调研问答全文
北信源 (300352) 2013-04-09
一、公司董事会秘书任佳伟先生介绍公司经营情况
1.2012年经营回顾。
感谢各位在过去一年对公司的关注及支持，也希望各位今后一如既往的支持公司的发展并继续与公司分享资本市场的信息及经验。
公司2012年在各方面都取得了较大的发展，营业收入同比增长49.63%,净利润连续四年保持快速增长。
（1）分产品收入情况
公司现阶段产品可划分为：软件产品、硬件及其他、技术服务三大类。其中软件类产品占营业收入比重最大，终端安全管理、数据安全管理和安全管理平台三大类产品保持了较快的增长；公司技术服务增幅较快，公司也非常重视技术服务的发展，并且技术服务收入在全年的发生比较均衡，有利于公司平衡各季度的收入比重，今后技术服务收入也将成为公司非常重要的收入增长点；而软件类企业涉足硬件类产品将有利于公司承接统包性项目及业务，可以更深刻的理解用户的需求，使得公司软件发挥更好的作用，有利于销售即对客户的维护，提高客户忠诚度。
（2）分行业收入情况
公司的客户主要分为能源、政府部委、公安军队军工、企业等行业，每个行业均保持了30%以上的增速，其中能源行业占比最大，增幅也最快，预计今后该四大行业的收入仍将基本保持在现有比例，公司也会积极开拓全新的市场，使公司产品在更多的行业得到良好的应用。
（3）费用情况
公司2012年主要费用分为工资福利、销售及差旅、办公费用、其他费用四大方面。2012年费用较2011年增长了40%左右，主要是配合业务快速发展的战略，公司一方面加大了研发和技术人员的扩充，及职工福利的提升，另一方面为了加大营销网络的建设和布局，新设了营销网点和扩编了销售队伍。
（4）应收账款
公司应收账款增加主要是因为，一方面公司收入确认具有季节性因素，合同和收入主要集中在第四季度及12月份，这导致了年底的应收账款大量增加；另一方面，2012年公司管理层的工作重点在上市、研发储备和营销网点布局，对销售业务的回款管理工作，一定程度上存在推动不足的情况。针对应收账款比例偏高的问题，公司已制定多项积极措施，将在2013年有针对性的得到明显改善。
（5）产品研发情况
公司2012年产品数量有大幅增加，并且公司也已对研发部门制订了任务目标，今后公司的产品数量仍将保持快速的增长，相应的软件著作权等资质数量也将稳步上升，较为齐全的产品线是公司目前的竞争优势。
2.2013年经营计划
2013年公司将继续保持在能源、军工等行业的优势地位，进一步建立竞争壁垒，占领相关市场，完善自身产品线，并实现业绩的快速增长。
公司也将采取进一步措施平衡各季度的收入状况，控制相关费用，并且按季甚至按月进行考核，逐步缩小个季度的收入波动幅度。
同时，公司总经理办公会议将成立专项管理小组针对公司应收账款进行管理，由专门的部门对应收账款进行管理和催收，并将应收账款的回款情况与销售人员的绩效考核挂钩，不断与客户沟通，开拓市场化程度更强、采购更加平均的客户，希望在未来几年的时间中使得应收账款的情况得到明显的改善，更加优化。
公司将在2013年实行一系列如自有人才培养、中层管理干部培训、优秀人才挖掘、与有特点的小型创业型公司洽谈合作或兼并等措施来保证公司团队建设的进一步发展，避免人才的流失。
3.未来发展计划
公司未来希望成为一个有影响力及领导力的软件服务及综合解决方案提供商，实现销售规模的突破、行业及规模的整合、逐步进入国际市场等一系列目标。
二、现场投资者提问
1.问：请简要介绍未来公司实现销售增长的来源。
答：从目前公司收集到的信息来看，终端及外延市场相当活跃，这也能反映客户需求的旺盛，目前公司收入主要来源于能源、军工军队、金融和政府等主要行业，但产品功能却可以覆盖各个行业，所以未来具有较大的可想象空间。
2.问：请简要介绍公司在各大行业所实现的销售收入的增幅。
答：2010-2012年期间公司各主要行业销售收入的增幅均维持在30%以上，尤其收入占比较大的能源、公安军队等行业，已连续多年保持了快速的增长。未来随着市场地位的巩固和行业标杆的树立，仍将保持快速发展的趋势。
3.问：请简要介绍公司实行行业并购的方向及策略。
答：从行业方面看，安全类公司较少发生并购案例，一方面因为IT企业独立上市意愿较强，另一方面因为吸收融合的难度较大。公司更倾向于技术好的初创型企业，或具有一定市场影响力并与公司产品存在差异化的企业。
4.问：请简要介绍公司年报中各行业收入与成本的增长匹配程度存在一定差异的原因。
答：因为实际销售的最终用户的行业统计和年报中的会计数据的统计口径不同，一般情况下公司成本与费用均呈现的特点是，优势行业成本较低，而非优势行业较高，老行业费用较低而新行业高。
5. 问：我从公司的招股说明书中看到，公司产品的单价（以“套“为单位）呈现逐年下降的趋势，请问公司是否存在产品生命周期？
答： (1) 根据不同客户和不同规模公司产品的价格可能会有波动，但总体来说单价降幅是比较小的，一般都控制在5%以内。(2) 招股说明书中的单价以“套“为单位，而“套“是公司出库管理的概念，内含终端点数是不一样的，因此这个数据可能不能很好地反映公司单价变动。
6.问： 公司在2013年收入增长有没有什么超预期的可能？
答：公司2013年将延续过往趋势，维持一个稳定的增长，超预期的增长取决于多个因素，包括：(1)公司争取到较大的项目；(2)在行业内树立多个标杆客户，建立品牌优势；(3)公司利用自身在终端的优势对客户进行深入的挖掘，不断向客户推进新产品等
7．问：公司的云计算、虚拟化的进展如何？
答： 有两个层面，一是针对虚拟化应用基础平台，国外有多家公司的技术优于国内水平，国内的华为在这方面也发展较好，公司也在做并不断研发此类产品，南京和西安的研发中心目前已有部分自己的产品，同时公司也在和此方面的技术团队和合作商合作，抢占商机。第二个层面是针对虚拟化的网络结构上的管理产品或应用产品，我们原先的终端和数据安全产品已全部完成了虚拟化平台下的改造升级，可以完全适应虚拟化网络架构，将会成为新的销售商机。
目前云计算还未进入全面实行的阶段，市场爆发还要等待一定时间,云计算以试点为主。公司也将抓住机会，在此领域树立品牌。
8．问：公司在医疗行业的业务进展如何？
答：公司目前正全力在医疗行业推进，但面临最大的问题是团队人手不够。医疗行业的市场总量很大，但太分散，公司目前正通过积极营销大型医疗机构，区域代理中小型机构，与医疗行业的大公司合作等多种手段积极推动此行业的进展。
9．问：公司2013年是否有股权激励计划？
答：公司目前还没有股权激励计划。
三、公司董事会秘书任佳伟先生做总结
再一次对各位的到来表示欢迎，欢迎大家经常到公司来了解情况，公司也期望可以听到各位对公司的发展和规划的建议，今天由于时间关系，本次调研会就此结束，谢谢大家。
接待过程中，公司相关同事与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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