调研问答全文
长江证券 (000783) 2013-05-15
1. 请简单介绍发行人成立时拥有的主要资产和从事的主要业务？
答：请参看2008年3月31日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《长江证券股份有限公司2007年年度报告》。
2. 公司有哪些实际控制人？
答：公司不存在实际控制人。
3. 在整体变更为发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务如何？
答：请参看2007年1月24日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《石家庄炼油化工股份有限公司股权分置改革说明书》。
4. 请简单介绍在发行人成立后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务？
答：截至2012年末，持有公司5%以上股份的股东情况如下：
1、截至2012年12月31日，青岛海尔投资发展有限公司（以下简称海尔投资）持有公司348,944,054股，占公司总股本的14.72%，为公司第一大股东。海尔投资的控股股东青岛海尔集体资产管理协会为社会团体法人，与公司其他主要股东之间不存在关联关系及《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人的情形。
海尔投资成立于2000年8月18日，住所为青岛高科技工业园（高新区）海尔工业园内；企业类型为有限责任公司；法定代表人为张瑞敏；注册资本25,205万元人民币；企业法人营业执照注册号370212018017258；税务登记证号青地税字370212724012445号。
海尔投资的经营范围：集团内企业投资咨询、财务咨询；家用电器、电子产品、通讯器材、电子计算机及配件、普通机械、厨房用具、工业用机器人制造的咨询、服务；国内商业（国家危禁专营专控商品除外）批发、零售；对外投资（需专项审批的项目审批后方可经营）；货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营）；房屋、场地租赁；经济技术咨询，技术成果的研发及转让（以上范围须经许可经营的，须凭许可证经营）。
2、截至2012年12月31日，湖北省能源集团有限公司持有公司253,421,229股股份，占公司总股本的10.69%，为公司第二大股东。
湖北省能源集团有限公司成立于2005年4月，法定代表人为肖宏江，注册资本为人民币48亿元，组织机构代码:77390624-2，经营范围：能源投资、开发与管理；国家政策允许范围内的其他经营业务。
3、截至2012年12月31日，上海海欣集团股份有限公司持有公司167,100,000股股份，占公司总股本的7.05，为公司第三大股东，注册资本为120,706万元，法人代表为徐文彬，主营业务为：研究开发、生产涤纶、腈纶等化纤类及动植物混纺纱及其面料、毛毯、玩具、服装等相关纺织品，包装制品，加工、制造化学原料药、生物制品、保健品、中药原料药（涉及国家禁止类药品除外）和各类制剂、医疗器械（仅限于外商投资鼓励类和允许类项目），销售自产产品并提供技术咨询，从事符合国家产业政策的投资业务和资产经营管理（国家禁止外商投资的行业除外，国家限制外商投资的行业或有特殊规定的，须依法履行相关程序）（涉及许可经营的凭许可证经营）。
4、截至2012年12月31日，上海锦江国际酒店发展股份有限公司持有公司121,230,000股股份，占公司总股本的5.11%，为公司第四大股东，注册资本为60,324万元，法人代表为俞敏亮，主营业务为：宾馆、餐饮、食品生产及连锁经营、旅游、摄影、出租汽车、国内贸易、物业管理、商务咨询、技术培训、工程设计、烟酒零售（限分支机构）（涉及许可经营的凭许可证经营） 。
5. 请简单介绍一下目前公司的股权结构？
答：截至2013年第一季度末，公司股本为2,371,233,839股，前十大股东持股情况请参看公司2013年4月23日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布的《长江证券股份有限公司2013年第一季度报告》。
截至2012年12月31日，公司第一大股东持有公司14.72%的股权，不构成对公司重大决策的实际控制；前五大股东合计持有公司42.35%的股权，在董事会中合计占有7个席位，超过全体董事的半数；前十大股东持股比例长期稳定在50%以上。从上述统计数据来看，公司目前的股权结构呈现有限分散的分布态势--既相对集中，又具有一定的分散度。目前的股权结构，为公司构建合理的法人治理结构、形成有效的制衡和监督机制提供了有力的保障。
6. 请问公司资产完整情况如何？
答：公司具有开展证券业务所必备的独立完整的资产，公司对资产拥有独立清晰的所有权和使用权，与股东单位产权关系明确，资产界定清晰，公司依法独立经营管理公司资产，拥有业务经营所需的特许经营权、房产、经营设备及商标。公司未对股东单位提供担保，不存在股东单位及关联方占用公司资产、资金以及损害公司、公司其他股东、公司客户合法权益的情况。
