调研问答全文
中能电气 (300062) 2013-05-07
问：祝愿中能未来的业绩越来越好，季报年报保持高速增长，股价能够早日重回发行价格之上，实现大股东中小投资者共赢的局面！
答：感谢您的祝福！中小股东们对我们的期望是我们前行的动力。
问：特锐德近期大股东的增持对股价有很正面的影响，去年你们两家都是9块多的股价，现在你们8块，人家15块了，公司大股东是否也考虑进行增持呢，即使数量不多对于市场而言也是一种积极的表态啊
答：感谢您的建议。我们同行的很多好的做法，值得我们学习。
问：关于宣传，请参考下汤臣倍健的案例，该品牌利用上市宣传和姚明代言，起到很好的效果，以前默默无名现在一跃成为保健品行业的领军品牌，虽然公司的客户主要是专业群体，但在资本市场上名气大了以后，对公司的销售肯定也是有帮助的，毕竟上市除了融资外，另一项作用就是扩大影响力么
答：非常感谢你的建议！由于本公司产品的客户属于专业群体，我们的销售宣传一般是定向宣传。但从品牌的传播角度来说，多种渠道多种方式并重是有效的。我们也会慎重考虑您的建议。
问：公司接待的机构并不少，但去年关于公司的研究报告却只有6家机构的10来篇，而且集中在上半年，可见公司做的还远远不够，去年三季度大幅进驻的基金，今年一季报已经消失无踪，可见公司无论从业绩还是股价表现让它们失望，现在大股东不锁定股份，虽然表态说不会减持，但公司长期的不靠谱很难让人信任，一朝被蛇咬十年怕井绳，请问公司还能采取什么样的措施再次吸引机构来呢
答：感谢您的提问。公司所处的中压配网领域在十二五期间基数巨大的基础投入规模，同时未来城镇化进程以及轨道交通的高速发展，都给公司带来巨大的机遇和市场空间。公司管理层有信心在这样的市场条件下，只要治理层和经营层齐心协力，踏踏实实做好各项工作，实实在在拓展市场渠道和规模，公司未来发展的预期是很清晰的。大股东有这样的信心和决心。
问：2012年几个摹投项目投产，业绩本应好于或等于2011年，公司是否做低2012年业绩，为利益方变相行权，二级市场均价7-8元，行权价均价【4.95十10.25】除2
答：您好，您提及的价格为公司限制性股票与股票期权激励计划对应的授予与行权价格，实现这部分的权利的前提条件是达到激励计划的业绩考核条件。公司2012年的业绩未达到考核条件，本部分权益无法实现。公司不存在您所说的变相行权行为。
问：我观察到公司在年初曾登上过一本杂志，好像是中国电气的封面，这里可以看出公司还是有意宣传自己的，但杂志的受众面太小太专业了，而且投资者基本不会去看的，建议公司还是应该采取更大众化的宣传模式，不一定要电视广告或者活动赞助这样高成本的，比如网络微博、微信这种模式，花费成本少但效果其实还不错的，可以有助于公众更加了解公司，公司营销实力加强了，知名度打出来了，对于公司的销售肯定也是有帮助的
答：感谢您的建议。公司产品属于工业产品，客户群体主要是专业技术领域的相关人员，目前的广告主要还是考虑客户这一主要受众，所以主要集中在与电力有关的专业技术期刊上。
问：公司在资本市场的知名度太差，属于创业板，属于智能电网，属于铁路设备概念，但相关板块拉升时公司股票总是我行我素，跟任何一个板块都拉不上关系，究其原因就是因为宣传度不够，被边缘化而无人问津，我觉得这个是公司高管今年应重点关注的，酒香也怕巷子深啊
答：感谢您的建设性意见，很有帮助！我们认为，公司要对外做出宣传，首先公司要有持续稳定的业绩保证，有清晰的战略推进计划，有很强的保证规划得以落实到位的执行能力。因此上市三年来，作为董事会，一直关注公司战略的定位是否合理，人力资源储备的是否能否跟上，业绩的增长是否能否落在实处，销售和技术是否可以保证核心竞争优势。只有这些基础工作都做扎实了，公司的宣传才是锦上添花，水到渠成。
