调研问答全文
国联水产 (300094) 2013-06-25
就公司经营情况进行了交流，主要内容如下：
1、公司内销具体情况怎么样？重点在哪？
回答：2012年公司内销虽然规模在继续增长，但是商超领域的建设和效果还是未达预期，而流通批发和大客户餐饮板块的发展势头不错，今年也运营较好，流通批发占60%，餐饮板块占30%。商超今年会继续选择一些重点的卖场进驻，加大品牌投入，但是也要考虑公司整体的业绩要求，找到一个平衡。同时将主打食品安全，塑造应对食品安全下的中央厨房概念。
2、公司为什么会选择罗非鱼项目作为公司对虾产品的补充项目？
回答：罗非鱼是经济型鱼类，在粤西地区、海南地区等养殖非常成熟，供应量也比较稳定，还有售价也相对稳定，罗非鱼具备大规模出口加工的条件，无论是原材料采购还是渠道销售，均非常稳定成熟。另外，国联水产在国际水产行业沉淀了这么多年，许多国联水产的客户对于罗非鱼有着强烈的需求，罗非鱼项目能有效嫁接国联水产的客户资源。承接该项目的全资子公司国美水产的起点是非常高的。
3、种苗饲料板块发展如何？
回答：饲料和种苗在业务中的占比低,2012年种苗销售收入接近4000万,饲料销售收入约为1.34亿,随着膨化饲料生产线建成,今年饲料业务依然会保持较快增长,饲料毛利率为10%-15%，而种苗主要是丞待加强管理,提升其毛利率水平。
4、目前公司罗非鱼板块经营情况如何？
回答：承担公司罗非鱼板块业务的国美水产公司于2012年10月份投产，这对优化公司产品结构，降低产品单一风险意义重大。罗非鱼传统初加工产品毛利不高，主要靠发挥规模效益实现薄利多销，而精深加工产品却存在很高毛利空间和市场空间。公司注重研发投入，不断加大研发投入，逐步提高精深加工产品的比例，提到整体盈利水平。另外，公司多年积累的丰富国外客户资源以及2012年并购的美国SSC公司都将成为国美水产参与国际市场竞争的优势。目前罗非鱼大量上市时间临近，相信国美水产能实现预目标，为公司业绩作出贡献。
5、请介绍下“三旧改造项目“的情况?
回答：三旧改造目前已经确认公司所在地块纳入三旧范围，公司未来将参与三旧改造，我们前期也披露了相关公告。但是具体的政府规划，还在等待政府的正式批文。政府和相关企业也在积极协商当中，估计很快有相关时间表。
6、公司市场结构和产品结构多元化进展如何？
回答：目前的进展是明显的，我们从收入结构和市场来源结构都可以看出明显的变化。目前海外公司已经成为一个稳定的销售渠道，罗非鱼也开始占据销售的重要组成部分，因此这两个方面连同公司传统的对虾加工成为公司未来发展的三驾马车，同时深水网箱养殖规模逐渐扩大。另外市场结构也不断优化，对于美国市场的依赖在逐渐降低，未来还将继续加大非美市场和国内市场的开拓。
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