值较高，公司产品下游的终端产品售价较高；国外高效低毒的产品比例远高于国内。未来随着中国农业产业化、现代化水平的提高，高附加值的高效低毒农药在中国市场的需求较大。
4、公司近几年持续增长的良好发展态势的原因？
公司坚持“专注、前瞻、联盟”的战略方针，一直专注于精细化学品业务，并且在企业的不同发展阶段具有正确的定位。能否把握行业的发展机遇，看企业自身综合能力是否匹配，是否有充分准备，同时是否具备良好的组织能力亦非常重要。未来公司各生产基地陆续建成并投产，促进公司未来的持续稳定发展。
5、公司医药中间体产品毛利率较农药低的原因？
公司医药中间体相对农药业务来说起步稍晚，业务收入比农药业务小，毛利率受品种结构变化影响较大。而农药业务占比较大，定制生产中部分农药产品的部分主要原料由客户提供，该部份的原料价值不计入产品成本和销售收入统计，由于计算口径的差异在一定程度上提高了农药产品的毛利率。
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