调研问答全文
中顺洁柔 (002511) 2013-06-29
机构投资者：面对近期维达、清风等品牌加大促销力度的局面，贵公司采取了什么策略给予应对？
答：今年整个生活用纸市场的平均售价均有下调。面对竞争局面，公司营销系统在认清形势、客观评价市场状况的基础上，一直在采取积极措施作出合理响应，并根据市场需要通过促销等方式调整市场价格；在我司的三大品牌中，“洁柔“品牌系列产品的价格一般会维持在较稳定的水平，而在“C&S“和“太阳“两大品牌产品上，则会适当加大促销力度。
机构投资者：据了解，维达在二季度加大了赊销力度，对此贵公司在销售策略上会有怎样的调整？
答：因公司采取的是以经销商为主的销售模式，且大多数经销商提货是先款后货，部分重点客户还有提货额度，因此我司的应收账款周转天数较低。
机构投资者：贵公司对经销商有没有关于“回款率“的考核？
答：对于经销商的考核，我司主要是通过打分评级、产品销量、销售产品结构、账期管理、销售政策执行力度等方式进行考核；其中，“账期管理“即包含了“回款率“的考核。
机构投资者：今年整个生活用纸市场的平均售价均有下调，这指的是出厂价还是终端价格？对此，贵公司是如何向经销商传达的？
答：今年生活用纸市场售价均有下调，指的是零售价也即终端价格。因公司与经销商保持着较好的沟通信任关系，市场终端价格一般是公司出指导价格，经销商配合执行，公司也会派业务员巡视卖场终端堆头及价格维护等情况，以实现较好的终端监控效果。
机构投资者：生活用纸行业第一梯队成员都在扩充产能，贵公司是否担心产能过剩？？
答：1、生活用纸是生活必需品和快速消费品，在经济周期波动时受影响较小，在经济明显放缓时仍能维持较高的增速；2、在人民生活水平与消费能力不断提升的带动下，我国生活用纸的消费量呈逐年增长态势，2009-2011年我国生活用纸消费量的年均复合增长率为11.89%；3、我国生活用纸的年人均消费量也在不断提升，2011年我国生活用纸的人均消费量为3.90千克，同比增长12.07%，但尚未达到世界平均水平4.2千克，与发达国家与地区的人均消费量仍有较大差距；4、“十二五“期间国家计划淘汰落后产能1,000万吨，行业内中小企业将逐步被淘汰，而龙头企业充分发挥品牌优势、规模优势、合理布局优势和资金优势将进一步提升市场占有率；5、2009-2011年，生活用纸行业年度报告第一梯队企业的销售市场占有率合计数已从27.02%上升至29.30%，根据目前国际生活用纸行业现状预测，我国生活用纸行业内第一梯队成员所占全国总生产能力的份额将进一步提升，市场占有率还有很大的提升空间。
机构投资者：面对仍然较大的落后产能，生活用纸行业协会是否有向国家工信部等提请加大监管和淘汰力度？
答：随着建设“美丽中国“步伐的推进，“十二五“期间国家计划淘汰落后产能1,000万吨，协会在促进行业内和谐发展的基础上，也会积极向企业传达国家的环保政策。在生产经营上，公司一直按照国家环保政策实施“三废“排放，严格做到环保治理、保护环境。
机构投资者：对于争做区域的“前三“品牌，贵公司将采取何种策略？
答：对于争做区域的“前三“品牌，我们认为这是一项需
统筹规划、从小及大和循序渐进的工作。在营销策略上，公司将通过重点加强渠道建设、营销团队建设以及加大市场开发和产品促销力度，逐步提升公司产品尤其是高端产品在各区域的市场占有率，促进销售快速增长，从而达到更好的盈利效果。
机构投资者：贵公司产品有“黑白红橙“四大色系，产品
色系是否偏多？
答：公司目前的品牌定位是：黑白洁柔，国际品位；橙色C&S，国际版；红太阳，暖万家。公司围绕“黑白红橙“品牌色彩不断升级洁柔、C&S、太阳品牌产品，丰富产品线，并通过三大品牌的推广，形成合理的、能够同时满足多层次需求的品牌结构。
机构投资者：针对一季度营收未达预期，贵公司在营销策略上作了调整，请问调整后的效果如何？
答：针对一季度的情况，公司已从以下方面进行调整：1、产品方面，将三大品牌主色调定义为黑白红橙；2、人员方面，通过猎头公司和外部人力资源机构网罗各行各业优秀人才，且公司人力资源部加大了人才引进和培养的力度，通过提升团队专业素质提高了对经销商的服务质量；3、广告方面，在央视、湖南卫视等全国有影响力的频道做了品牌广告和招商广告，提升了品牌知名度以及美誉度，加快了对空白市场的开发；4、加强全国主要零售系统的控制能力并快速拓展空白网点，全面提升销售以快速消化新增产能，力争销售及利润的同步增长。
随着公司主力产品销量的提升，公司毛利率及盈利能力都得到大幅度提升，未来我们将继续提升洁柔可湿水和Lotion柔滑系列产品的销售占比，逐步提升企业的竞争力。
机构投资者：贵公司目前的产能利用率是多少？
答：2012年我司的产能利用率约为83.25%。
机构投资者：贵公司在罗定的项目不近港口，其原材料是否采用的甘蔗浆？
答：云浮新建48万吨高档生活用纸项目主要采用的是进口原木浆板。项目所在地附近有江河，因此在原材料运输上不成问题。
机构投资者：贵公司为何在云浮罗定设计那么大的产能？
答：1、云浮处于广东省与广西毗邻之地，交通便利，土地资源丰富，且地价较发达地区低；2、该地蒸汽供应充足，项目无需投建锅炉，不仅符合清洁生产的要求，也可降低生产成本；3、该地生产用电比珠三角电价低，且供应充足；4、该地周边盛产甘蔗浆，有利于原材料的多元化供应；5、当地政府支持企业投资，政策优惠条件相对较好；6、本项目在靠近广西地区投建，对日后我司逐渐拓宽华南以西的市场具有很好的帮助。
机构投资者：请介绍一下贵司“Q迷你“新品的开发思路？
答：对于产品创新，公司一直不遗余力地给予探索和实践，力求开发出更时尚、更贴合潮流、更迎合消费者需求的新产品。此次新推出的“洁柔超迷你型纸手帕“，其市场开发的思路主要来源于以下几方面：1、消费者对精巧、迷你、轻松事物的追求；2、满足消费者需求、解决使用问题；3、环保、节约；4、市场试销状况良好。
机构投资者：“Q迷你“新品与之前的FACE系列产品有何区别？
答：两款产品在造纸前工序上是相同的，不同之处在于后加工的技术条件（如裁切、包装等）和使用体验等。
机构投资者：对于此款新品的加工，可否在原来加工设备上技改得以实现？
答：此次新推出的“洁柔超迷你型纸手帕“采用全球先进设备供应商定制的专用设备进行后加工，属全球首创。
机构投资者：贵公司对“Q迷你“新品的销售预期如何？
答：根据之前的试销情况，“洁柔超迷你型纸手帕“的试销状况可观，因此，对于此款新品的销售预期，我司十分有信心。
机构投资者：公司如何看待小非解禁和持股变动情况？
答：此次隆兴投资的减持，是因其自身的资金需求，公司已按监管部门的相关规定进行了信息披露；另，公司的部分小非属高管间接持股，相对比较稳定。
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