调研问答全文
联创节能 (300343) 2012-11-07
1、 今年主要产品产销情况（热水器、冰箱冰柜、建筑建材领域）、盈利情况、明年展望
公司1-9月份销售收入30420万元，比去年同期下降4.27%，净利润3752.97万元，比去年同期增长11.52%。
答：公司通过响应国家政策要求，在新产能投产以前，因产量不会有太大的变化，公司通过主动调整产品结构，有选择的满足市场需求。与去年同期相比，热水器产品的销售占比由去年同期的43%左右下降至31.85%左右，家电产品增长约4个百分点，建筑节能领域从去年的45%左右增长至52%左右。因不同客户、不同产品的利润差异，使公司出现了收入略有下降而业绩有所增长的情况。
2、 在太阳能热水器领域的技术壁垒与优势
答：聚氨酯硬泡组合聚醚与聚合MDI反应生成聚氨酯硬泡的过程中，由于聚合MDI的成分相对单一、性能相对固定，可调整余地较小，聚氨酯硬泡的性能主要由聚氨酯硬泡组合聚醚的成分来调节。不同配方的聚氨酯硬泡组合聚醚决定了聚氨酯硬泡的特定性能和不同用途。
太阳能热水器行业前10年是其发展的黄金10年，在这个发展过程中，各企业技术水平、生产工艺、设备水平、人员素质、生产环境、季节变换等因素差异较大，无法通过标准化产品生产来满足多家太阳能热水器厂商的需求。
公司根据客户的人员、设备、技术工艺、生产条件等因素，为客户量身定做产品，提供个性化的解决方案。
技术壁垒一：太阳能热水器领域需要长时间的技术积累和客户积累，与客户间相互依赖程度较高。
引领行业升级，推动客户进行技术改造，与客户建立互惠互利、共同发展的合作关系。
公司在太阳能专用组合聚醚的配方设计方面具备较强优势。公司是较早研制并推广“一枪注料太阳能热水器专用组合聚醚“的企业；也是较早将HFC-245fa、100%水基等全无氟（ODP=0）发泡体系组合聚醚批量应用到太阳能热水器行业的企业，其中“超低密度（d≤30kg/m3）100%水基太阳能专用组合聚醚“实现了市场批量供应。目前公司已经成为国内绝大多数太阳能热水器一线品牌企业的重要组合聚醚原料供应商，主要客户包括：太阳雨、皇明、亿家能、桑夏、力诺瑞特、四季沐歌、天普、华扬、澳柯玛、桑乐、美的、辉煌等。
技术壁垒二：能够为客户提供超值服务，帮助客户升级，长期战略合作关系的建立，
历经多年高速发展，公司目前已成长为国内重要组合聚醚供应商。2010年公司在太阳能热水器行业的市场占有率达30%，位居行业第一。
3、 主要竞争对手，产品价格、成本、毛利率与公司比较
主要竞争对手有：拜耳（管道）、巴斯夫（板材、管道）、亨斯迈（板材），产品质量相差不大，跨国公司同等产品价格高于公司产品。跨国公司运营成本及费用高于国内公司，公司该类产品毛利率相对较高。
4、 原材料单耗（环氧丙烷、发泡剂）
目前项目生产无环氧丙烷消耗。
5、生物基聚醚生产推广情况
生物基聚醚项目做为公司募投项目的一部分，正在加紧建设中。
保温板项目
1、“330万平方米/年硬质聚氨酯高效防火保温板项目“，单价、成本、毛利、后续推广计划
每立方约 1500元-1900元，每平方50元至90元不等。利润水平较高。
加快省内外建筑节能备案工作。
考虑央视广告宣传推广。
加强营销团队建设，建设营销网络（如子公司、办事处、代理商等），进行系统化推广，但具体方案未确定。
2、建筑保温市场竞争与推广情况，一些新材料：酚醛树脂、陶氏舒泰龙XPS、陶瓷纤维等
根据国家政策及市场对聚氨酯保温材料的逐步认可，聚氨酯保温材料的市场占有率正在逐步提高，一些在生产和使用环节中存在安全和环保隐患的材料会逐渐被替代，聚氨酯保温材料或将成为未来建筑保温市场的主流材料。