问：可以减持却不愿意在目前低位减持，给市场就容易解读为是不是涨高了就要减持，所以导致公司的股价一直被压制在下面，今年在8-9元区间起起伏伏反而是做短差投机的资金从中获利了，长期持有的投资者除了精神上被一遍遍摧残没有看到任何的利益，目前股价还低于去年底创业板600点时的价位，这也是为什么我觉得公司在资本市场上还不成熟的原因，明明是好事但因为表达不善就容易被误读为利空，作为公司四年的持有者已经观察到好几次
答：感谢您对本公司的关注。我个人相信，只要把公司经营做好了，业绩提升了，股价最终必然会反映公司的内在价值。
问：董事长，公司2011年、2012年在国家电网招标中，中标率很低，2013年公司如何扭转这个局面？
答：根据国家电网集中招标的趋势，公司已经在调整营销策略，面对新的竞争格局。一方面成立北京销售办事处，加强与国家电网及其他领域的高层沟通；另一方面在各区域加强市场推广力度；还有在产品细分方面，集中精力发挥优势产品的竞争力。
问：建议公司采取一些措施吸引战略投资者进入，比如可以除了业务上与ABB合作，也可以考虑让ABB入股啊，不是有很多A股公司都引入境外股东的，这样大股东的集中持股问题也有望解决，找外资接盘总比卖给散户容易和高价吧，有了故事可讲市场其他资金也会对公司的股票产生兴趣
答：非常感谢您的建议！这些引进战略投资者方向对公司都是非常可行的。我们将多方论证，努力寻找合适的引入机会和引入节点。一个好的战略投资者，一则可以带来公司资源的更好配置，比如技术的前沿性，比如销售渠道的共享和整合；二则从公司治理的角度来说，可以加强董事会治理的规范性、公平性，更好的保护中小投资者的利益。我们董事会也会把这项工作作为战略重点，脚踏实地去推进。
问：建议公司加大人才引进力度，公司高学历人才很少，对公司的研发肯定有影响,同时建议公司加强与高校合作，加快新产品的研发速度,公司在这方面有什么规划？
答：感谢您的建议，您的想法和我们一致。公司通过与西安交通大学合作，加快了电能质量治理领域的电力电子产品开发，公司也正在与相关高校洽谈合适的项目；关于高学历人才的引进，公司也正在筹划，计划引进一些专业对口的研究生和博士生加入公司的研发团队。目前公司规模还比较小，对国内知名院校的热门专业人才吸引力还不够，公司正努力改善这种现状。
问：我们确实看到董事长您没有减持，但是年报中的基金到一季报几乎全部消失，一方面是公司业绩不理想，另一方面也是因为公司对于减持股长时间不表态做出的避险行为。这样的举动加大了公司股价波动，也导致股价今年跑输大盘和创业板指数很多，如果年初可以多和这些机构沟通的话，我想是不会出现这种局面的，还是建议公司应多增加出镜率，多向资本市场展示自己的正面形象，提高知名度才是
答：感谢您的建议。我们与行业研究员，机构投资者长期保持良好沟通。今后还将依据您的建设性意见，继续多增加出镜率，多向资本市场展示自己的正面形象，努力提高知名度。
问：请详细介绍黄楠总经理的履历及主要建树
答：参见问题19
问：大股东没有宣布延长解禁期，是基于实质甚于形式的原则，这点我认为原则上是好的，事实上我们后来也看到董事长确实没有减持股票，但是不可否认的是贵司没有在解禁前后通过媒体有所表示，我认为这也是公司一直做得不到位的一点，离资本市场太远，对自己的宣传推广太少。市场是理性的，会自行去解读公司保持沉默的原因，公司解禁期前后的股价波动很大，一季度基金基本全部跑路就说明了这一点
答：感谢您的理解。本人一直与机构投资者以及个人投资者保持较好的沟通。公司成长所遇到的问题，也能够通过各种投资者接待、路演、电话交流等实现充分沟通。在股票解禁日到来前，董事会也向大股东提出了延长解禁期的建议。但从实际情况出发，我们也理解大股东的苦心和希望股权结构更合理的战略方针。我个人也赞同形式上的减持承诺没有意义，可以减持却不愿意在目前低位减持，也说明了大股东对于公司的强烈信心。这一点希望广大投资者能够理解。
