调研问答全文
沪电股份 (002463) 2013-03-22
1. 介绍了公司黄石项目情况。黄石项目已于2012年9月拍得255,704平方米,考虑到行业的特性，黄石公司期初以中低端产品为主，逐步建立商誉，培育管理及员工团队，时机成熟后再逐步往中高端发展，期初有可能会拉低公司的整体毛利率，但从长远看有利于公司稳步拓展国内市场，提升内销比例；同时将有效扩充公司产能，扩大公司的销售规模，进一步提高公司产品的市场占有率，稳固公司行业领先的地位，实现公司跨越式发展。
2. 介绍了公司搬迁情况，公司新厂基建工作已基本结束，目前正在进行内装，年内将会正式开展逐步搬迁工作，预计在2015年底，2016年初完成搬迁工作。新生产基地将加大毛利率较高的超高层板的生产，预计完成后超高层板占比将提升至35%左右。由于新厂房布局更合理等原因，搬迁结束后，公司的生产效率有望得到提升。视搬迁进度，公司会与继续昆山市政府商讨，剩余搬迁补偿款的支付问题。
3. 讨论了PCB行业情况，以及4G建设对PCB企业通讯市场的正面推动。总体而言，我们对PCB行业预期持谨慎乐观的态度。以我公司的情况来看，2012年汽车及工业领域需求强劲，在企业通讯领域，2012年基础通讯需求有所萎缩，但云计算方面仍维持稳定的增长。预计未来4G的推广、iphone/ipad及云计算的推广有望成为行业的主要驱动因素，由3G过渡到4G需要大量通信设备的更新。目前全球主要的通信设备厂商都已经是我公司的长期客户，未来4G演进的投资，将有机会带动公司销售的相应增长。
4. 介绍了公司在国内外的主要竞争对手。TTM、Viasystem 、Aspocomp 等欧美企业均已在中国投资设厂投资规模和产品档次起点都较高。欧美厂商目前的竞争优势体现在生产小量、多样混合、新样品等特定产品及交货期很短的PCB（快板），集中在增值服务和小批量专业PCB 市场上，例如军用PCB、高阶医疗用电子产品PCB 等。从财务数据来看，欧美系厂商的整体获利情况不太乐观。广州添利与公司在汽车板、高端通讯板等多个领域形成竞争；深南电路与公司在微波通讯产品、通讯基站领域形成竞争;台湾的先锋、金像等与公司在中低端通讯板领域及形成竞争。
注：公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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