调研问答全文
中材科技 (002080) 2013-03-28
1、公司的LNG瓶是否已经拿到许可？CNG气瓶去年盈利情况比2011年有所下降，主要原因？
LNG国家规定很严格，没有批文不能销售。CNG去年总体销量还是增长的，市场竞争加剧和在建项目建设过程中的负担加大导致了盈利的下降。
2、CNG今年一季度单价和销量情况，预计今年毛利波动情况？
售价基本稳定。波动不大，后续市场情况比较难说，与国家政策、国内外市场环境等各方面因素都有关联度。总体来说，近年来发展较快，市场用量不断增长。
3、请介绍环保业务近两年的规划和发展目标，主要是水务这块。另外水处理业务公司是注重工程业务还是后续运营？
去年公司开始在水务，主要是污水处理、中水回用等方面做了一些试验性的投入，作为公司战略性的产业方向进行探索和培育。国内同类上市公司也有不少，涉水业务的可能有二三十家，我们目前是通过几个试点工程探索未来发展的模式。未来3-5年我们看好，但目前尚处于试点阶段。我们在污水处理、中水回用和海水淡化方面都有试点，以找出我们的商业模式和盈利模式。
目前起步以EPC、小型的水处理工程和垃圾渗透液等方面为主。山东寿光项目后期运营是BOT模式。这块业务整体的商业模式有待确定。
4、资金来源主要渠道？授信额度情况？
资金来源常规渠道为主，盈利盈余、银行贷款、证券发行都是可选方式。目前公司银行授信额度较大，授信余额充裕。
5、水务业务的盈利能力如何？
目前项目没有投产，还没有具体数据，从其他同类上市公司来看，应该是运营比较稳健的产业。
6、水处理的关键技术，膜这块是否有相关技术储备？
水处理技术复杂，各类技术应用百余种，试点阶段我们还不具备完整的成套技术，特别是膜这块，全球还是几大供应商垄断的形势。
7、是否可以这样理解，试点项目不会用自己生产的膜？
可以这样理解，但我们其他自有技术会得到体现。
8、公司去年成立的膜材料公司，水处理膜是否是一个研究方向？
目前膜材公司主要还是以原有业务为主，发挥集成优势，包括覆膜滤料、电池隔膜、隔板等业务，重点投入锂电池隔膜的研发。涉及到与膜技术相关的产业产品延伸，都在规划、考虑范围内。
9、现有水处理的试点项目进展如何，潜在订单有多少？
水务目前有三个试点的样板工程，以技术为先导，在商业运作中发挥主导作用，商业模式正在探讨。潜在合作方有，但具体情况涉及商业敏感信息，请理解。
10、上市公司里做同类业务的公司已经有一些了，我们的优势在哪里？
工程技术集成是我们的主要优势，目前水处理市场还比较小、散，规模化运作还是雏形，未来的市场格局应该还是集成化趋势。
11、水处理方面，除了膜以外还有没有其他亮点技术？
涉及水务的技术涉及面很广，我们主要在工程技术集成方面具有优势。
12、CNG的主要客户有哪些？整车厂有哪些？LNG是否有订单
CNG主要是整车和改装客户，我们的产品优势明显，近年来在整车和改装车方面都做了很多市场开拓工作，公司的产品品牌优良，国内一些比较大的CNG整车厂我们基本都进入了。LNG目前是供不应求，我们主要是产能不足。
13、CNG的市场容量？公司的市场占有率？
CNG市场一直在增长，国内需求每年在两三百万只以上，CNGⅡ型瓶体现我们的品牌优势，市场占有率随着我们产能释放，将逐步提高。
14、去年是否由于行业供给发展比较快，引致价格的下降？行业未来的发展态势
制造业随着总量的增加，基本上都是价格逐渐下降的趋势，这很正常，但从成本的角度来讲，随着技术的不断完善、规模的增加和管理手段的加强，成本也会有所下降。制造产业一般都是由供不应求到供过于求，然后市场竞争、优胜劣汰。
15、LNG生产线的量有多大？何时能够达产
