调研问答全文
南大光电 (300346) 2013-06-25
1、由董事会秘书介绍目前行业动态
我先介绍一下LED行业发展的情况。目前大家都提到一个关键词“回暖“，“回暖“的关键词又离不开“照明“。我没有系统的说法，只是罗列一些事项来说明。
一是美国科锐公司是LED照明的领先者，该公司推出了单价10美元以下的LED灯，且10年内包换。该公司此政策出台后，股票价格从10多美元涨到了60多美元；二是飞利浦公司在广州LED会议上推出了单价48元的LED灯，低于10美元，接近于可调光节能灯的价格；三是封装中游和下游订单饱满，回暖感觉很热；四是中功率芯片供不应求；五是国家发改委淘汰白炽灯项目办主任吕芳表示，今年将推广3000万只LED灯，包括了球泡灯。这一信息预示着LED照明向民用推进；六是广东、福建等地推出LED公用照明更换时间表，北京也要求商用照明更换用LED灯；七是从金螳螂公司了解到，室内设计灯光使用LED超过30%；八是2012年高工LED有一个统计，我们的下游外延生产开机率不足50%，开工率不足30%，目前有明显好转。三安光电也定向发行启动芜湖二期。
但是虽然封装和下游回暖很热，而我感觉传导到外延、上游蓝宝石衬底和MO源这里没有那么热。
第二，MO源的市场现状主要有三个特征，一是目前MO源四大供应商竞争格局没有变化；二是MO源供过于求的情况仍然存在；三是主要产品三甲基镓价格仍在低位运行。
2、现场提问
1）三甲基镓历史价格走势
张总：三甲基镓在MO源中比重最大，05年前，价格大概在5-10万/公斤，南大光电03年开始批量生产，国外供应商价格竞争，以及由于市场原因，价格开始下降，06年到07年大概价格从30000元下降到20000元，08年最低到12500元，09年背光爆发性增长，MO源市场供不用求，竞争对手扩产准备不足，价格出现上涨的趋势，2009年大概在17000元左右，2010年价格在19000元左右，2011年上半年达到35000元，这也是为何公司2011年业绩较高的原因，主要是由于公司扩产快、价格对利润的贡献大。2011年四季度、2012年一季度，电视背光生产处于停产状态，其他MO源供应商产能释放，出现逆转情况，MO源供过于求，价格下行，2011年四季度价格在20000-25000元，2012年底只有10000元出头。目前来看价格趋于稳定。
2）据了解台湾地区MOCVD开工率加大，而国内不足。是否传到至公司。
张总：国外开工情况也是不尽相同，好的好、坏的坏。
3）合金法制备MO源与其他制备方法相比，是否具有优势。
张总：不同的企业用不同的制备方法会有其特殊的优势。公司选用的合金法污染小，从而减少公司在环保治理方面的投入，对公司来讲也是一种成本优势。
4）竞争对手的产能情况
张总：目前了解，SAFC在台湾的产能扩张最快，罗门哈斯在韩国的60吨扩产计划基本流产，阿克苏主要通过技改扩产。
5）是否原有技术改造更优于新建的产能？
张总：不尽然，原有技术改造也是要考虑管路方面的限制的。
6）为何MO源产业化的募投项目要延期完成。
张总：有两方面的考虑，一是，根据市场的变化，适当的调整；二是公司出于安全生产的考虑，对原有设计做了很大的自动化改进。
7）2012年底的产能情况
张总：公司在2012年度报告中已经披露有关产量方面的信息，公司将根据市场的需求情况，到2015年全部释放产能。
8）目前公司的市场份额和海外、国内市场占比
张总：国内公司市场占有率仍在60%以上，2012年海外、国内市场大约3：7。
9）从公司近期的客户订单来看，销售量有何趋势？
张总：目前来看，销售量是环比上升的。
10）公司打入外国市场的切入点会是什么？
张总：很多方面，比如价格、使用技术、品质等。
11）请问是否背靠大集团会更加有利于公司发展？
张总：公司MO源填补了国内的空白，未必大集团就能有相同的技术。
12）孙董事长目前是否还从事公司日常运营管理？
张总：孙董事长，目前侧重技术与战略方面的工作。
13）今年8月份有一部分限售股解禁，请问高管部分有何考虑？
张总：今年8月份解禁的限售股比例较小，另外目前我所了解的情况，公司高管无减持意愿。
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