调研问答全文
皇氏集团 (002329) 2013-03-05
公司就公司近期经营情况和控股子公司广西新皇传媒有限公司、云南皇氏来思尔乳业有限公司发展情况等相关事项向投资者作简要介绍。
一、公司2012年大体经营情况如何？为何2012年公司省内业绩增速放缓？广西未来的发展空间有多大？
公司2月28日已披露2012年度业绩快报，从业绩快报的情况来看，公司2012年的销售收入约7.54亿元，同比增长31.77%，归属于上市公司股东的净利润约3346万元，同比下降43.22%，公司经营正常，业绩指标尚在公司三季度预披露的范围内，2012年度报告将于4月10日披露，具体的财务信息请关注公司年报。
由于公司将主要的资源投入在省外市场，收缩了省内市场的费用投入，因此省内市场2012年的销售增速也受到了一定影响。
广西本省乳业发展比较慢，人均乳品占有量及消费量在全国来说都排在末位，据了解，近年来，广西乳品销售增长高于全国行业平均水平，随着人民生活水平的提高以及对健康、营养诉求的日益增强，饮奶意识也将不断增强，因此我们认为广西乳品市场的发展空间仍然很大。
二、云南皇氏来思尔2012年经营情况如何？公司对来思尔有何大致规划？
云南皇氏来思尔乳业有限公司自公司成为其控股股东后，通过皇氏超募资金的注入，产能得到大幅提升，产品品项更为丰富，渠道的渗透力增强，目前业绩增长较快，成为公司省外业务增长的主力军，也给公司带来了一定的投资收益。
基于2012年的快速增长及较大的市场投入，公司仍对来思尔设定了保持较快增长的发展目标，确保巴氏奶、常温奶及酸奶能均衡发展。云南核桃资源丰富，皇氏来思尔根据市场发展情况，成立了专门的核桃乳公司，由独立的管理团队经营，着力培养核桃乳这一新的利润增长点。
三、公司投资新皇传媒进军传媒业，对公司主业是否会有影响？目前项目的建设进度如何？2013年能否给公司带来收益？
借助新皇传媒开展的新华频媒和新华影廊项目，公司可以通过新皇传媒在医院、学校等系统建立起的合作关系，推动公司乳品进入这些封闭渠道进行销售，在提升企业品牌的同时也推动了公司主业在这类渠道的发展。2012年，新华频媒的进展慢于预期，公司为此也调整了部分建设计划，目前新皇传媒建设进度正按计划进行，2013年部分地区频媒和影廊可以建成并投入使用，我们正努力争取让其早日给公司带来效益。
四、上年度公司市场费用率较高，2013年会有改观吗？2013年公司的收益来源重点来自哪些市场？
今年公司以利润为中心，根据市场营销情况，严格控制市场费用的投入方向，不断适时调整和优化产品结构，进一步提升盈利能力。公司今年的业绩重点还是在广西及云南市场。
五、2013年北京上海市场有何调整措施？
2011年下半年至2012年，北京、上海、深圳几个一线城市的高市场费用投入对公司业绩造成了拖累，尽管省外市场销售未达预期，但2012年半年起，公司已对上述市场的销售策略及费用投入进行了适当的调整，今年，公司将进一步控制省外的费用投入，加强省内市场的投入，有力提升投入产出比，有效控制上述市场的业绩亏损局面。
六、水牛奶的发展情况如何？政府对奶水牛的发展有何规划及措施？
水牛奶是广西的特色资源，其主要特征是营养价值较普通牛奶高，加上水牛本身抗病力比较强，这也为原料奶的安全提供了一定的保障。近年来，公司奶水牛存栏头数、水牛产奶量及水牛奶销售量产销两旺，保持了持续增长的良好势头。
从政策层面上看，广西政府对奶水牛产业的政策扶持力度 在不断加大，奶水牛产业已被自治区列入"十二五"期间加快推进发展的农业产业化百亿元产业之一。在如何发展奶水牛产业方面，政府正在积极组织有关部门、企业共同探讨有关的政策和措施，对于广西水牛奶未来的发展，我们充满信心。
七、从公司目前的销售情况来看，常温奶及巴氏奶的销售占比如何？
巴氏奶仍然是公司最重要的产品品类，但是随着公司产能的扩大以及销售渠道的拓展并向乡、镇、村一级渗透，常温奶系列也取得了较快的发展，就目前公司的产品销售而言，从收入上区分，巴氏奶与常温奶差不多各占一半。公司继续加强省内的冷链建设，做好巴氏奶的基础建设。公司还将根据市场营销情况，不断适时调整和优化产品结构，以适应市场需求，进一步提升盈利能力。
八、2012年公司奶源情况如何？原料奶价格还会涨吗？
公司去年奶源有所增长，2012年公司主要在优化牛群结构、提高单产效益、加强基础建设及牧场的规范化管理等方面下功夫。受宏观环境影响，饲料、运输及人工成本的上升等因素也会使奶源价格也随之上涨，公司也采取了相应的价格策略，加强内部管理，努力提高效益。
九、公司在发展专卖店上有何规划？
专卖店作为公司在广西省内的重要终端渠道，目前有500多家店，主要还是经销商在做，公司直营店较少，主要起到样板示范作用。公司将继续扩大专卖店的规模和数量，加强对其管理和指导，提供有力的销售支持，以做深做透区域市场。
十、公司的发展方向是怎样的？
公司未来仍将继续采取差异化竞争策略，充分发挥水牛奶、巴氏杀菌奶和热带水果奶的特色优势，发挥在资本市场的优势，做大做强资产规模，提升效益。
十一、公司近年毛利率下降原因是什么？
公司近年毛利率下降主要受原材料和人工成本上涨、云南来思尔并表等因素影响。公司将通过调整产品结构、实施灵活的价格策略、加强生产管理等措施，尽可能提升盈利能力。
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