7. 请问公司独立董事实际发挥了什么作用？
答：公司较早建立了独立董事制度，独立董事在董事会席位占比达到三成。公司董事会在遴选独立董事时重点考察与公司、公司大股东及其实际控制人、关联方的关联关系，保证独立董事的完全独立性；充分考虑其在财务、审计、法律和管理等方面的权威性和社会名望，以及履职的时间和精力，从而确保独立董事在任期内有能力和时间履职。公司还坚持推行“独立董事工作日“制度，不定期邀请独立董事来公司及分支机构进行实地调研，为独立董事在董事会休会期间履职提供特别通道。
公司独立董事始终站在客观、独立、公正的立场忠实履行职责, 勤勉尽责，促进了董事会决策的科学性和客观性，切实维护了公司整体利益和股东权益，特别是中小股东的合法权益。
8. 请简单介绍公司机构独立情况？
答：公司根据经营需要设置了完善的组织架构，并制定了一系列规章制度，各部门依照规章制度行使职能。公司办公机构和经营场所与第一大股东及其他股东完全分开，不存在混合经营、合署办公的情况。
9. 请介绍一下公司出资资产的产权变更手续办理情况？
答：公司不存在上述情况。
10. 请问公司是否存在工会持股、职工持股会、信托持股、委托持股的情况？
答：公司不存在工会持股、职工持股会和委托持股情况。截至2013年第一季度末，广东粤财信托有限公司持有公司85,846,588股股份，占公司总股本的3.62%。
11. 请问公司的业务是否是独立经营？
答：公司业务完全独立经营。
12. 请问公司主要关联方或持有发行人5%以上股份的股东在主要供应商或客户中所占的权益情况？
答：公司主要关联方或持有发行人5%以上股份的股东未在主要供应商或客户中占有权益。
13. 公司成立以来在生产经营方面与主要发起人的是否有关联交易？
答：公司自2007年末上市以来与股东的关联交易情况如下：2011年度，公司子公司长江证券承销保荐有限公司作为湖北能源集团股份有限公司(公司第二大股东的控股企业)“11鄂能债“ 16亿元人民币债券的联合主承销商，从湖北能源集团股份有限公司取得债券承销收入1,114万元。2011年度，公司子公司长江证券承销保荐有限公司作为湖北能源集团股份有限公司的财务顾问，按照为其承担的财务顾问工作内容，从湖北能源集团股份有限公司取得财务顾问收入350万元。
14. 请问非经常性损益情况如何？
答：2012年，公司非经常性损益5,075.07万元，其中非流动资产处置损益3,050.83万元，取得政府补助2,063.97万元，诉讼案件结案转回的预计负债、以及收回的资产保全款项1,293.67万元，其他非经常性损益358.35万元，非经常性损益的所得税影响数-1,691.75万元。
15. 请问公司存在哪些经营方面的风险？
答：请参看《长江证券2012年年度报告》第四节“董事会报告“中的第八点“公司经营活动中可能面临的风险和已采取的对策和措施“。
16. 请问公司是否存在控股股东控制的风险？
答：公司不存在控股股东。
17. 请问公司存在哪些技术开发风险和技术人员流失风险？
答：人才资源是公司发展战略的重要组成部分，公司具有完善的人才培养机制和激励机制，公司核心技术团队或关键人员（非董事、监事、高级管理人员）未发生变动。
18. 请问公司的财务管理制度是否独立？
答：是。公司按照《企业会计准则》、《企业会计准则-应用指南》、《金融企业财务规则》等规定，建立了独立的财务会计核算体系和财务管理制度。公司独立进行财务决策，不存在股东单位及关联方干预公司资金使用的情况。公司设立了独立的财务部门，公司由董事会任命财务负责人，并配备了独立的专职财务会计人员，不存在财务会计人员在股东单位兼职的现象。公司开设了独立的银行账户，不存在与股东单位及关联方共用账户的情况。公司作为独立纳税人，办理了独立的税务登记，依法按财税制度规定缴纳各类税款，与股东单位无混合纳税现象。
19. 请问公司对于未来的发展有着怎样的愿景？
答：长江证券的愿景是“成为提供全面理财服务的一流金融企业；成为客户信赖、股东满意、员工自豪，在行业内有地位，在社会上受人尊敬的百年老店“。
《公司三年发展规划（2012-2014）》是指导公司发展的纲领性和战略性的文件，公司将积极顺应市场形势变化，以客户需求为导向，坚持重点发展零售业务，突破性地发展资产管理业务和投行业务，共同推动公司业务转型升级，改善收入结构；进一步落实“业务合作、利益共享“机制，从业务信息共享、业务合作和业务创新等方面不断推进资源整合，并采取有力措施，及时将创新成果转化为推动公司发展的现实生产力；坚持“深耕湖北“战略，强化公司在湖北区域的业务竞争优势。公司希望通过为客户提供全面、丰富、优质的金融服务，发展成为提供全面理财和融资服务的一流金融企业。
20. 请问贵公司的主要竞争对手有哪些？
答：长江证券是湖北地区唯一一家上市券商，是湖北地区最大的券商。在全国范围内，长江证券重视每一个竞争对手，努力保持行业地位，激流勇进。
21. 请问公司的高级管理人员是否存在出本公司以外的其他公司任职或领薪的情况？
答：不存在。
22. 请问公司高管，报告期内公司应收账款余额变动情况及分析？
