调研问答全文
燕京啤酒 (000729) 2012-11-14
首先对公司进行了简单介绍
燕京啤酒在中国啤酒行业里是一个相对比较年轻的企业，80年建厂，81年投产，有30多年的历史。但燕京啤酒也是中国啤酒行业增长最具有持续性的企业，用德国克郎斯公司总裁的话说：燕京用20年的时间走完了世界大型啤酒企业100年的历程。我们从不到1万千升，经过30年发展到去年550万千升以上，在全球排名第8。燕京现在已经形成了北京、广西、内蒙、福建、湖北五大优势区，其中北京、广西占有率在85%以上，内蒙占有率在75%以上，在三个省级市场上具有绝对优势地位。近几年随着整个中西部地区的经济发展，我们加大了对中西部地区的投入，除去广西和内蒙之外，在湖南、湖北、江西，包括新进入的云南、四川、新疆、河南，这些新进入地区这两年发展速度较快。在这些地区的局部地区形成了优势地位，目前我们在全国有44家啤酒生产企业，形成了全国市场的战略布局。
其次以问答的方式进行交流
问题一、燕京快速发展的原因
答：燕京之所以有这么快的发展，主要原因如下：第一，赶上了中国啤酒行业的快速发展时期。中国改革开放以后，中国啤酒行业快速发展，我们正好是在这个时期建厂的；第二，优良的水质资源。在北京所有酿造用水全部为天然矿泉水，这在中国啤酒行业是唯一的。第三，公司始终追求技术领先。虽然公司建厂时间晚，但我们始终坚持高起点，始终依靠追求技术领先。建厂之初公司就与中国食品发酵研究所保持紧密合作关系，中国啤酒行业绝大部分最先进的科研成果是从燕京推广开来的，包括露天发酵罐发酵这些先进工艺，在中国第一家研发出清爽型啤酒的企业是燕京，燕京是中国清爽型啤酒的开创者和领导者，是中国清爽型啤酒的代表。公司始终重视技术领先，目前已经拥有国家级的科研中心，国家级的实验室，科研力量雄厚。
问题二、行业产品集中度问题
答：中国啤酒行业产品集中度在不断提高，前四大企业占啤酒行业的份额在不断提高，但远远没有达到美国、日本的模式的程度。从趋势来看，中国啤酒行业朝着美日模式的发展，未来会有少数几家企业来分享中国啤酒行业的绝大部分份额。
目前中国啤酒行业的状况是分三大阵营：第一集团军（销量在500万吨以上的）包括燕京、青岛、华润、百威英博。第二集团军（销量在100万吨左右的）包括金威、珠江、金星。第三集团军就是中小企业（几十万吨的、几万吨的）。第一集团军与第二集团军团之间的差距不断加大，第一集团军对第二集团军的收购已经开始，当然小型企业在市场竞争过程中可能会逐步地退出市场。这些都会推动整个行业集中度不断提高，几大企业的市场占有率不断提高。作为燕京来讲就是在这个过程中希望能够抓住行业并购的机会，在合适的时机进行收购兼并，第二利用中国中西部地区啤酒消费增长速度明显快于我国经济发达地区的机会，加大对中西部地区的投资，来占领在的中国啤酒未来发展潜力较大的地区。
问题三、中国啤酒行业发展前景
答：从中国啤酒行业的发展前景来讲，虽然中国啤酒行业的消费量在全球第一，人均啤酒消费量略高于全球平均水平，但跟美国、欧洲、日本、韩国相比还有非常大的差距，所以中国的啤酒消费量增长空间很大。中国啤酒的消费水平很不均衡，一是东西部地区之间悬殊很大（经济发达地区消费量很高，经济不发达地区啤酒消费量很低），二是城市地区啤酒消费水平高，农村地区啤酒消费水平低，未来随着中西部地区经济的增长，农民收入的提高，这些地区的啤酒消费水平也应会有一个比较大的提高，
问题四、行业及公司发展速度
答：中国啤酒行业的增长速度在7%左右，中西部的大部分地区增长速度在10%以上。
公司十二五规划：到2015年啤酒销量达到800万千升，每年计划增长速度在10%左右。
问题五、吨酒收入问题
答：中国啤酒行业吨酒收入水平这几年在逐年提高，未来提升空间很大，因为中国啤酒价格处于一个非常低的水平上。反映在两个方面：第一，针对啤酒产品而言，中国啤酒的销售价格与美国、日本这些发达国家相比有很大差距；跟周边国家和地区相比，包括韩国、日本、中国的台湾地区，啤酒销售价格差距悬殊。第二与相同类产品比，比如啤酒与饮料相比。啤酒的生产装备水平、技术含量、工艺的复杂程度比饮料高得多、复杂的多，但啤酒的销售价格（特别是前几年）跟饮料相比价格差距也很悬殊。所以从2003年以来，整个行业吨酒收入还有一个持续提高的过程，对于燕京来讲也是如此。燕京这几年吨酒收入也在提高。
问题六、成本问题：
答：啤酒大麦的价格长期看还是比较稳定的，因为中国啤酒大麦是在国际上采购，从全球来看这几年啤酒销量增长是比较平缓的，啤酒大麦的供给也比较稳定。国际上加拿大、澳大利亚、法国这些主产区种植面积基本保持稳定，中国国内的啤酒大麦种植面积比五年之前扩大很多，啤酒大麦的供给还是比较充足的。近20年以来啤酒大麦出现大幅度波动的是近几年，这几年波动比较大的原因是2006年、2007年、2008年澳大利亚连续三年的自然灾害，推动了2008年啤酒大麦价格大幅度上涨，但上涨之后又很快回落。从价格来看，目前啤酒大麦价格在一个正常的范围内波动，基本在300美元左右。
生产成本的20%左右是大麦，还有一个是包装物在25%左右，这几年人工成本占的比重在不断提高，占15%左右（3年以前占10%）。
包装物主要包括：玻璃瓶、瓶盖与标签、箱子、易拉罐。
问题七、公司毛利率问题
答：从过去五年来看，公司毛利率基本上是一个上升趋势。但自去年以来成本上涨压力很大，使得这几年成本的增长速度很快，公司这几年一直进行价格体系优化和产品结构调整，吨酒利润基本上没有降，还是增加的，但反映到毛利率上增加很小，或是保持稳定，这两年毛利率基本上保持稳定。
问题八、是否可以品尝燕京啤酒
答：公司是一个国家级的工业旅游景点，每年都有很多人到公司参观。另外公司是国家外事接待的一个单位，很多国外的国家元首到中国访问的时候也会来燕京参观，所以在参观路线上设有燕京酒吧，所有参观人员都可以免费品尝我们的啤酒。
问题九、是否开发出适宜女性饮用的产品
答：公司开发了两种针对女性的产品：果味啤酒、无醇啤酒。
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