调研问答全文
同花顺 (300033) 2013-04-24
主要问题汇总：
问题一、请朱总先介绍一下目前公司的总体情况。
公司的2012年年报和2013年第一季报，相信大家都已经关注到了。从去年来看，一整年可能是我们上市以后比较困难的一年。在年报里面也说了，主要是整个金融信息服务行业、整个资本市场，包括个人和机构投资者的活跃程度和相关性很强，所以说我们也把它当成周期性的调整，总体来说可能我们收入下降幅度比较大，从利润来说也是降幅也很大。从去年整年我们对于整个市场的分析和判断，实际上，从下半年开始或者是年末可能有些好转，包括客户的活跃度，包括我们几块业务，从个人业务和机构业务都是趋势上的好转，从个人业务来说实际上，随着市场成交量的增加，客户活跃度的回升，初步有个数据，最低峰的时候客户活跃度增加30%-50%之间，那么从机构业务角度来说，我们迎来一些新的机会，像去年创新业务大会，包括由监管部门主导的新业务的创新。新业务的推进也给我们创造机会，我们也有新的项目和合作。我想大家可能比较关注的是我们在上市以后核心投入的几个重点方向，包括去年也好，从今年我们的布局，未来给我们经营产生一些影响初步的做个介绍。一个是我们iFinD的产品，对机构客户提供数据、资讯和工具类服务的这些产品，去年开始还是逐步得到市场的认可，但是产品我们也把他看做发展过程中一个阶段性产品，接下来我们重点做一些在产品和服务上面针对性的调整，不仅仅是提供一些传统的数据服务，我们还有一些新的构想，另外市场上对于很多这种包括一些机构投资者，券商也好对量化交易比较感兴趣，春节前后发布了一个国外产商合作项目信息，作为我们量化产品合作模式的一个方向。我们今年也会重点在量化交易这个平台上建设上面往前走很大一部，基于我们传统业务的CtoC业务这块，我们发布了爱问财，爱问财经过两年到三年实现一些人工智能的应用，结合金融数据部和对大数据加工处理能力，结合搜索引擎，面向个人客户的新平台，希望他未来发展成一个对于搜索信息准确定位。根据客户的搜索需求，得到客户想要的结果。公司总体目标还是立足金融信息服务行业，扩大公司的产业链，提供更全面的信息服务。
问题二、未来的定位是将重点放在面对CtoC的大市场还是面对BtoB的专业金融机构?
这是我们考虑比较宏观的问题，以往我们重心是放在个人客户上面，现在投资有多元化的趋势。对证券股票投资，行情不好，明显客户积极性不强，所以我们的业绩波动性会很强。作为金融机构客户来说，绝对数量不断增加。基金和机构投资者在证券市场不会出现像个人客户那种情况。我们希望通过一系列的产品，不仅仅是iFinD，能够对我们的业务结构进行适当的调整，降低证券市场波动对公司业务的影响。另外，基金销售业务正在开展，我们在不断摸索基金销售新模式，让其成为我们公司除了it和信息服务以外的收入来源。
问题三、传统业务遇到瓶颈的时候，电子券商你认为是不是一个二次创业的机会？
这是一个很好的机会，简单分析来说，我们面临几个问题，第一个问题，我们很多业务是跟券商合作的，如果我们去做经纪业务的话，跟我们现有业务产生冲突。第二个问题，这个业务的经济效益可能没有想象的那么美好。原来的券商赚取佣金就是一个终端业务，他有很多的附加值，每个客户我们计算了一下，去年每个客户的佣金贡献度大概是一千到两千之间。他们的选择性限于资金交易，资金交易转户比较麻烦，非现场开户解决不了最根本的问题，对存量用户的争取和增量用户的争取是两个不同的概念，如果这个条件不改变的话基本没有办法改变现有的格局，第二问题是券商不完全和我们这样的公司相同，大多证券公司佣金平均占他们营收的百分之三十左右。百分之三十里面如果单独核算的话，消耗成本和收入来说，他的利润不高，所以说这块来说，也是个问题，第三个问题，很多地方对佣金不是很稀罕，以后的发展趋势是佣金将会非常低或者是零佣金的情况，综合这几个方面考虑，他给我们确实是好的机会，但是我们会比较慎重考虑，现在还是在方案讨论的阶段。
问题四、我们的交易系统有没有在做，类似于恒生的，进展如何?