答：请参看2013年4月22日在巨潮资讯网上刊登的《长江证券股份有限公司2012年年度报告》第十节财务报告--五、合并财务报表主要项目附注--14、其他资产--应收款项。
23. 报告期内固定资产存在变动的情况，能否简要分析一下？
答：2012年末，公司固定资产223,267,261.43元，占总资产的0.71%，较2011年末占总资产的比重减少0.05%。详细情况请参见《长江证券股份有限公司2012年年度报告》第十节财务报告--五、合并财务报表主要项目附注--11、固定资产。
24. 请问公司的各个组织机构是否独立？
答：公司各组织机构独立运行。
25. 请问公司的偿债能力如何？
答：从负债结构看，公司负债主要为短期负债，公司扣除客户交易结算资金后的资产负债率为38.91％，较2011年末增加12.47个百分点，主要系卖出回购金融资产规模和转融通业务融入资金增加。公司无重大到期未偿还债务和对外担保情况，公司资产负债率较低，偿债能力较强，不存在债务偿还风险，未来面临的财务风险较低。
26. 请问公司的整体发展规划？
答：《公司三年发展规划（2012-2014）》是指导公司发展的纲领性和战略性的文件，公司将积极顺应市场形势变化，以客户需求为导向，坚持重点发展零售业务，突破性地发展资产管理业务和投行业务，共同推动公司业务转型升级，改善收入结构；进一步落实“业务合作、利益共享“机制，从业务信息共享、业务合作和业务创新等方面不断推进资源整合，并采取有力措施，及时将创新成果转化为推动公司发展的现实生产力；坚持“深耕湖北“战略，强化公司在湖北区域的业务竞争优势。公司希望通过为客户提供全面、丰富、优质的金融服务，发展成为提供全面理财和融资服务的一流金融企业。
27. 公司拥有哪些竞争优势？
答：请参考《长江证券股份有限公司2012年年度报告》第四节“董事会报告“中的第三点“核心竞争力分析“。
28. 公司今年重点发展经纪、投行、自营还是其它哪方面的业务？为什么？
答：《公司三年发展规划（2012-2014）》是指导公司发展的纲领性和战略性的文件，公司将积极顺应市场形势变化，以客户需求为导向，坚持重点发展零售业务，突破性地发展资产管理业务和投行业务，共同推动公司业务转型升级，改善收入结构；进一步落实“业务合作、利益共享“机制，从业务信息共享、业务合作和业务创新等方面不断推进资源整合，并采取有力措施，及时将创新成果转化为推动公司发展的现实生产力；坚持“深耕湖北“战略，强化公司在湖北区域的业务竞争优势。公司希望通过为客户提供全面、丰富、优质的金融服务，发展成为提供全面理财和融资服务的一流金融企业。
为实现上述目标，2013年，公司将重点做好以下工作：
（1）深化资源整合，打造全业务链平台
2013年，公司将积极围绕客户需求，深入推进投行、资产管理、零售、期货和研究等全业务链资源整合。①整合分公司、营业部项目承揽力量，进一步强化“大投行“业务联动。②整合金融产品设计资源，切实提高产品设计能力。③探索建立“大销售“体系，推动销售渠道资源共享，提高公司整体销售能力。④充分利用公司机构客户服务平台，完善机构客户档案库，加强客户资源、产品需求、业务合作等信息的互通和对接。
（2）把握创新契机，加快创新发展步伐
2013年，公司将密切关注行业创新政策和形势的变化，抢占业务发展先机。①零售业务要积极应对网点设立和离柜开户等新政，扩大业务受理和服务半径；依托互联网渠道，创新网络营销及服务模式。②信用业务将不断创新管理模式，做好股权质押融资、转融券等创新业务的筹备工作。③期货业务将拓展仓单质押、合作套保等低风险业务，做好国债期货等创新业务的准备工作。④资产管理业务要尝试建立多元化的产品池，探索资产证券化业务等新的业务模式。⑤大投行业务将及时调整策略，研究项目融资等创新业务，建立涵盖VC、PE及并购基金的直投基金体系，抓住柜台交易业务机会，加快创新发展步伐。
（3）积极推动业务模式转型，实现零售业务差异化发展
2013年，公司将根据业务转型趋势，重组组织架构，再造业务流程，推动业务模式从通道驱动型转到资产驱动型。①公司零售业务将以客户为中心引导业务转型，做好客户分级分类工作。②通过拓展企业客户和高净值客户，优化客户结构。③大力发展期货IB业务、信用业务和港股业务，优化收入结构。④积极发挥分公司、中心营业部作用，进一步推进营业部差异化发展。
（4）深度挖掘业务资源，巩固湖北区域优势地位
2013年，公司将继续贯彻落实 “深耕湖北“战略，充分发挥好公司在省内的资源优势作用，加大省内业务开发力度，提升各项业务在省内的市场份额，巩固区域优势地位。①积极履行财务顾问职责，做好服务和支持工作。②全面跟踪省内上市公司和重点非上市企业，分类梳理其业务需求，分阶段开展业务对接，为省内客户提供全方位的业务服务。
（5）提升综合金融服务能力，推动大投行和大资管业务发展
积极推进投行业务和资产管理业务发展，挖掘客户需求，为客户提供全面的投融资和理财产品服务。①大投行业务将充分发挥业务牵引作用，从项目开发向客户开发转变；适应保荐制度变革等政策变化，加大力度拓展并购重组、财务顾问等非通道业务，积极开展债券、新三板等业务，为客户提供综合金融解决方案。②大资管业务要把握产品备案制的机会，以市场为导向，以客户为中心，构建多层次的产品池；提升投研能力，树立产品品牌；探索与银行、保险、信托等金融机构的深度合作，为客户量身定制个性化、创新型产品方案，为大资产管理业务发展拓展新的空间。