问：个人感觉公司高管对资本市场还是懂得不够，与投资者及投资机构的交流互动太少，对于低迷的股价心有不甘但没有采取什么实质性的行动，这也是公司一直得不到资金重视的一个原因。我觉得除了提升公司业绩这一实实在在的目标外，公司目前在资本市场的首要任务是增加吸引眼球率提高成交量，要把公司股票的名气打出来，才会有资金来关注
答：非常感谢您的建设性意见，说得非常好！我们的投资者热线24小时开通。希望通过公开交流平台还能经常受到您的诚挚的建议。本人也继续努力，希望更广大的投资者更多更好的沟通和交流。
问：公司股价在2011年的时候出现大幅滑坡，年线显示下跌近50%，但是2011年的业绩其实相对是这几年最好的，虽然不能预测股价，而且受多种因素影响，但公司高管有回头研究过为何出现这样走势的原因么？这应该不违规的吧……后面就一蹶不振，2012年和今年一直阴跌绵绵不绝，在两市属于表现很差的股票了，和中国远洋的年线都差不多了，实在对不起福建创业板第一股的名号，也对不起公司在自己主页上标称的市场占有第一的标幅
答：感谢您的提问，非常尖锐但也非常实在。上市后的股价走势，以及与创业板、大盘的背离率等确实值得公司的管理层好好研究和深思。作为一家公众公司，公司在得到上市的便利的同时，也要接受来自监管层很严格的监管，也要接受中小股东对于公司经营的关注和问责。勇于面对不足，并且去反思和改进的公司才能够成长。我们董事会将促进公司的经营层共同好好思考上市三年的得与失，吸取教训，扬长避短。希望您能持续予以关注。
问：我也是从公司上市第一天起就开始关注和投资公司，中间起起伏伏，经历了几个波段，虽然目前仍亏损30%以上，但我一直持有公司股票，也希望能看到中能奋起的那一天。
答：非常感谢您的鼓励和支持。我们一直在为此做出努力。我本人作为董事长，愿意贡献我的全部精力，为公司的发展做好应做的事情。你们的鼓励对于我们很重要！
问：目前公司股价萎靡，无法实现给投资者回报的几个重要隐患：1、大额解禁股的压力，使得资金不敢进驻；2、经营业绩一直没有出现显著提升，甚至近几年来缓慢下滑导致对公司成长性存疑；3、成交量萎靡不振，不受市场投资者关注，被剔出创业板指数成分股后更是雪上加霜；4、机构调研太少，虽然公司有努力但还是引不起研究员的注意，研报数量少且时效性很差；5、屡次股权激励失败的消极影响对投资者心理的打击。望公司能加倍重视
答：感谢您的关注。公司目前股价低迷的最主要原因在于2012年是募投达产的第一年，产能放大的同时却碰上市场的波动，导致收入滞涨，费用增加，业绩下滑。公司所处的行业确实是个基础投入很稳定的行业，虽然竞争激烈，却也有很多行业增长机会。这就要求公司的管理层有很好的管控成本和市场开拓的能力，这是目前公司管理团队迫切要做好的经营目标。2012年关注公司的机构投资者并不少，公司接待了至少 42 家来自著名公募和私募机构的调研。
问：我理解公司上市，总归大股东有减持套现的冲动，但是目前公司股价处于历史最低，没有体现公司的真实价值，而且日均成交只有几十万股，这种情况下您应该也卖不出去多少，反而容易砸一个大坑。既然这样，还不如打消投资者对巨量解禁股的心里顾虑，好好经营企业，企业壮大了业绩高速增长了，机构抢着来买公司股票，比如苹果这样的，何愁到时无人接盘。董事长您一直给我的印象是踏实经营公司的创业者，请慎重考虑我的建议把
答：感谢您的理解。我们白手起家经营这家公司，一直都是脚踏实地做事。我们将继续一如既往引导管理层，实现公司董事会论证的各项规划。目前价位上本人没有减持套现的想法。
问：您好 请问公司的发展规划是什么？能否详细谈谈。如果今年有合适的投资环境和地域，贵公司今年有在外地投资建设具体什么项目的规划吗？
答：公司当前的发展规划主要还是立足于现在的生产基地与产能，如果有合适的投资环境和地域，我们也会充分考虑项目的可行性。
