调研问答全文
浩宁达 (002356) 2012-11-28
1. 麦盛资产：请介绍一下公司行业情况？
答：行业统一招标后，招标量虽然增多，但价格下滑较多，毛利率下滑，但是价格逐渐在回升。电能表产品是属于投资类产品，量可以与消费类产品相比较。这个产品本身是电力部门计量电量的一杆秤，所以这个产品不会打价格战，刚性需求比较高，从09年开始，今后5年保有量（工业二十分十一、民用二十分之九）有5亿只，从法律上讲电能表需要每5年轮换一次。另外一些新的房地产项目、节能减排项目等需求量有1亿只。电能表行业有相对的技术门槛较高，去年参加招标的有120家，中标有50家，排名前20家占市场70%。毛利率相保持20-30%比较合理。今年三相表中标30万只，单相表300多万只。
2. 广证恒生：公司利润与收入相差比较大？新产品介绍？
答：销售收入30%的增长。未雨绸缪，公司考虑未来发展，增加很多新项目的研发，所以管理费用相对增加。对于企业今后的发展较好。比重今年达到2%-3%。公司新产品目前还没有对外披露，所以现在不方便说，但发展方向主要是主营业务关联的，技术关联的。目前已到研发末期，已经在小批量订单在应用。我们会发挥我们公司技术的长项，比如无线自组网，来开发、集成新项目。公司油田示功仪项目明年将正式进入招标模式，竞争对手相对较少。中国目前存量有20万口油井，存量相对较高。从企业危机意识、优化意识考虑出发，目前大环境相对不太好，我们对于募集资金使用是非常谨慎的。上市后募集资金我们只用了20%，我们希望能把钱花出水平，花出效益。公司市值16个亿，净资产11个亿，我们的设备只有4千万，现金加厂房土地，公司资产质量比较好。
3. 广证恒生：公司股价最近一直涨得很好，明年大股东解禁是否减持？
答：我们也在分析，从股民的角度看，我们具备高送配的条件，但是公司目前尚未讨论过这个问题。另外认为我们的市值与净资产很接近，公司的资产质量主要是现金。公司大股东情况我不清楚，但是公司经营班子保证是不会减持走人的。
4. 麦盛资产：明年招标情况？
答：明年招标量4千万，南网2千万只，比今年少1千万只，有消息称国网资金安排出现问题，所以量相对减少。阶梯电价已经开始了，如果分布式电网应用起来，我们预测将会增加用量。
5. 广证恒生全年业绩？
答：销售收入高，采购成本降低，整个财务成本相对下降，从理论上讲，不会比去年低。
6. 麦盛资产：南京项目情况？
答：南京项目比较少，取证时间较长，到今年十月份才拿到证，到明年应该算是正式投产。子公司先施科技以做项目为主，银行、酒类、监狱三个课题抓的挺好，虽然目前看不到效益，但是未来是向好的。研发、管理团队相对日趋稳定，并逐步走向正轨。
7. 日信证券：今年电能表产能？
答：国网4个亿，这周开标，如果预计我们1个亿，产能400万只，满负荷，所以需要扩大产能，我们在大亚湾新购买的5万4千平米的土地作为生产基地。
8. 广证恒生：芯片如何看？智能家电如何看？
答：福星晓程方向选择较好，虽然是以载波信道起家上市，但逐渐淡出，明年国家电网将减少招标量，主要以无线为主。智能家电的互联互通必要性不大，不必要的成本增加。
9. 广证恒生您是仪器仪表行业会长，这个行业业绩都不错，未来1-2年周期，哪些行业会有大的机会？
答：仪器仪表行业是中国和国外差距最大的地方，中国的仪器仪表产品大部分是进口，技术含量将对较高，对能源、人员需求相对较小，离不开基础工业的支持。差距就是潜力。信息采集终端明年会相对增加，跟电表比较起来，量会有电表的五分之一，因为起步较晚。分布式电网应用后，信道肯定会换，所以做信道会有前景。
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