（6）完善投资模式，稳健开展证券投资业务
2013年，在严控风险的前提下，公司股票基金类自营投资将进一步优化投资策略，探索新的投资品种和投资方式，完善投资模式；债券类自营投资将进一步提高模型预测的准确性，加强市场资金面预测分析，适当利用杠杆，增强融资能力，把握交易性机会，提高盈利水平。
（7）优化研究资源配置，构建可持续竞争力
2013年，公司研究业务将优化研究团队，构建研究员可持续竞争力；加强优势行业的队伍配置，开展产品研究和创新业务研究；加大对内研究服务的力度，将研究业务的外部影响力转化为内部生产力。
（8）以内地为依托，加快发展香港公司业务
公司将一如既往地坚持香港公司作为公司内地业务延伸的战略定位。2013年，香港公司将以证券经纪业务和期货业务为两轮，深化与零售业务部门的合作；以资产管理和融资业务为双翼，加强投行业务部门的对接，满足内地客户在香港市场投资和融资的需求；发挥资产管理业务品牌优势，继续发行创新型基金，做大业务规模。
（9）进一步提升风险管理能力，为创新发展保驾护航
2013年，公司要围绕业务发展，完善风控机制，构建适应创新发展要求的全面风险管理体系，提升全员风险管理意识和风险识别能力，切实提高风险管理水平。
（10）进一步提升管理水平，做好创新发展支持
2013年，公司将通过进一步提升治理水平、提高信息技术运维能力、开展营运一体化改革和推进成本精细化管理，不断提升管理水平，全力支持创新发展。
29. 贵公司如何看待人才？
答：紧跟市场形势，谋划人才布局人才资源作为在未来市场竞争中赢得主动的重要手段，已经成为公司发展战略中的重要组成部分。公司根据自身行业特点，设计了以岗位评估为基础，以部门职级编制、年度调级比例和职级区间为条件，以员工能力素质、绩效表现、知识经验为核心的员工职级确定与调整机制，建立了市场化的薪酬福利制度；在人才建设和储备方面，公司对外建立了行业人才数据库，对内加强后备干部队伍建设，提高人才获取能力和转化能力；公司积极完善管理干部考评机制和监督管理流程，强化绩效管理工作，创新人力资源管理模式和服务方式，努力打造一支与公司共生共长的高素质团队。
30. 你们怎么看待股市券商板块二三季度的前景？
答：券商板块的前景跟国家宏观政策和大盘走势关联度很强。
31. 在拓展市场方面公司采取了什么策略？
答：1、寻求多元发展，优化收入结构
2012年度，公司及时调整业务发展策略，大力推动非通道类业务的发展，将创新型通道业务、大资产管理业务和资本中介业务定位为业务发展重点。通过强化督导和过程管理，融资融券、期货IB等业务对收入的贡献明显提升，业务发展呈现多元化态势。
报告期内，公司非通道类业务收入比重进一步提升，收入结构明显优化。境内融资融券利息收入达到1.11亿元，同比增长155.34%，期货IB业务收入达到1,467.13万元，同比增长32.39%，债券承销业务净收入达到1.40亿元，同比增长167.35%。
2、推进创新落地，开创良好局面
2012年初，公司制定了创新工作相关制度，全面梳理产品和业务创新流程，成立了创新工作评审小组，对创新工作进行广泛动员和全面部署，有效推动各部门探索和尝试创新业务，并在重点项目上形成了较大突破，为2013年创新发展的全面深入奠定了坚实的基础。
报告期内，公司先后获得了约定购回式、转融通试点、人民币利率互换、受托管理保险资金、设立券商直投基金、证券质押代理等创新业务资格并开展相关业务；承销了湖北省首只金融债券（12汉口银行债），承销规模50亿元，在全国商业银行债券发行规模中排名第2位；成功发行1只10亿元的投资顾问业务产品；完成了深交所批准的国内唯一一家纯B股公司恢复上市项目（武锅B）；发行中小企业私募债券5只，规模为 5.9亿元，主承销家数和融资规模排名均居行业前列；通过创新设计结构化产品解决价格倒挂问题，成功完成兴发集团再融资项目；对信贷资产证券化、企业资产证券化和非债券类债务融资财务顾问等创新业务开展了研究。
3、启动零售业务转型，完善业务支撑体系
2012年，公司全面启动零售业务转型，开启财富管理工作，提升零售业务综合服务能力。通过优化客户结构、强化营业部动态考核应用、严格执行绩效考核和激励制度、推进零售服务平台系统建设等多种手段，推动公司零售业务从通道驱动型转向资产驱动型，增强了零售业务核心竞争力。
（1）2012年，公司通过专项辅导和分类管理，加强了对营业部差异化发展的指导和考核。
（2）2012年，公司通过不断加大中高端客户开发力度，进一步优化了客户结构。报告期内，公司保险客户拓展有了新的进展，50万以上的客户数量同比增长6%，其中500万以上的客户数同比增长22%；机构客户数同比增长10%，其中1000万至1亿的机构客户同比增长12%，1亿以上的机构客户数量同比增长17%，均高于同期市场水平；新增托管大小非股份27.38亿股，引进资产226.55亿元。
（3）2012年，公司通过财富管理、资讯产品和服务支持三个角度提升客户服务水平，加强对营业部高端客户需求的承接，在上市公司、大小非客户理财方案等方面提供专业服务。