年产五千到一万只，上半年应该能够达产。
16、LNG的产品价格是什么水平？
价格应该是市场平均水平，我们的产品目前正在进行测试，各项性能指标反应非常好，坚定了公司发展该项业务的信心。
谈到CNG，补充一点，我们在2012年产能已达28万只，销售情况不错。2013年成都的生产线会有一定产能释放。公司坚持走高端路线，盈利能力主要是市场结构的影响，今年希望在国际市场上有所突破，依靠我们的品牌、质量优势。
17、去年CNG国内外销售的比例？国内外售价差距大吗？都是现款现货吗？
基本上一半一半。售价差距不大，视个别订单有所不同。现款现货国内很难做到，海外略好于国内。
18、国际市场主要有哪些？以整车还是改装市场为主？
海外有东南亚、中亚、南美、中东等市场，目前以整车为主，改装市场近年来也在逐步增大。
19、LNG近年如能实现量产，后面有没有产能扩充的计划？扩充量是多少？
这个肯定是随着市场情况扩充，公司有一些设想，但具体需要做进一步研究论证。
20、LNG的利润率比CNG高很多吧？毛利应该很高？大概毛利是多少？
确实如此，目前公司因为产能没有达到满负荷，所以毛利不具参考性。
21、请教水处理的技术路线确定了吗？
水处理没有放之四海皆准的技术，针对不同的情况有不同的工艺技术组合、集成，我们在技术集成方面有自己的特点。
22、请谈谈公司整体的愿景？公司的业务目前都是市场上热门的业务，环保类的，但公司并不是先行进入者。
由于我们是三个国家级科研院所出身，业务偏重于新材料、新能源、节能环保等方向，我们一直在从事新材料方面的研究。目前我们的三大主导产业都已具备一定的规模，譬如风电叶片已达年产3000套的产能。关于引领和跟随的问题，市场是第一位的，我们自己掌握节奏。我们希望能够在国际上做成一流的新材料产业的参与方之一，在技术和产业中间寻找平衡点，在环保领域进行延伸性的思考和发展。
从中材集团的发展战略来讲，围绕材料促进繁荣的愿景，我们希望有所作为，核心是提高回报能力。
23、环保这块您预计何时能够有较好的回报？
现在确实不好预测，我们一直在努力，但近两年客观上我们三大主导产业也遇到了很大的压力。一方面我们基础能力建设还没有完全到位，另一方面在资产运营方面还需要进一步提高效率。
24、一季度叶片售价和之前相比的变动？产能规模的行业情况？叶片的运输半径，往国外运的成本？
总体上应该是产能过剩，但后来者根本没有机会在市场上运转，一些小企业，一些靠单一产品或单一客户支撑的企业，近两年通过一些合并、停业，释放了一些市场空间。真正有效的需求特别是对新产品的需求，我们认为还是处于供不应求。老产品已逐步退出市场，去年我们的主流产品基本都是新产品。公司叶片产业每年投入大量研发资金，丰富产品类型、种类，市场上很多新产品的应用是我们首先推出的。我们也在寻求海外客户，叶片往国外运的成本确实很高，但运输成本和市场需求是相匹配的。我们一季度的产品价格和去年比没有太大变化，老产品价格下降，新产品价格较高，基本平稳。现在已经不是原来六、七十家竞争的情况了，国内比较大的叶片企业也就3到5家了。
25、现在3兆瓦叶片有销量吗？
目前不大，与国内大功率风机的发展有关。实际上大功率叶片包括2兆瓦、2.5兆瓦、3兆瓦甚至3.6兆瓦。去年我们还是以1.5兆瓦、2.0兆瓦叶片为主。
26、今年叶片的销售前景？
国家的长期规划基本确定，我们希望以不低于去年为基础，有所增长。
27、现在主流叶片的长度还是40.2米？
目前1.5兆瓦的叶片长度约42米，2.0兆瓦长度近50米。
28、公司去年有两个收购（九江三钻和天和叶片），今年还会有吗？
主导产业方向我们会不断探索，但收购不是目的只是手段。指导思想是提升运营效益，改善竞争环境。
