调研问答全文
科华生物 (002022) 2013-04-01
1.公司年度业务细分情况
2012年，公司紧紧抓住医药行业宏观政策以及行业内生需求增长的利好，利用自身资金、研发、品牌等优势，继续聚焦诊断核心主业，打造“资本+产业“、“试剂+仪器“的创新运营模式，推动了公司试剂及仪器的一体化销售，提高公司的核心竞争能力。
2012年，公司实现营业收入10亿元，较去年同期增长16%；归属于母公司所有者净利润23,983万元，较去年同期增长5.77%。
按业务分：
诊断试剂：业务收入4.58亿元，同比增长5.55%
诊断仪器：业务收入5.07亿元，同比增长25.29%
真空采血耗材：业务收入4500万元，同比增长40.94%
按地区分：
国内：业务收入9.9亿元，同比增长22.21%
国外：业务收入2002万元，同比下降66.89%
2.国际业务下降的原因
主要是国际经济形势不稳定，原有渠道及出口产品相对单一，人民币汇率升值的负面影响等。随着公司出口战略的适度调整，渠道的进一步开拓，出口产品注册、评估等基础工作的加快，2013年公司的出口业务有望得到较快的恢复。
3.请问公司酶免试剂增长能否恢复
我们预计酶免试剂会保持一个稳健正常的增速。
4.介绍一下公司未来的研发情况
2013年重点开展的研发项目：
①公司将重点开展化学发光系列、临床生化试剂、干化学试剂、核酸试剂、金标快速诊断试剂等系列产品的开发和申报注册工作。
②在诊断仪器方面，公司将重点展开与试剂配套的诊断仪器及相关仪器的研发。
5.请问公司主要的风险有哪些
（1）行业竞争及成本上升的风险：国际行业巨头加大在中国的业务拓展，在完成高端市场布局后，向中低端市场进军，与中国企业正面竞争，公司面临更加严峻的竞争格局。同时，部分原料和人力成本上涨可能给公司带来一定盈利压力；
（2）国际形势不确定的风险：国际政治经济形势不确定，可能给公司产品出口拓展带来一定的负面影响；
（3）新产品上市慢于预期的风险：公司研发的试剂仪器等新产品，在注册申报环节易受国家政策等多方面影响，存在部分新产品上市可能慢于预期的风险。
6.公司自产仪器业务开展如何
2012年公司自产仪器业务增长较快，主要得益于全自动生化仪的快速增长。同时自产仪器业务带动了生化试剂销售的放量，经营业绩良好。
7.化学发光的市场状况怎样，公司化学发光产品出来，会有哪些产品，前景如何？
化学发光试剂的市场较大，目前国内仍以进口为主，试剂和仪器封闭，试剂灵敏度高，应用广泛，科华在研的有传染病、激素、肿瘤等品种，科华的试剂和仪器仍在磨合，有望在2013年注册申报，产品有望在2013年底以及2014年正式上市。
8.公司去年底有部分高管人员的变动，请问主要原因是什么？
公司总经理和副总经理由于退休原因离职，已有良好的交接。同时，公司在高、中层组织架构方面均有一定调整优化，主要目的是为了优化管理效率、建立合理的激励和约束机制。
9.公司“资本+产业“的新型销售模式进展如何
这方面进展比较顺利，带动了公司生化试剂的销售，该项业务在增加销售的同时，公司非常注重对风险的管控，加强管理，促进其健康发展。
10.公司生化业务加速增长，公司有何优势？
（1）受益于行业的整体发展。
（2）受益于公司生化系列新产品产品不断上市，在未来3年内有望增加30-40项左右生化系列新产品。
（3）受益于公司生化仪器销售的带动，锁定了今后生化试剂的销售。
此外，公司打造的“资本+产业“、“试剂+仪器“的销售理念，逐渐带动了销售的新增长，特别是生化仪的投放策略比较成功，销售增长较快，而ZY-800等全自动生化分析仪的上市，也推动了自产仪器业务的快速增长。
11.请问公司自产仪器终端客户构成主要是哪些
公司全自动生化仪品种是有从ZY-100到ZY-800等多个型号的低端及中高端仪器，销售主要面对的客户也是如此，未来将逐步向中高端推进。
10.诊断行业发展、市场环境、整体现状
目前国内体外诊断行业仍处于割据竞争的局面。医改的加速推进，促进了全民医保支付能力的不断提升，带来了较大的市场增量。同时，内需消费升级、人口老龄化带来的慢性病患增多，是推动体外诊断行业增长的长期因素。
11.公司竞争对手情况
公司是国内诊断产品的龙头企业，是一家可以为用户提供实验室整体解决方案的供应商。公司拥有138个产品注册证和生产文号，产品涉及诊断试剂，诊断仪器以及真空采血耗材。诊断试剂涉及酶免诊断试剂、临床生化诊断试剂、核酸诊断试剂以及快速诊断试剂，每个细分领域都有竞争对手，免疫领域优秀的公司有万泰生物、丽珠试剂、广州新创等，临床生化领域有利得曼、九强生物、四川迈克以及诸多国外厂家，核酸领域有达安基因等，快速诊断领域有万孚生物等；仪器领域的对手有迈端医疗、迪端诊断等。
12.请问公司如何评价利得曼
利得曼是业内非常优秀的一家生化试剂公司，近年发展迅速。目前其化学发光试剂也已上市，具体可向该公司详细了解。
13请问此次H7N9型禽流感病毒出现对公司有何影响
公司拥有流感研发平台，科华会密切关注H7N9疫情变化，根据每年疫情的着手研发工作。
本次接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况；同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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