（4）2012年，公司以零售客户服务平台上线、长网改版和建设模拟交易系统为突破口，完善业务支撑体系，重构零售客户营销服务和管理模式。
4、布局大投行，孕育“潜力股“
2012年，公司积极顺应政策变化，通过完善内部管理、实施业务部组片区责任制、加强对营业部培训等方式，实现了承销保荐、直投、固定收益和新三板等与大投行相关的各业务板块的快速发展。
（1）2012年，公司承销保荐业务共有16个项目在会待审，3个项目过会待发，是该项业务累计申报及在会项目最多的一年。同时，报告期内，公司完成增发项目1个，主承销金额13.36亿元，完成“武锅B“恢复上市项目。
（2）报告期内，公司完成5个直接投资项目，投资金额1.05亿元，管理的基金投资项目1个，投资额4000万元。截至2012年底，公司累计已投资项目14个，投资金额3.8亿元，储备项目14个。同时，公司还获准设立长江成长股权基金，通过管理客户资金的方式开展直接投资业务。
（3）报告期内，公司债券主承销项目19家，主承销金额178.3亿元，其中主承销企业债13家，主承销企业债金额122.4亿元。
报告期内，公司新三板项目挂牌7家，行业排名第5名，新增签约项目36个，截至报告期末，公司累计签约新三板项目69个，并与全国30多个国家级高新技术开发区建立了联系。
5、全面推进国际业务，打造公司国际品牌
2012年是香港子公司正式展业的第一年，该公司捕捉市场机遇，努力提高各项业务收入水平。经过一年的努力，香港子公司在新设的中资券商香港子公司中业绩排名位居前列，在香港地区树立了较好的市场形象，为公司通过香港构建国际化业务平台打下良好基础。
报告期内，经纪业务通过强化交流与合作，分别在深圳、上海、北京、武汉等地举办了多次区域性的港股业务对接会，积极开发港股客户。
报告期内，期货业务通过组织VIP客户联谊会暨环球衍生产品市场最新发展研讨会等活动，开展期货全球化业务，在弱市环境下为内地高端客户提供多元化的理财服务。
2012年，该公司将资产管理业务作为业务创新的突破口，于2012年5月发行了“长江绝对回报中国基金“。报告期内，该基金回报率为12.3%，在参与彭博“大中华区股票基金排行榜“评比的39支同类型基金中稳居榜首，同期香港恒生指数涨幅7.4%，香港国企指数涨幅3.2%。
该公司非常重视投行业务的发展，积极主动寻找符合条件的潜在上市公司项目并加以辅导和扶植，培育和储备了一批优质的项目资源。
32. 公司产品结构是否存在改进空间？
答：2012年初，公司制定了创新工作相关制度，全面梳理产品和业务创新流程，成立了创新工作评审小组，对创新工作进行广泛动员和全面部署，有效推动各部门探索和尝试创新业务，并在重点项目上形成了较大突破，为2013年创新发展的全面深入奠定了坚实的基础。
报告期内，公司先后获得了约定购回式、转融通试点、人民币利率互换、受托管理保险资金、设立券商直投基金、证券质押代理等创新业务资格并开展相关业务；承销了湖北省首只金融债券（12汉口银行债），承销规模50亿元，在全国商业银行债券发行规模中排名第2位；成功发行1只10亿元的投资顾问业务产品；完成了深交所批准的国内唯一一家纯B股公司恢复上市项目（武锅B）；发行中小企业私募债券5只，规模为 5.9亿元，主承销家数和融资规模排名均居行业前列；通过创新设计结构化产品解决价格倒挂问题，成功完成兴发集团再融资项目；对信贷资产证券化、企业资产证券化和非债券类债务融资财务顾问等创新业务开展了研究。
33. 股市持续调整，贵公司在增加开户数、增强经纪业务方面有什么对策？
答：积极推动业务模式转型，实现零售业务差异化发展。
2013年，公司将根据业务转型趋势，重组组织架构，再造业务流程，推动业务模式从通道驱动型转到资产驱动型。①公司零售业务将以客户为中心引导业务转型，做好客户分级分类工作。②通过拓展企业客户和高净值客户，优化客户结构。③大力发展期货IB业务、信用业务和港股业务，优化收入结构。④积极发挥分公司、中心营业部作用，进一步推进营业部差异化发展。
34. 春节后股市下跌居多，请问公司上半年自营表现与去年同期相比如何？
答：公司2013年第一季度的情况请参看公司2013年4月23日刊登在巨潮资讯网的《长江证券股份有限公司2013年第一季度报告》。
35. 公司在券商创新方面成效怎么样？在业内处于什么位置？
答：公司主要创新业务包括：
（1）信用业务
公司准确把握创新发展节奏，积极开展信用类创新业务。通过开展约定购回、转融通等创新业务，不仅丰富了公司产品线，为客户提供多种投融资选择，同时也拓宽了公司盈利渠道。报告期末，境内信用业务余额达到20.08亿元，全年实现收入1.12亿元，其中约定购回式业务期末余额1.82亿元，市场份额3.01%，排名位居行业前列；2012年11月公司转融资业务启动后，在短时间内转融资余额达到1亿元；推出行业内首款融资融券策略产品“对对赢“，将市场中性策略引入融资融券交易，为客户带来稳定的低风险收益。
（2）债券质押式报价回购业务