29、气瓶的销售是订单制生产？今年的订单数有计划吗？
气瓶基本是订单式生产，我们今年将具有接近40万只的产能，公司当然希望能有更多的销售，总体上讲今年形势还不错，但政策变化特别是油、气价格的影响很难说。
30、气瓶的市场重点从国外转向国内？国外市场竞争是否会好一点？去年盈利能力有所下降，今年呢，会不会为了跑量牺牲盈利？
不存在转向哪一边，都是我们发展的方向。国外一直是我们的重点发展方向，国外市场竞争厂商很多，竞争态势也很严峻，很多国内企业已走向国外市场。随着我们产能释放，通过我们自己的各方面工作，力争把握好销量和售价的平衡点。
31、水务工程项目建设周期是多长？进展如何？
原则上不超过一年，寿光项目已有一定的建设基础。
32、CNG和LNG产品技术上、市场渠道的区别，LNG产品认证的时间？
共同点都是清洁燃料，不同是一个是液化状态一个是高压气态，应用的方向有可能一样，我们目前都是盯着车载方向。所以原有的市场渠道有可能协同，不利的是相互也有重叠、替代的可能。LNG必须在低温状态下，它是低温容器，技术与储气的不同，认证很复杂，国家机构认证的周期基本在半年以上。
33、叶片、气瓶以外的产品的结构比例？未来有没有高增长的潜能？
膜材料今年重点拓展非水泥行业和海外市场，希望能有一定的增幅。航空航天高技术配套材料业务发展稳定，占公司业务一定的比例，对实际运营效果贡献量不大。
34、除尘方面去年占收入的比例？
膜材料产业大概在10%左右，成立模拟公司就是想从体制上给他发展动力，是我们重点培养的点。
35、刚才谈到拓展非水泥行业的其他领域，但我了解下半年水泥行业可能会在环保方面出台更加严格的措施？
我们现有的业务范围里面已经有一个成熟的团队了，这种扩张不是开疆扩土性质的，水泥行业的市场我们不会放松，同时拓展其他行业。
36、水泥厂对过滤材料的配备情况？
水泥厂总投资额通常较大，滤料占比较小，主要是应用在窑尾、窑头高温的部分。一般有电除尘和袋除尘两种方式，随着国家排放标准的提高，袋除尘的优势就体现了，是水泥、冶金、火电等行业未来除尘发展的趋势。
37、咱们政府补贴较高，这两年的趋势如何？
公司的政府补贴中真正带有资金运营性质补贴的比例并不高，比如国防配套产品的退税等。很大的比例是研发投入带来的国家补贴。国家确实给了我们很大支持。
38、公司滤料在水泥行业的市场占有率？
位居行业前列。我们的滤料性能优异，而且未来市场空间越来越大。
39、您们有没有了解今年国家政策对风电行业的扶植计划？
公司没听到相关的消息。风电的增长主要是国内市场的发展带动装备制造业。国内近年来的新增装机容量并不小，长期规划还在，内在需求明显。
40、玻纤滤材和PPS等化纤滤料的技术差别
玻纤过滤材料主要特性是耐高温。在不需要高温耐性的市场领域，可以用一些较便宜的化纤。根据不同的使用领域，选择的材料组合各异。水泥行业大多用耐高温的玻纤和复合毡滤料，其他较少。
41、CNG和LNG的行业规模，现在哪个大？应用领域？
数量上说，CNG大。但从价值来看，单个LNG价格很高，万元级。LNG的续航能力有优势，主要用于长途和连续运输。
42、去年管理费用提升，近两年会不会随着规模效应有所下降？
去年财务、人力等方面成本确有增加，投资大，财务成本相应升高，公司也希望通过规模效应促进管理成本下降。
43、水务投资的资金来源，是否考虑二级市场？
各种可能都有。目前还是通过业务试点，逐步确认、确立最有效的商业模式、技术路径和运营方式，然后再规划中长期发展和资金来源。
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