问：董事长说：“公司目前的股价，我个人觉得处在历史的地位，没有能体现公司的成长性。公我个人对公司未来成长有信心，并不担心这个问题。”既然您那么看好，那为什么您不宣布锁定解禁股份呢，到底您的看好是哄哄小散户的还是心里话，现在市场就是在担忧您家族的解禁股数量太过庞大，而股票日均成交量小的可怜，所以股价一直萎靡不振，也没有机构投资者进驻。我们并不是不允许您减持，但总要等公司兑现上市时的承诺，把公司做好做强吧
答：感谢您的持续关注。公司的股权过于集中，一致行动人控股将近70%，我们很原意可以在适当的时候引进一些战略投资者，使公司的治理结构更合理。所以大股东没有宣布延长解禁期，是基于实质甚于形式的原则。基于对于公司业绩的长期看好，目前为止，董事会没有收到任何大股东要求解禁的申请。
问：公司的股权结构过于集中，董事长家族占比太高，解禁股压力太大，所以没有机构敢进驻拉升，看一季报的十大股东名单，基本除了董事长家族和一家基金就都是散户了。请问这种局面如何解决，这样的情况下，董事长也无法减持吧，何况董事长认为目前股价处于历史低位，看好公司未来发展，那还不如早日宣布锁定股份，我相信董事长家族也不缺钱需要大规模减持的
答：公司的大股东持股比例虽然高，但是我们是一致行动人，我们三位个人股东除了公司没有别的投资。资本市场上大股东永远无法退出公司的掌控权，我们也没有这样的打算。至于股票减持承诺，我个人觉得实质甚于形式。目前价位上，至少我个人不会减持。
问：公司控股股东有没有考虑延长锁定期？
答：你好！以上问题已经在回答中多次论述。不再重复。
问：公司的超募资金现在存放在银行的利息收益率是多少？
答：公司超募资金存放分为两个部分，一是8000万以半年定期存放于民生银行专户，二是存放于招商银行募集专户。收益率为银行同期正常存款利率。
问：中能近期在研发方面有何突破？感觉在业内中能一直不占技术优势，产品没有独特性，所以在订单上屡屡被其他竞争对手抢走
答：中能电气研发中心一直在跟踪行业热点技术和产品，在配电设备制造领域，目前大家关注的重点产品领域包括小型化充气环网柜、固体绝缘环网柜、智能开关设备、动态无功补偿及谐波治理设备等，公司在这些方面都投入了精力进行研究开发。近期进展比较明显的项目包括：在小型化充气环网柜方面，智能化型传感器取得一定突破，相关内嵌式智能传感器和控制都在顺利开展中；在固体环网柜领域，产品已经完成型式试验，正在准备开始小批量生产；在动态无功补偿和谐波治理领域，已经开始小批量生产和系列化产品设计；在智能电缆附件领域，无线直接测温产品已经通过内部验证，并正在进行准备产业化转化。
问：能否请董事长简单介绍下新任总经理的情况，并说明下为什么聘任他
答：总经理的简历可参见公司相关公告。我们认为，职业经理人的加入有利于公司治理水平的进一步提升，但面临日益严峻的竞争环境，董事会选择的任何一个高管，都还需要其个人的努力和团队的合作，方可尽早提升公司经营业绩。
问：福州地铁要到2017年以后才通车，那董事长家族有信心一直持有到三年以后么？毕竟这个能中标对于中能的业绩是爆发性的，无论大小股东都能从中获益，也会有机构感兴趣的
答：我们一手创建了这家公司，看着它成长直至上市，就像自己的孩子。毫无疑问，我们肯定会长期持有公司的股票。
问：公司的业绩一直萎靡，作为公司股东得不到回报，最新的公告却增长了公司高管的薪酬，请问是否合理？从年报对比中看出公司的人力成本开支逐年上升，但效益却没有随着薪酬增长而增长，既然经营好了有激励，那现在公司弄成这样，业绩下滑严重，对于高管有没有对应的惩罚措施，不要总是强调宏观经济环境，别的同类公司也一样面临同样的环境，人家照样可以实现高额增长
答：您好！公司近三年来对于公司的股东回报很稳定。从2010年的10转10 每10股送2.5元；2011年每10股派发1.3元，2012年每10股派发1元，过去三年现金分红已经超过了相关法律法规要求的不低于年平均未分配利润的30%。公司现有高管的薪酬在同行里属于中等偏下水准。我们今年提高了一些薪酬，对于高管的任务却相应提高了。
