调研问答全文
宇顺电子 (002289) 2013-03-22
一、魏连速董事长向投资者大致介绍公司基本情况。
1、公司总经理魏连速先生向各位投资者介绍公司发展历史沿革、公司2012年总结及2013年判断。
2、2012年公司处于整体产业布局的深度调整，出现较大亏损。同时，也是投资较大、磨合的一年，2011年的投资在2012年初见规模，整体处于磨合阶段。
3、公司整体分为三大生产基地。深圳生产基地：LCD/LENS，长沙生产基地：TP/TFT，赤壁生产基地：OGS、CTP、LENS。
4、公司电容式触摸屏产品发展路线：2011年2月，电容式触摸屏项目启动；2011年11月，通过中兴CTP供应商资格认证；2012年2月，与中兴签订《框架性协议》；2012年7月，与华为签订《框架性协议》。
5、公司目前产能利用率情况：
产品 产品目前产能情况 目前产能利用率
TFT-LCD 3KK/月 50%-60%
TP模组 2.5KK/月 50%
Cover Lens 2-3KK/月 80%
OGS 50K/月 小批量出货
6、公司对行业非常看好，预计前期投入将在2013年产生效益，预计销售额达15亿元。2014年个各项目全面实施，OGS、中尺寸盖板、全贴合产品，预计销售额达25-30亿元。
7、客户机构调整。公司力争逐步摆脱较为单一的客户结构，产品呈现多元化发展，2013年将降低对中兴订单的依赖，加强导入华为、海信、康佳等订单。
二、投资者交流。
1、公司未来的产业布局如何？
公司于2011年底便逐步开始产业布局，产线、人员等均以中尺寸为导向，并已经向OGS转移，公司非常看好OGS未来市场。
2、现在OGS产能、良率如何？
2012年OGS处于客户认证、小批量生产阶段，每月有500KK左右，强度达到550兆帕，满足一线客户要求，良率60%左右，产能正在爬坡，技术路线逐步趋向成熟。
3、公司的OGS为什么强度只有550兆帕，为什么不更高要求？提高竞争力。
550兆帕已经能满足客户需求，如果提高强度也可以，但是现在的客户已经能够满足，更高强度的话意味着成本增加，良率会有所降低，不经济。当然，如果客户有需要，我们完全能达到700兆帕。
4、公司各项产品的成本构成如何，毛利如何？
大致如下：
TFT工业品：材料50%、人工制费25% ，毛利25-%30%；
TP：材料65%-70%、人工制费10% ，毛利20%-25%；
LENS：材料30%、人工制费40%-45% ，毛利25%-30%；
5、近三年公司的管理费用增加较快，是如何产生的？
近三年管理费用均增加30%左右，2012年为1.2亿元左右。其中大分部增加为研发费用，财务费用增加（投资贷款、经营性资金、去年亏损均以经营性资金补充）。2013年，公司将采取多种措施，保证财务费用的有效控制，目前已经控制在预期范围之内。
6、公司现在的负债结构如何？
整体负债11亿元，银行7亿元、应付2亿元、其他资产负债2亿元左右。
7、公司如何与下游的CTP客户确定价格？降幅如何？
随着各竞争企业的产能释放，价格下降是必然趋势，这还是需要充分的市场竞争。
8、公司各产品毛利率情况如何？
由于公司目前尚处于产能释放阶段，各项产品问利率不是很高，TFT10%、CTP15%、盖板25%，黑白屏20%。
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