调研问答全文
达实智能 (002421) 2012-12-10
一、参观公司展厅
二、自由交流
问：请简要介绍公司的业务
答：公司以"让建筑更节能"为经营宗旨，为客户提供建筑节能认证咨询服务、建筑智能化设计及工程服务（弱电节能）、供配电设计及工程服务（强电节能）、中央空调系统设计工程及投资运营服务（机电节能）全生命周期的服务。
公司沿着"行业拓展，精耕细作"的经营策略拓展业务，以差异化优势寻求发展，同时找寻产业链上的并购目标，逐渐做强做大，成为全国性公司。
问：深圳地铁的项目都是谁实施的？
一号线和四号线的综合监控主要还是同方股份和和利时实施。三号线、五号线的综合监控业务由达实智能实施，全资子公司实施了四号线自动售检票系统。今年深圳又出台了《深圳市轨道交通规划》，至2016年我市将再建5条线路，公司将积极跟进项目的进展情况。
问：公司轨道交通业务的优势和劣势？
答：优势主要是公司已有多条线路的实施经验，且营销、技术工作扎实，客户的认可度比较高；劣势主要是公司仍属项目型公司，受区域性影响较大。
问：深圳本地轨道交通业务的毛利率水平如何？
答：项目都是通过招投标进行，采用综合评分法竞标，且深圳地区的市场化程度更大，毛利率水平与其他业务的毛利率水平差别不大，基本在23-25%左右。
问：公司股权激励的费用及摊销情况？
答：公司实施的是限制性股票激励计划，总共需摊销的费用大约为1300万，今年会摊销500万左右。
问：公司的并购规划？
答：公司所属的行业具有"大行业、小公司"的特点，公司将通过异地并购的方式做强做大，并购对象均是产业链的公司，采取合作的方式，将业务"走出去"。
问：三季度毛利率较以往所有提升的原因?
答：一是公司的节能收入提高；二是公司三季度将新收购的上海达实联欣科技发展有限公司合并报告，两类业务的毛利率水平均高于常规智能化业务。
问：政府补贴的分类？
答：截止到三季度，公司确认为营业外收入的政府补贴为748万，除200万为上市补助外，其余均与节能业务有关。
问：公司应收账款增长较快，公司如何解决？
答：加强应收账款的回收是公司四季度的一项主要工作。虽然金额较大，但客户均是政府部门或者在行业内有影响的大型企业或者上市公司，形成坏账的风险很小。
问：公司很多项目也包括了采购部分，购买程序？
答：与公司获取项目的方式一样，均采用招投标的方式进行。公司要出邀标文件，邀请设备供应商竞标，并对供应商进行综合评分，最终选定供货方。
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