作为债券质押式报价回购扩大试点资格券商，公司积极开展形式多样的营销活动，在为客户提高资金使用效率的同时，为公司创造了良好效益。报告期内，公司债券质押式报价回购业务净增开通客户权限9,388户，回购交易量784.4亿元,产品保有量2.27亿元，实现收入3,940.34万元。
（3）受托管理保险资金业务
报告期内，公司取得“向保险机构投资者提供综合服务“和“受托管理保险资金管理人“业务资格，将公司原保险兼业代理许可证代理范围扩大到市场90%以上的产品，并与建信人寿保险有限公司、长江养老保险股份有限公司等机构签署了战略合作协议，为将来与保险机构开展全方位的金融合作打下良好基础。
（4）证券质押代理业务
报告期内，作为证券质押代理业务首批试点券商，公司开通了中登公司深圳分公司投资人登记业务电子平台，通过证券质押代理，有效降低了客户融资的办理成本，进一步提升了客户服务水平。
36. 你们对完成今年的业绩目标有没有信心？
答：公司将努力实现年度目标。
37. 还有在武汉开设营业部的计划吗？
答：请关注公司相关公告。
38. 券商自营投资范围扩大，你们有无增加投资品种计划？对业绩有多大提升作用？
答：2013年，在严控风险的前提下，公司股票基金类自营投资将进一步优化投资策略，探索新的投资品种和投资方式，完善投资模式；债券类自营投资将进一步提高模型预测的准确性，加强市场资金面预测分析，适当利用杠杆，增强融资能力，把握交易性机会，提高盈利水平。
39. 贵公司有无新三板业务，是否盈利，盈利多少？对业绩贡献比例如何？在业内占据多大份额？请详细介绍。
答：2012年，公司新三板项目挂牌7家，行业排名第5名，新增签约项目36个，截至报告期末，公司累计签约新三板项目69个，并与全国30多个国家级高新技术开发区建立了联系。
40. 公司定位是湖北省区域性券商还是全国性券商？
答：长江证券定位是全国性券商。
41. 贵公司未来是会重点发展上海市还是湖北省的经纪业务？
答：公司经纪业务发展立足湖北，重点关注北、上、广、深等经济发达地区。
42. 贵公司在非现场开户业务的进展怎么样？这项业务开闸对公司是好处还是坏处多？将采取何种措施利用政策利好？
答：公司将根据监管要求适时推进。
43. 公司今年有多少招聘应届毕业生的计划？
答：公司2012年招聘应届毕业生400多人。
44. 作为地方券商，贵公司在2013年有哪些赶超策略?
答：请参看第28个问题的回答。
45. 请问贵公司研究实力如何，在业内占据什么地位？
答：公司始终坚持“研究驱动“的业务发展策略，不断加强研究团队建设，公司研究实力不断增强，研究品牌得到市场认可，在行业内建立了话语权。 2010年，公司研究业务在第八届“新财富最佳分析师“评选中首次跻身“全国十大最佳研究团队“，5个行业进入前3名；2011年，公司研究业务在第九届“新财富最佳分析师“评选中研究实力排名上升到第8位，新财富上榜领域增加到6个；2012年，公司研究业务上海分部加强了钢铁、策略、金工、机械等行业在上海地区的研究力量，武汉分部对有色、通信、计算机等行业研究投入更多力量，两地架构初具规模，在第十届“新财富最佳分析师“评选中，入围领域扩大到7个，钢铁和有色金属2个行业获得第1名。报告期内，公司取得基金分仓业务收入1.19亿元，行业排名第12位，公司机构销售荣获新财富北京区域最佳销售第1名，华北区域团队获得了新财富北京区域最佳销售团队第2名。
46. 区位因素给公司带来了哪些优势和劣势？
答：公司始终坚持贯彻“深耕湖北“战略，各项业务率先在湖北区域确立了优势地位。
2012年度，公司与湖北省内各地市州签订战略合作协议6项，通过为湖北区域内政府和企业提供多渠道融资，加强地区金融生态环境建设，营造省内良好的综合金融服务氛围。
公司零售业务通过对省内营业部经营动态实时跟踪和专项督导，促进资产规模和非通道类业务收入的提升。报告期内，公司在湖北省内设有45家证券营业部，实现省内地市州网点的全覆盖，约占省内证券营业部总数的四分之一，公司零售业务在湖北区域的市场份额、客户资产规模保持首位。
公司承销保荐业务保持了在省内市场持续领先的优势，报告期内，在会审核项目中湖北地区的项目达6家，约占湖北省申报项目的46%，并连续三年被评为“最具区域（湖北区）影响力投行“。
公司固定收益业务制定了较为全面的湖北地区法人机构客户开发计划，有效开展全覆盖的阵地战，报告期内，共发行13家企业债券，其中有7家为湖北省内企业，约占湖北省发行企业债券数量的44%。
公司集中资源，重点开发东湖高新区、襄阳、宜昌等地高新区企业。报告期内，新三板业务新增签约项目36个，其中湖北地区项目21家，累计签约企业69家，湖北地区企业41家，完成挂牌项目7个，湖北地区挂牌企业4个。2013年2月，公司通过了中国证券业协会组织的对证券公司柜台交易业务实施方案进行的专业评价，获准开展柜台交易业务。公司现已启动并积极筹备开展区域性股权交易市场相关业务。
47. 你们怎么看待投资者关系？
答：公司高度重视投资者关系管理工作，作为“深证100“指数样本股企业，公司始终以追求公司市值与公司价值相匹配为目标，通过全面的投资者关系管理、长效的品牌宣传机制、零差错的信息披露，实现公司价值最优化。
