调研问答全文
万顺股份 (300057) 2013-02-26
问：公司对三大业务未来的发展有何看法？
答：目前公司包装纸、铝箔、导电膜三块业务的框架已经稳固，2013年，公司三块业务的产能均有扩大，公司的经营有望在进入快速发展的轨道。未来，包装纸、铝箔两大业务将是公司的基础，导电膜业务将是公司可预期的增长点。
问：公司下一步发展所面临的机遇是什么？
答：在当前宏观经济环境及行业的发展趋势下，公司未来发展面临三大方面的机遇：一是在中高档包装材料业务方面，中国绿色环保包装产业起飞，市场需求转型，行业稳定持续发展；二是在铝箔包装业务方面，随着中国铝箔行业的崛起，国际订单纷纷向中国转移，产业集中度逐步提高，行业技术向低损耗、高效率方向发展；三是在导电膜业务方面，作为进口替代的先行者，公司导电膜产能的大幅提升将降低下游生产成本，保证下游的材料供应，促进触摸屏产业的转型升级。
问：导电膜二期项目进展如何？
答：公司已与设备供应商签订了设备采购合同，目前，导电膜二期项目各方面进展顺利，初步预计2013年下半年相关设备将陆续到厂、经安装调试后陆续投产，公司将按照公司与设备供应商的合同条款，切实推进项目的实施，力争早日产生效益。
问：公司导电膜产品的技术情况如何？
答：目前，公司导电膜产品的各项技术指标已接近或看齐同等级日本产品，客户使用情况良好。
问：目前，导电膜产品的市场情况如何？
答：目前，下游触屏手机及平板电脑等电子产品的需求持续旺盛带动了导电膜产业的供应紧张。未来几年，受益于触屏手机及平板电脑等电子产品的快速增长，ITO 导电膜的需求预计将出现持续大幅增长。公司的导电膜产品可应用于智能手机、GPS、电子书等移动通讯领域的触控面板，也可应用于大中尺寸触控面板，如平板电脑、一体机台式电脑、超级本等，市场前景广阔，导电膜作为重要的进口替代产品，是公司未来可预期的增长点。
问：目前，导电膜原材料供应紧张吗？
答：受上游产能的限制，目前，导电膜用光学级PET的供应较为紧张，公司在扩大原材料储备的同时正加强与供应商的战略合作伙伴关系，实施多元化采购方案，拓宽原材料进货渠道，确保原材料供应。
问：公司导电膜产品对大客户依赖大吗，导电膜二期扩建项目投产后新增的产能将如何消化?
答：自导电膜一期项目投产以来，公司提前布局国内导电膜市场，积极与国内各客户送样、认证，与欧菲光、骏达光电等国内众多客户建立了良好的业务关系，客户依存度不高，但受现有产能限制，无法消化更多的订单。公司导电膜二期扩建项目成功实施后，公司导电膜产能将大幅提升，配合产能增长的积极市场策略也会陆续落实。
问：公司铝箔业务的经营情况如何？
答：重大资产重组实施完毕后公司及时调整、完善组织结构和管理体系，2012年国际铝价与国内铝价出现倒挂现象，公司出口成本压力较大，根据形势，公司积极实施国内市场拓展计划、提高市场占有率。
问：募集资金投资项目投产后，公司产能将逐步扩大，这一部分产能将如何消化？
答：公司产品大部分应用于利润率较高烟标印刷领域，其余应用于酒标、社会产品（牙膏盒、化妆品包装等）等其他产品的包装印刷。公司募集资金投资项目成功实施后，公司产能将大幅提升，配合产能增长的积极市场策略也会陆续落实。未来，公司在继续保持国内纸制品包装材料市场领先地位的基础上，将扩大产品销售区域，积极拓展国际市场，努力加大酒标、社会产品等其他市场营销力度，培育新的利润增长点，力求进一步扩大市场占有率，提升公司的盈利能力。
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