调研问答全文
恒宝股份 (002104) 2013-07-09
本次调研主要谈及的内容有以下几点：
1、了解下公司基本的产品结构及现状
答：公司产品主要分成五大块，一是金融产品，包括银行磁条卡、银行IC卡、社保卡、其他银行卡；而是通讯产品：包括通讯SIM卡、密码卡、移动支付卡；三是安全产品：包括USBKEY、税控盘；四是票证产品；五是模块封装；以2012年底的销售数据计算各产品板块的占比分别为：36%、43%、8.8%、2.2%、10%。销售主要是依靠金融和通讯，利润主要来自于金融产品，目前公司各项业务发展稳定，业绩逐步提升。
2、目前公司的研发能力在同行中处于一个什么水平？
答：经过多年的持续研发投入和市场积累，到目前我们的研发能力已经在国内处于第一集团军的位置，但和欧洲的公司相比还有差距，毕竟人家已经搞了10来年了，随着IC卡产品比重的逐年提升，对研发的要求也越来越高，今年我们还将引进40名左右的研发人员，壮大研发队伍提升整体水平。
3、当前大家关注的金融EMV迁移情况怎么样？银联也有领导说可能要超预期，公司怎么看？
答：经过12年的小规模发卡，应该讲，2013年银行IC卡开始迎来了批量发卡浪潮，各银行的发卡速度和数量都在逐步提升，今年一季度公司的出货量几乎就相当于去年全年的出货量了，按照现在这样的出货量来看，公司全年应该有近5000万张，但目前价格竞争也厉害，今年的银行IC卡在中行和建行已经跌到了9元多，压缩了产品盈利空间，2013年主要原材料芯片也有一定程度的下降，稍微缓解了毛利率的下降，由于金融IC卡的价格是磁条卡的10倍，该业务的增长对公司业绩的提升还是很明显的。
4、现在市场很关注运营商的SWP支付方案，请问公司在这方面技术储备怎么样？市场进展情况如何？未来公司的市场份额估计能占多少？
答：移动支付是运营商未来的一项主要业务，公司在这方面有技术储备，在2011年和2012年公司都实现了1.3亿元的移动支付销售，主要是13.56双界面卡，客户为电信和联通，今年中移动提出了大力发展SWP的移动支付方案，公司目前正在中移动进行相关产品的测试，努力争取进入成为中移动的移动支付产品供应商。移动支付市场就理论上将其蕴含的市场价值还是比较大的，但SWP卡何时能在运营商中大规模商用目前我们还很难准确判断，对公司来将我们积极做好技术和市场两手准备，一旦启动，将凭借公司多年的市场积累与综合的竞争力夺取市场较好的份额，进一步提升公司业绩，回报广大股东。
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