公司在2011年底被纳入深交所第一批信息披露直通车试点范围，2012年是公司在此监管环境下完成信息披露的第一个完整年度。公司通过优化工作流程、持续学习监管规则和创新业务知识、建立信息披露索引和公告汇编等方式，在信息披露直通车的监管环境下，公司连续两年实现信息披露“优秀“，成为湖北省在深市主板上市公司中唯一获此殊荣的企业。
2012年度，公司通过利用多种渠道与投资者进行广泛交流，及时掌握投资者对公司的要求和关注点，增进与投资者持续、双向沟通，不断提高上市公司透明度。
公司一直与媒体保持良性互动。2012年，公司通过与行业权威媒体及区域优势媒体合作等方式，开展统一的品牌宣传活动，构建了多层次的品牌传播平台，打造具有行业影响力的公司品牌形象。
48. 公司一季度业绩不错，有保持下去的信心吗？信心来自哪里？
答：证券公司业绩与宏观经济走势及A股走势联度很大，公司稳健经营，力求给投资者带来最大效益。
49. 上半年有多少机构投资者到公司调研？
答：公司2013年第一季度机构投资者调研情况请参看《长江证券股份有限公司2013年第一季度报告》。
50. 净利润下跌如此多，有什么合理的解释吗？
答：公司2012年净利润较2011年增长57%。
51. 公司在降低生产成本方面，有哪些措施？
答：公司通过优化资源配置、提高资金配置效率、转变营销思路、加强预算管理、推进信息产品集中采购和提升员工成本管理意识等举措，有效提升成本管理水平，推动财务核算向财务管理转型。
2012年度，公司共降低成本支出5,300万元，占全年净利润7.76%，公司整体成本支出效率显著提升，超过上市公司平均水平。
52. 公司的核心技术来源和取得方式、自主技术占核心技术的比重、核心技术所有权的情况请介绍一下？
答：证券行业作为金融服务业，是一个高度依赖信息技术的行业，信息技术从一开始就成为证券市场发展的重要推动力。在行业创新的形势下，公司坚持以客户为导向，以业务为中心，努力打造信息技术核心竞争力。公司不断加强业务需求和信息技术的结合，积极推动金融产品和服务的创新，促使信息技术从传统的后台支持转变为开展业务创新的直接驱动力。
在组织架构上，公司设立了IT委员会，其主任委员为中国证监会证券期货业信息化工作领导小组专家委员会成员、中国证券业协会信息技术专业委员会委员、证券期货业科学技术奖励评审专家和中国金融CIO联盟理事会常务理事。公司从业务分析着手，制定信息技术组织架构，确定了实施路径和实施计划，为未来三年信息系统的建设提供了纲领性指导；加大需求调研，注重客户体验，营造了业务与技术融合的良好氛围；规划和构建新一代业务协作工作平台，完善各类平台管理系统，逐步形成整合模式；不断提升IT自主创新能力，在软件自开发成果方面，继“长江中间件“和“多渠道信息平台“两项软件获得著作权后，“数据魔方“再获软件著作权；加大IT投入，大力培养IT人才，实施了信息系统运维服务体系标准化工作，公司于2013年2月通过ISO20000（IT服务标准化）认证。
53. 公司已申请并被受理的专利一共有多少?这些给公司带来了收益比例怎样？
答：公司不断提升IT自主创新能力，在软件自开发成果方面，继“长江中间件“和“多渠道信息平台“两项软件获得著作权后，“数据魔方“再获软件著作权；加大IT投入，大力培养IT人才，实施了信息系统运维服务体系标准化工作，公司于2013年2月通过ISO20000（IT服务标准化）认证。
54. 公司最近会有什么值得期待的利好消息吗?谢谢
答：公司一直致力于提高信息披露的透明度，坚持“真实、准确、及时、完整、公平“的披露原则，信息披露质量显著提高。报告期内，公司在指定信息披露媒体做了48次公告，包括4次定期公告和44次临时公告。在深交所年度信息披露考核中再次获得“A“的成绩，是湖北省在深市主板上市公司中唯一获此殊荣的企业。
有关公司的任何信息请以公司在指定媒体披露信息为准。
55. 公司的国内竞争对手主要有哪些？
答：长江证券是湖北地区唯一一家上市券商，是湖北地区最大的券商。在全国范围内，长江证券重视每一个竞争对手，努力保持行业地位，激流勇进。
56. 领导团队的实力如何？
答：公司领导团队作风开明、务实，适应市场能力强，具有稳健经营和锐意进取的开拓精神。
57. 企业每年研发投入的比例如何？
答：2012年，公司研发支出达到7,972.52万元，连续四年保持增长。
近年来，公司持续加大研发力度，研发支出稳定增长。2012年，公司研发重点集中在创新业务开发和客户服务水平提高。创新业务开发方面，公司成立了创新评审委员会，从市场需求、风险点控制、营运支持保障、投入与效益评估等方面对创新产品（方案）进行评审，并结合公司战略和发展策略进行综合评价。2012年，公司创新评审委员会工作成果显著，累计评审创新产品（方案）15只（个），评审通过的创新产品（方案）12只（个）将在2013年将陆续发行或实施。客户服务方面，公司零售客户服务平台V5R1版本(SERVICE OPERATION MANAGEMENT ENVIRONMENT,简称SOME系统)正式上线。公司将以平台建设为突破口，重构零售业务管理模式，由粗放的考核驱动型管理向精细化、科学化的过程管理转变，打造零售业务的核心竞争力。
58. 公司此次募集资金主要用于那些方面?
