调研问答全文
银禧科技 (300221) 2013-07-10
董事会秘书与来访的媒体在会议室进行了会谈，然后带媒体参观公司的展览厅、实验室、生产车间。
会谈主要涉及问题如下：
（1）公司日前公告了募投项目延期的公告。我们注意到，这是第二次延期，关于延期的原因，公司进行了说明，包括春季雨水多，农民工返乡等。我们发现，这类理由似乎较难以服众，联系到公司业绩不断下滑的背景来看，是否是因为下游产品销售不畅而导致公司控制产能投入呢？
节能灯具专用改性塑料技术改造项目和无卤阻燃弹性体电线电缆料技术改造项目由于设计变更的原因需要延期到2013年9月30日，这两个项目目前正在进行高强度的施工，建筑工地每天都在加班赶工期，预计8月可建成，9月投产。
超募资金投资项目苏州生产基地由于设计变更等原因耽误了部分时间，为确保工程质量，项目需要延期到2013年12月31日，目前也处于正常的施工过程中，欢迎随时到工地参观。(详情请查看公司相关公告)。
（2）公司于2011年上市，当年净利润增速即大幅放缓，2012年下降34.98%，今年上半年又将下降50%-60%。这意味着上市之后，公司一直在走下坡路，股价已远低于发行价，而公司没有回购，第三、四、五大股东还在不断套现、抽血，使投资者伤得越来越重。
公司的股东减持股票的原因较多（如资金需求等），公司股东减持行为符合相关法律法规的规定，并按深交所相关要求履行公告义务。鉴于股东减持公司股票是股东自身行为，公司难以干涉或进行约束。
（3）在公司客户披露方面，我们发现，从2012年年报开始，不再披露前五名客户名称了，但对比数额来看，有很多疑点。招股说明书显示，从2008至2010年，中山爱托福均是公司的第一大客户，营业额均保持在3000万元以上，特别是2010年及2011年，来自中山爱托福的销售收入超过了5千万元。但到了2012年，前五名客户中的第一名收入只有3047万元，如果这个第一名客户是中山爱托福，作为行业内的巨头企业，且合作多年，怎么会突然少了这么多销售收入呢？前几年的数据有没有水分？如果不是中山爱托福，则更说不过去。
公司严格按照广东证监局、深交所的相关法律法规进行年报披露工作，符合《公开发行证券的公司信息披露编报规则第20号--创业板上市公司年度报告的内容与格式》（2012年修订）。公司目前所处的改性塑料行业的竞争较为激烈，如把应收账款及营业收入前五大客户名称对外披露容易被竞争对手获知，会跟公司形成恶性竞争，影响公司利益。鉴于以上原因公司在2012年年度报告中，未披露应收账款营业收入前五名客户的名称。
公司重要客户中山爱托福公司的产品全部外销，主要集中在欧州市场，2012年以来，随着欧债危机的持续发酵，欧洲市场的需求减少，该客户在2012年销售收入也出现了下降的情况。
（4）从营业税金及附加栏目来看，2011年、2012年的营业税相同，均为600元，这在计税标准相同（5%）、营业收入保持增长的情况似乎不太可能。
我司属生产性企业，生产的工业品属增值税的征税范畴，不属营业税的征税范畴。销售产品只缴纳增值税，不缴纳营业税。
因为公司的全资子公司东莞市银禧光电材料科技有限公司租用了子公司银禧工程塑料（东莞）有限公司的场地并支付租金，按税法规定，租金收入需要缴纳营业税，银禧工程塑料（东莞）有限公司2011年及2012年取得了相同的租金收入，缴纳了相同的营业税，所以两年营业税金额均为600元。
（5）2012年年报显示，公司研发投入为3391万元，管理费用中产品项目开发费为3003万元，这之间的差异是如何产生的？
公司研发投入有两种会计处理方式：1）如果研发投入不能产生相关的销售收入，这部分研发投入（主要是中试前的研发投入）将归集到管理费用下的“产品项目开发费“ ；2）如果研发投入能产生销售收入，这部分研发投入（主要是中试后的研发投入）将归集到主营业务成本。这之间的差异主要由于会计处理方式的不同所产生。
2012年公司研发投入总金额为3,391.28万元，与2011年的研发投入3,224.19万元相比，增加不多。
与2011年相比，公司2012年新产品、新项目的研发投入较多，这些研发投入多数是中试前的投入，大多不能产生营业收入，导致2012年研发投入中被归集到管理费用项下的“产品项目研发费“金额较大，从而导致2012年管理费用增长较多。
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