3、设立全资子公司山东联创建筑节能工程有限公司开展业务情况
正在注册过程中。
5、 国家相关政策
国家和地方近几年也出台了许多相关政策，我们也了解一些，大家可以自己查阅一下，主要政策包括：
2012年3月9日上午，北京市建设工程物资协会受北京市建筑节能与建筑材料管理办公室委托，在北京市建筑节能协会召开了相关保温材料协会和供应厂家的座谈会。会议由王庆生主持，介绍了目前北京市针对既有建筑改造及新建建筑中保温材料的政策动态。北京市2012年计划完成既有建筑改造面积1500-1800万平方米，任务非常重，目前力度很大，要求9月15日前完成1000万平方米的施工。
中华人民共和国住房和城乡建设部关于一二星级绿色建筑评价标识管理办法（试行）
2012年7月9日，国务院国发〔2012〕28号《“十二五“国家战略性新兴产业发展规划》。
关于印发《民用建筑外保温系统及外墙装饰防火暂行规定》的通知 公通字《2009》46号
关于进一步明确民用建筑外保温材料消防监督管理有关要求的通知 公消《20011》65号
国务院关于加强和改进消防工作的意见 国发（2011）46号
关于贯彻落实国务院关于加强和改进消防工作意见的通知
外墙外保温系统技术要求及评价方法
建筑设计防火规范（征求意见稿）。
其他
1、 公司历史沿革
公司历史革相对比较简单，曾在国营企业做过业务员，后来辞职，通过租赁厂房、设备艰难起步，第一年遇上非典，业务开展困难，差点干不下去了，2006年以后技术和市场上取得了些突破，以后几年发展就比较快了。
2、 配方研发、储备及保密
聚氨酯硬泡组合聚醚的系列配方及相关成型工艺作为公司的主要核心技术，是公司竞争优势的集中体现，对公司的生产经营和未来发展有着重要影响。因此，公司高度重视技术保密工作，并采取各种措施降低核心技术失密风险。
公司对部分产品配方或生产工艺技术申请专利，以法律手段维护公司的核心利益；对于大量不适宜申请专利的产品配方或生产工艺等专有技术，公司制定了严格的技术保密措施：核心配方仅由授权的核心技术人员掌握；原料采购入厂后均采用编码方式进行管理；在根据配方生产组合聚醚时，对配方进行模块化分拆，由生产人员分别掌握不同的模块；此外，公司还与技术和生产人员签订了《保密协议》，明确了双方技术保密方面的权利与义务，以防止核心技术的流失。
3、 超募资金使用计划
2012年9月3日，公司第一届董事会第十七次会议决议审议通过了《关于使用部分超募资金成立全资子公司的议案》，决定使用超募资金2000万元成立全资子公司；
2012年9月24日，公司召开2012年第二次临时股东大会，审议通过《关于使用部分超募资金投资“330万平米/年硬质聚氨酯高效防火保温板“项目的议案》，决定使用超募资金5500
万元投资“330万平米/年硬质聚氨酯高效防火保温板“项目； 2012年10月20日，公司第一届董事会第十八次会议审议通过了《关于使用剩余超募资金及自有资金建设“1000万平米/年硬质聚氨酯高效防火保温板项目“的议案》。本项目追加投资中拟使用剩余超募资金2840.77万元。（本议案需提请股东大会审议通过后实施）
4、 公司近一两年发展战略与目标
1、建立强大的聚氨酯产业链，强化公司在建筑节能等领域的市场地位。
2、未来三年公司将力争销售收入、利润年均增长30%以上。
3、力争2015年销售额达到15亿元/年，净利润1.5亿元/年，力争净利润4元/股。
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