问：股权激励的实施条件是，2012比2011增长30%，这个已经失败，而且最后结果是-25%，后面2次要成功实施，2013年要比2011年增长60%，而公司一季报的业绩相对2011年一季度其实是-50%，请问何来信心说团队可以实现目标，别到时每年撤销一次激励股权，闹出大笑话，还不如现在撤销
答：感谢您的提问，公司的一季度业绩仅占全年业绩的一小部分，不能以一季度的业绩来衡量全年的增长情况。公司的管理团队仍在全力以赴地努力实现公司各项的各项管理指标和管理战略计划。股权激励还有两年的行权时期，管理团队仍有信心去争取。
问：公司股价长期以来萎靡不振，有业绩不佳的原因，也有公司管理层不作为的原因，股价也是公司在资本市场的形象，至少目前我们没看出大股东为了维护公司股价作为什么积极的举动，去年忽悠来的一堆机构最后也是割肉出局，长此以往对于公司而言非常不利
答：感谢您的建议。公司股价不够理想，业绩没有持续放大，作为董事长，我个人也有不可推卸的责任。您的意见值得我反思，我个人也有信心，未来会更好。
问：既然去年年中业绩已然一般了，为什么还要强推不切实际的股权激励计划，公司这样折腾不累么，重复成为资本市场的笑话很有意思么？高管们心理上也很受伤吧，已经第二次踏进同样错误的河流了，我们投资者不希望有第三次，你们还是先好好经营公司，业绩真的提升了再搞一些花拳绣腿的激励吧，一遍遍的食言毁约只会让投资者失去信任，股票如此，人亦如此
答：感谢您的建议，非常中肯，很有帮助。公司推出一项公开的议案，确实需要慎重又慎重的论证后才能实施。没有任何一家上市公司愿意拿自己资本市场上的声誉开玩笑。资本市场上来不得半点虚假，业绩的实实在在才是硬道理。打铁需要自身硬，我们管理团队必须要实实在在做好基础工作，保证业绩的稳定而后才是增长。
问：公司的剩余超募资金，说了三年了，希望公司积极应用起来，但公司一直搪塞，放在银行吃利息，没有看出有什么实质举动，市场上便宜的好公司一抓一大把，随便并购一些补强公司产业链，对于公司业绩和股价就有正助益，放银行那点利息又不能给股东带来任何好处，在通胀日益加剧的今天放的时间越长越亏本
答：感谢您的提问，很有道理。公司上市以来，我们考察了不下大几十家的投资标的，也多次经过董事会论证甚至否决。但是一项好的收购项目，不仅要考虑与公司资源的互补性，还要考虑收购后的整合问题。公司仍处于发展初期，无论人员储备，管理体系成熟度还不够，有些标的短期看起来很好，甚至可以短期增厚公司业绩，但从长远发展角度，公司可能需要付出巨大代价去做整合和渠道开拓，反而得不偿失。请相信，我们从来没有放弃通过资本市场的并购重做做大做强的机会。
问：公司今年一季度从横向对比来看比去年一季度还要差，因为去年又非经常项目的搬迁和员工补偿，而今年没有，销售收入上升而利润却下滑，可以看出公司在成本控制上做的不好，这点正是市场所担心的，募投项目未产生效益反而加重了企业的成本压力，请问如何应对？现在智能电网竞争激烈，其他同类上市公司的表现都比中能要好，无论业绩还是股价，这对于中能来说是很不利的，福建第一家创业板公司居然连创业板指数的成本股都不是，很丢脸
答：感谢您的关注，由于2013年一季度营业成本较上年同期增长较多，对一季度的营业利润产生了影响。管理层一方面努力保持公司业绩增长，一方面不断加强与个人、机构投资者的沟通，扎扎实实的做好各项基础工作。
问：公司在上半年的电网招标中可谓败北，落后于其他同业竞争对手，究其原因是去年资质取得滞后和销售策略出了问题，请问下半年会如何针对电网方面扩大销售，毕竟公司的主要业绩来自电网和铁路
