调研问答全文
人人乐 (002336) 2013-05-22
1、请简单介绍一下公司情况。答：人人乐连锁商业集团股份有限公司成立于1996年4月，主营业务为大卖场、综合超市和百货的连锁经营，2010年1月公司在深交所上市。人人乐致力于主营业务的发展，全国布局、跨区域连锁经营。自2000年走出深圳，在西安市开设第一家跨省经营的门店以来，截至2012年年末已开设门店120家，门店遍及全国9个省、自治区或直辖市的30余个城市，实现华南、西北、西南、华北四个营运大区的全国发展战略布局。公司下设两个主要事业部：超市事业部和百货事业部，2012年度共计实现营业收入近130亿元。人人乐上市以来近两年经营业绩出现了下滑，在2012年度首次出现亏损，分析原因主要是以下两方面的原因：外部方面，受国民经济运行总体放缓，居民消费信心长期不振、消费意愿下降的影响，国内消费市场总体较为低迷；在零售行业租金、人工等成本整体刚性上升，行业竞争进一步加剧，电商冲击等多方面影响下，企业盈利空间压缩，新店的培育期延长亏损严重。内部方面，公司上市后的2010、2011年新店拓展速度过快，老店业绩的增长无法弥补新店产生的亏损，同时公司的管理、人才培养与储备等也跟不上规模的快速增长；公司门店主要集中在一二线城市且以大卖场为主，在当前的市场环境下运营成本高昂，销售和利润增长空间有限。总体来说，公司经过多年快速的发展，目前是处于企业发展的平台期，表现为经营利润不能与规模保持同步增长。因此公司提出了“减速、调整、巩固、提高”的经营策略，未来几年的发展战略是继续坚持主营业务，实施强区域发展战略，强化区域经营，巩固和提升区域竞争优势；坚持“巩固老区经营、适度发展新区”的稳健扩张，加快三四线城市发展；实施大卖场、购物中心、社区超市、电子商务等有限多元业态发展，持续提高主业竞争力。2、公司一季度的经营情况如何？答：公司一季度的业绩是盈利，同比上升17.15%。公司营业收入的同比下降原因主要是客流量下降。3、网购业务如何？答：目前公司已成立专业的部门管理网购业务，运营“人人乐购”网上购物平台。目前还处于培养团队与积累经验阶段，公司会在适当的时候加大对网购业务的投入。4、去年公司亏损，今年一季度盈利的原因是？答：主要是成本费用的有效控制，另一方面是毛利率的提升。其中在人力成本、促销费用方面进行了有效控制，同时公司加强了对毛利率的管控。5、政府对高价酒出台了一系列政策，对公司有无影响？答：影响不大，主要是公司的顾客定位集中在中低端商品，高价酒的销售占比不大。6、中国的消费品市场整体上是增长的，公司为何销售下降？答：公司实施全国布局，部分地区如西安、成都、南宁等内地城市销售是在增长的，主要华南地区的广州、深圳区域，因受客流量下降等原因的影响，出现销售下滑，从而影响整体业绩。7、如何看待行业的竞争？与外资企业相比，公司是否有政策优势？答：中国的零售行业是一个充分竞争的行业，公司自成立以来一直面临着同行业的竞争，也一直在竞争中学习和成长。内外资企业在开放的市场中都是公平竞争的，内资企业并不会受到特别的优待，而顾客对企业的选择，主要还是依赖于企业的服务以及商品的质量等因素。8、销售下降明显的商品是什么？答：主要是家电商品，首先是受到网购业务的影响较大，其次是与苏宁、国美等专业家电相比，公司还有所欠缺。公司下一步会考虑减少卖场中大家电商品的占比。9、公司业绩下滑是不是主要受个别商品品类销售下降的影响？答：个别商品品类销售下降不是主要原因，最主要还是受宏观经济及成本刚性上升的影响。10、各品类的销售收入占比如何？答：食品类为35.86%；生鲜类为18.4%；洗化类为15.17%；家电类为7.34%；针纺类为5.52%；日杂文体类为5.19%；百货专柜类为12.52%。以上数据均来自公司2012年年度报告。11、食品和生鲜类商品是否在下滑？答：两类商品销售在增长，毛利率有所下降。12、目前消费市场低迷，管理层对公司下半年的经营有何看法？答：从公司的数据来看，对下半年的预期，主要还是以平稳为主，希望能通过自身的努力，提升经营业绩。13、公司作为零售企业，如果今年宏观经济持续不乐观，公司方面有何对策？答：首先公司放缓了拓展速度，将主要精力放在已有门店的经营上，对新店的选址采取更加谨慎的对策；在内部方面，主要是加强成本费用的控制，同时对卖场的业态、商品的结构进行调整，如对部分较大的门店的布局进行调整，适当增加外租区；对部分商品品类进行压缩，提升卖场坪效；对促销方式进行改革，施行有针对性的促销，以提升毛利率。14、公司在深圳区域的市场销售占比？答：目前深圳区域有30多家店，有一定的市场占有率。15、费用方面的占比如何？答：公司2012年度销售费用、管理费用、财务费用合计占营业收入的比例为20%。三项费用同比增长20.94%，主要是租金、人力成本的刚性上涨。16、各区域的销售有所下滑，西北区域却在增长，是什么原因？答：主要是西北区门店销售和毛利率均有增长，同时，租金、人力成本费用相对较低，销售费用率下降，从而整体收益增加。17、2013年预计开店数量？答：计划开设新店10家左右，实际开店会根据公司业绩及新店选址情况进行调整。18、公司对在三、四线城市的开店计划？答：向三、四家城市发展，是公司未来的发展策略，鉴于公司目前已签约一定数量的储备门店和巩固现有区域经营考虑，公司在一、二线城市还会有新开门店，同时，公司对于新店的布局，还是立足于现有区域，暂时不会开拓新区域。19、公司相对于其他外资零售企业的竞争优势？答：目前零售企业同质竞争严重，公司会加强对生鲜商品的经营，以增加客流量，从而推动门店的整体销售。20、禽流感的出现对公司的影响？答：有一定影响，但因公司在华东地区没有门店，影响不算大，超市方面主要是家禽类商品受到影响。21、新店的培育期一般有多长？答：在2011年以前，新店培育期一般在1年半左右，2011年起，因受行业竞争及宏观经济影响，培育期有很大的延长，大部分的门店的培育期要3年左右。接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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