答：公司2009年配股募集资金及2011年增发募集资金使用情况请参看公司2009年、2010年、2011年及2012年年度报告相关内容。
59. 业绩骤降的根本原因是什么？
答：2012年，公司净利润较2011年增长57%，2013年第一季度净利润比上年同期增长72.62%。
60. 行业发展趋势如何？
答：2013年证券业将面临机遇和挑战并存的竞争格局，宏观经济回暖和行业变革及创新给证券业带来良好发展机遇，为证券业回归资本中介本源，实现经营模式和盈利模式的转型提供了政策土壤，但是，改革也会使券商牌照和通道价值下降，倒逼行业加快实施战略调整和业务转型，实现从通道经营向综合经营的转变。未来，行业竞争将会更加激烈，并呈现以下特点：
（1）券商基础性金融中介功能增强
随着行业创新的持续推进，券商支付、交易、托管等基础性金融中介功能将会逐步恢复，从而满足客户多种交易方式、交易品种和提高理财效率的需求。作为资本市场重要参与主体，未来券商基础性金融中介功能将显著增强，相对银行等其他金融机构，其竞争力将得到进一步的提升。
（2）业务空间进一步拓宽，券商整体盈利能力提升
随着理财产品备案制的实施、代销金融产品范围的扩充、新三板扩容、柜台交易业务和区域股权交易试点的实施、现金管理和企业融资等政策的放开，证券公司利用金融市场的宽度极大地拓展了其业务空间，并且使得为客户提供全方位的综合金融服务具备了现实可行性。这意味着未来券商收入来源的多元化，券商整体盈利能力将持续提升，盈利结构进一步优化。
（3）券商资金利用效率提高，资本性收益增多
监管部门下调了券商净资本计算中的多项扣减比例，允许券商利用发行短期融资券等中短期债务工具进行融资，提高了券商的资金杠杆和融资功能, 为券商资本中介业务的发展提供资本基础，有利于融资融券、资管、自营等业务规模的扩大。券商收入来源将逐步由当前的通道业务为主向资本中介业务转变，在此过程中，券商的资金利用效率将大幅提升，资本性收益增多。
（4）券商分化加剧，行业将迎来新一轮洗牌
在创新加速落地，券商综合经营和佣金费率进一步下降的背景下，与综合实力较强的大中型券商相比，小型券商收入来源有限，盈利能力可能会继续下降，将面临更大的经营压力，券商业绩分化或将进一步加大，行业将迎来新一轮的洗牌。
61. 公司在回报投资者方面有没有更大的突破？
答：公司第六届董事会第十八次会议审议通过了公司2012年度利润分配预案，如下：
以公司2012年末总股本2,371,233,839股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），共计分配现金红利474,246,767.80元，剩余未分配利润结转以后年度。本预案尚需提交公司2012年度股东大会审议。
62. 经营方面,公司今年净利润减少45.18%，各位领导说一说原因吧？
答：2012年，公司净利润较2011年增长57%，2013年第一季度净利润比上年同期增长72.62%。
63. 公司新业务布局在那些方面？
答：请参看第28个问题的回答。
64. 整个行业未来总体形势的发展，将给公司带来哪些收益？
答：党的十八大报告明确提出要“深化金融体制改革、加强金融监管，加快发展多层次资本市场“，从顶层设计确立了金融领域改革的方向：进一步深化金融体制改革，并以坚持市场化改革为方向，切实发挥资本市场优化资源配置的功能，支持实体经济发展。未来几年，加快发展多层次资本市场将成为资本市场改革主要趋势，国家将进一步拓展资本市场服务实体经济的广度和深度，通过加快建设新三板、区域性股权交易市场，均衡发展股权市场和债券市场，推动经济发展由要素投入型向创新驱动型转变。
证券行业制度创新、组织结构创新、业务创新和产品创新等政策和创新举措的陆续推出，为券商突破当前业务发展瓶颈打开了空间。未来，资金利用效率及杠杆率的提高将进一步推动公司业务模式从提供通道服务向资产驱动型转型，实现差异化发展；代销金融产品范围的扩大、营业部设立和非现场开户新规的实施、互联网金融的普及和资产管理业务政策的“松绑“等多项措施将有效打开公司零售业务和资产管理业务的发展空间；新三板、柜台交易和区域性股权交易市场业务的深入发展，将逐步释放公司场外市场业务潜力，不仅可为公司带来新的交易市场、新的交易品种和新的业务类别，还为公司带来了新的系统性、综合性的业务模式。场外市场业务的开展可有效带动投行业务、经纪业务和直投业务，为公司带来新的盈利模式和盈利机会的同时，培育和锁定一批价值投资客户，生成一批机构客户，为公司实现“为客户提供全方位金融服务“的战略目标提供了平台。
65. 请介绍一下主要产品的毛利水平？与去年同期相比如何？
答：公司2012年净资产收益率5.79%，与去年同期相比增加1.87个百分点，高于上市券商4.74%的平均水平。
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