答：您问的非常专业，也说明您非常关注公司。上市以前，公司原有的产品是以零部件元器件为主，原有的渠道是和电力三产企业做配套。除了环网柜，其他的产品都不属于集中招投标目录产品。上市以后，公司产业链横向和纵向延伸，公司的渠道广度和深度都发生了质变，适应这样的变化以及销售要素的投入直至销售业绩的提升需要一个过程。公司参与了2013年上半年的集中招投标，积累了相当的经验，我们有信心，在未来有更好的业绩。同时公司以前的渠道过度依赖电网，公司今后将继续大力加强轨道交通，行业客户，终端客户的开拓。
问：董事长的持股市值从上市发行到现在也打了个对折还有多了吧，对于公司目前的现状应该也心有不甘吧，可是没有看见采取什么积极的举措，是不是认为现在的股价减持仍然非常有利可图？但是现在这样每天几十万股的成交量，解禁股能卖给谁呢？
答：公司股价表现不佳，有公司经营业绩的问题，也有资本市场系统的问题。现在的股价没有反映公司真正的价值，我们面临的重要工作无疑是搞好企业的经营管理，相信在此基础上，公司价值一定会不断提升。
问：公司已经两次股权激励失败了，请问独立董事对于这样的情况有何看法，公司如果搞第三次股权激励，是否会提反对意见
答：以上问题已回答，不做重复论述。
问：公司已经两次股权激励失败了，请问独立董事对于这样的情况有何看法，公司如果搞第三次股权激励，是否会提反对意见
答：作为独董，我们参与了两次股权激励出台的全过程。公司出台股权激励，一则希望能给予高管相应的激励，共同完成公司战略，二则希望股权激励能对团队给予相应的补贴和作为公司薪酬的有效补充。现在的股权激励还有两年的行权机会，不能说失败，我相信团队还在为此继续努力。股权激励在适当时候适当条件下，仍是一种比较好的激励措施，我们仍会鼓励公司继续使用该种激励工具。
问：公司的半年报业绩预披露什么时候出来？与去年相比有什么变化？
答：感谢您的提问。公司的半年报预告预计六月中旬可以提交。由于相关的合同签订数据、订单执行数据仍在统计中，目前还无法告知确切的趋势数据，请投资者留意届时公司相关公告。我们预计公司今年的形势基本上好于去年。
问：公司和ABB的合作进展到什么程度了，怎么没有在公司业绩上有所体现呢？
答：公司目前和ABB中压和低压都有不同程度的合作。合作的程度有项目销售合作，也有授权生产等不同形式，短期内还不能在业绩上体现出来。
问：董事长对于自己的股票怎么看待，在现在的价位有考虑减持么，公司股票有被市场边缘化的趋势，请理解一个持有公司股票三年但一直看不到回报的小投资者的心情
答：感谢您的提问。公司目前的股价，我个人觉得处在历史的地位，没有能体现公司的成长性。公司的股票是否被边缘化，取决于一、公司是否有真实业绩；二、公司是否有确定的成长性；三、公司的品牌策略和股东的持有愿望。我个人对公司未来成长有信心，并不担心这个问题。
问：据公司了解，福州城轨项目今年可否招标？公司为竞标做了哪些准备？若中标对公司2013年究竟有多大的影响？
答：感谢您的关注。福州的地铁项目开始前期拆迁和建设，公司已在积极参与相关招投标论证，并经过了当地政府的专家论证。但由于福州地铁原计划2017年通车，而且电气类招标基本在地铁建设的中后期才开始，因此即使未来能中标，可能对于2013年2014年业绩没有实质帮助。
问：公司总经理陈曼虹女士辞职后是否有减持公司股份的计划？请核实，谢谢
答：陈曼虹女士虽然辞职，但本人仍是公司董事，仍要受到上市公司董监高人员每年减持股票数不得高于持有到期可流通股数的25%的限制。经过董事会办公室确认，陈曼虹女士目前没有减持公司股票的计划。
问：公司2013年一季度毛利率38.1%相较去年44%的毛利率有所下滑，请问是何原因？是不是公司的费用控制做的不好？
答：公司今年一季度为应对上半年电力行业系统的交货淡季的影响，加大了终端客户的市场开发，增加了本季的营业收入，新增的业务主要集中的公司成套产品，该部分的产品毛利率较低，导致公司一季度毛利较上年度下降。与费用控制无关，主要是产品结构的变化.
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