我们会针对一些特定的客户开发一些包括资本交易系统的部分，现在也有一些项目在做，它不是一个完整的柜台。像信托、私募公司对交易系统的要求，不是一个柜台能满足的。它对资本管理，不可能就买一个032的系统区搭建一个平台，自己做资产管理，会需要一个更适用他们的交易系统。
问题五、未来的五年或者十年希望成为一个什么像的公司，业务主要会在哪几个方向？
我希望你们未来看到我们为机构客户提供解决方案以外，为个人客户和机构客户提供信息以外，会有一个比较强的基于我们垂直搜索和公司应用整合的财经类的综合性平台。
问题六、免费客户端的安装量情况怎么样？
我们关注的每周每月使用频率，大概一周内使用量在三百万到五百万之间，去年开始移动终端用户数达到一半左右。
问题七、iFinD研发的投入情况
据我们的预估，这个市场大概有这类需求的用户数十几万，我们打算iFinD五年内市场份额达到百分之三十以上，今年是我们iFinD投入使用的第三年。百分之三十，大概在三五万个终端左右，现在的参与者比较多，跟前两年比有个不太一样的地方，以前万得一家独大的时候，大家都没有意识到这个市场的规模，现在包括东方财富、大智慧在做相关的业务，投入也不小。这个市场的存量规模对他们也有很大的吸引力，现在的市场竞争格局跟前两年完全不一样，我们制订的目标相对来说和比较合理。
问题八、面对大智慧和万得这两个竞争对手，想在市场占据百分之三十的份额有没有具体的规划和策略。
存量市场的客户，网上交易系统我们市场占有率是比较高的，跟万得面临的情况一样，它的客户都熟悉了它的产品，他其实背负了很大的创新的压力，你任何的改变，就像我们网上交易做的调整一样，任何的改变有可能使客户不适应，不像我们刚开始做的一样，可以放开手脚。大智慧的通讯社不是仅限于机构客户来提供这种服务来超越万得，目标可能更扩展一些。对我们来说，我想iFinD这几年我们的规划，我可以举几个例子。最近我们推出了舆情服务，在互联网上如果关注到上市公司的负面新闻，第一时间通过iFinD终端发送到客户的手机里，现在公司的董秘办也在用，这个会形成一点点的差异；不同的客户对象有不同的业务需求，然后基于iFinD本身他就能做到差异化模式太多了，不仅限于基础数据，还对数据进行深度挖掘；其它像我们量化交易本身跟iFinD的一个整合。IFinD上面有一个量化的模块，我们针对研究所金融工程的这类客户就提供这类的服务，其它的还有很多。总的策略是针对不同的行业用户和新产品用户我们在做深度的挖掘。银行客户所关注的点也完全不一样，它关注的可能更多的是这个存户管理。我们把它作为一个基础的平台，但是上面扩展很多的应用，针对不同行业不同用户我们在做新分类。高校的应用完全不一样，高校市场也非常大，国泰安在高校领域做的金融实验室这个项目。
问题九、你判断证券市场、股票、银行理财、基金哪块业务是增速最快的领域？
我想这个市场的基本核心，就是券商和基金。未来的几年内我相信证券公司、基金公司包括像私募的机构和其他一些投资机构的数量应该会是一个快速增长的阶段。第二个比较大的增长点是银行，银行的购买力是非常强的，它的投资部门对于IT的需求，银行的IT竞争相对强一些。我们有自己的优势，有好的切入点。
问题十、机构用户到多少才能实现业务的增值性，按多少价格测算？
按照市场平均水平来说，如果机构客户在一万以上基本能达到业务增长性，后面新增的客户基本就是我们的利润空间。目前产品价格几千块到一万多的都有。
问题十一、货币资金比较充足，公司对这块有没有什么具体规划和方向？
我们上市以后花钱的速度确实慢了点，绝对金额来说并不高，其实做一次并购的钱，看什么样的对象，并不是很充裕，因为对于募集资金的使用，我们要严格遵守相关监管规定和要求，我们也在看有没有合适的对象。我们宁愿希望将钱花得慢一点，也不愿为了花钱而花钱。
问题十二、公司的给自己是什么定位？
首先不做我们不擅长的事情，我们所擅长的偏向于技术性的公司，这两年开始逐步向互联网的方向开始走向技术兼合互联网整合的方向，那么在这个方向里面我们定位的比较清晰，我们是定位在金融领域用我们自己现有的技术和未来掌握一些新的技术，通过我们这些技术的应用，提供信息类的服务。我们会从单纯的一家技术性公司转变成一个互联网公司。
问题十三、未来哪部分可能是公司爆发的一个点？
从我个人的分析来看，你说的爆发点，依赖几个参考系，第一个自己的用户群，第二个依赖于市场环境，第三个我们还要考虑市场竞争情况。我们现在规模不到两亿，从业务方向来说，每一个业务的都有可能是爆发点，只要产品做得有竞争力，同时市场环境也好的情况下。
问题十四、如果电子券商出来的话，公司会不做证券相关业务，只做互联网交易平台吗？
你的这个问题，也是我的问题所在，据我了解的是现在监管层有考虑去做这个事，具体的细则，还有经营业务的范围还是比较模糊，并不是特别明确，那么我们未来能干什么，主要是提供服务，我们可以找到很多合作模式，不见得我们自己去做，可以和现有券商合作。
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