调研问答全文
海康威视 (002415) 2013-05-14
会议要点：1、关于公司主要发展情况的介绍
2、针对公司发展与各界投资者Q&A互动交流
会议内容：
会议主要分为公司主要发展情况的介绍和针对公司发展与各界投资者Q&A互动交流两部分。
第一部分：刘总介绍公司主要发展情况。重点从公司概况、业务业绩、核心竞争力等方面做了详细分析，并提出对公司未来发展的展望。主要内容大纲如下：
1、公司基本情况的介绍
2、2012年度经营情况的介绍
A、产品毛利率
B、应收账款的介绍
C、公司业务分类
D、2013年第一季度经营情况的介绍
E、2012年年度利润分配的情况
3、公司的市场地位和竞争优势
A、市场占有率
B、竞争优势
a 、通过持续投入取得的技术研发能力
b、 硬软一体化和解决方案的提供商
c、 全球化的营销网络
d、规模优势
4、快速发展的安防监控产业
A、行业整体发展趋势
B、视频监控的发展趋势
C、安防行业的跨界变革
5、2013年公司的工作重点
6、其他重要事项
7、总结
第二部分：针对公司发展与各界投资者Q&A互动交流。各界投资者关于公司的产品、技术、竞争优势以及在资本市场的表现等问题提出咨询，胡总和刘总一一作出了详细解答，详见下文：
Q1、随着信息披露的全面化，下游客户厂商会不会借以公司披露的高毛利来压低价格？
胡总：1）、产品价格不完全由毛利率决定更重要的是由市场竞争力来决定的。2）、在产品的使用周期中，产品的使用成本和终端使用者的满意度对下游厂商来说更为重要。在此前提下，随着我公司规模的不断壮大，对质量的严格管控和售后服务的快速响应都强于其他企业。所以我公司对下游厂商的具有较高议价能力。
Q2、海康在将来是否会涉及运营项目？
胡总：海康的市场定位主要是提供产品和解决方案，不擅长于项目运营，如果涉及将会带来较大的不确定性，所以我们原则上不会涉及运营项目。
Q3、海康在VMS中投入1000多名员工，他们带来的收入主要体现在哪？
胡总：VMS作为解决方案的一部分占有很重要的地位，它带来的收入主要体现在整体方案中。此时同时VMS在公司发展行程中也扮演着很重要的角色，它促进了海康从单个产品到整体方案的销售模式的转变。
Q4、从财务报表来看海康2012年的其他业务收入的同比增长将近翻倍，这种增长趋势是否具有可持续性？
刘总：具有可持续性。我公司的其他业务收入主要是围绕安防行业的除了前后端以外的新业务，具有很大的增长空间。
Q5、公司原材料中芯片主要有哪些种类，主要的供应商是哪家？
胡总：公司原材料中芯片的品种比较多，供应商也很多。随着海康的产品品种的增多对芯片型号需求越来越多质量要求也越来越高，同时考虑到产品风险和经营风险因素，我公司不会依赖于某一家供应商。
Q6、项目工程中海康产品的报废期是多久？工程项目的后期维护如何处理？
胡总：关于工程项目中产品的报废期以及后期维护主要取决于甲方的招标要求和项目工程商与甲方的合同约定。
Q7、依据以往分析来看，公司的现金流入分布主要集中在第四季度，这是否存在一种周期性？
刘总：这种周期性是存在的。因素为公司主要大客户一般都是在上半年做的预算，到下半年决算验收完成后付款。这导致公司现金流入主要体现在第四季度。
Q8、安防行业对传统产业的改造有多大的贡献？
胡总：安防行业对传统产业改造的贡献主要体现在：1、对某些传统行业的工作过程提供更为先进的辅助作用。2、通过生产过程的可视化来提升传统产业的管理水平。
Q9、安防行业在中西部市场发展增长性较强，海康在国内市场分布重点是否考虑中西部？
刘总：中西部的增长性较强但市场容量有限，考虑到市场投入对应产出的规模经济效益，中西部目前不具有较强的投入优势。
Q10、关于“视频7“网站的定位如何？
刘总：“视频7“目前是公司尝试性、和探索性的一个新方向，不确定性较强。对于投资者来说目前不能成为我公司的一个价值点。
Q11、如何看待近期龚虹嘉龚总的大宗交易事项？以后是否会有员工持股公司的减持计划？对现有中小板市值第一这个角色的未来预期如何？
刘总：1、龚总的减持主要是他个人资产配置一种措施，与其对公司的预期无关。2、员工持股公司的减持计划是有的。我们的减持更多是向基金机构和QFII等长期投资人释放，这种趋势更有利于海康打造未来蓝筹目标。
胡总：对于市值的预期主要从三个角度出发：第一、行业发展角度。任何产业都有其自身的行业风险和生命周期。安防作为一个新兴产业正值其发展大潮。从目前强大的市场需求空间来看，这种发展大潮趋势还会持续。第二、竞争对手角度，前几年在安防行业发展大潮中有部分家电和通讯企业进入，他们的发展历程显示安防行业更需要较为专注的企业来做，因此像海康这种专业型企业更合适安防行业。第三、技术角度，安防行业的技术具有很强的发展空间。所以至少从未来3年内来看海康的发展还是具有良好的预期。
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