调研问答全文
鼎龙股份 (300054) 2013-03-04
调研主要内容：
? 公司参股龙翔化工和珠海明图之后关于产业延展方面还有何考虑？
答：公司今后会更加重视产业链的整合和投资，尤其是彩粉终端，像硒鼓等相关产品。目前这些产品主流市场仍是依靠进口，那么我们通过发挥我们在行业内的研发、市场优势等手段，把国内优秀企业整合在一起，能够大幅提升中国在此终端市场的竞争力，以此推动公司经营规模的快速扩大。
? 最近日元汇率大幅贬值以及今后人民币升值对公司和市场对手的价格所产生的影响会否对公司正在进行的市场开拓产生重大负面影响。
答：对于日元近期大幅贬值公司也同样非常关注。从我们开始彩粉产品的研发起，我们对研发团队的要求是能生产出全世界成本最低的产品。另外，我们的很多原材料都是从日本进口的，所以日元贬值同时也降低了我们产品的生产成本。
? 彩色聚合碳粉市场容量目前的情况有何变化？
答：通过这几年，我们对行业的深入了解，彩粉在全球所有市场，尤其是中国市场的增长都不低于三年前上市招股说明书中的预期，而且随着我们彩粉规模的进入全球市场，应用成本的进一步降低和兼容性的进一步提高，彩粉在终端市场的需求在未来几年依然会处在高速增长状态。
? 请问公司高管的减持动向
答：公司部分高管减持公司股票，除个人因素外，也与下述客观约束有关：做为公司首期股权激励对象，他们存在行权资金缺口。经与监管部门沟通，其行权行为也视同购买股票，故需遵守六个月内不得买卖股票及窗口期内不能交易等相关规则。我们对他们的要求是按相关规则进行减持，但终究减持属于个人行为，也希望市场能理解。
? 目前彩粉生产线的开工率、良品率是什么水平？客户情况如何？
答：目前彩粉刚开始进行工业化，因为有些设备管道需要进行小的调整，所以开工率并不是太高，但是良品率很高。公司非常重视彩粉下游渠道的开通，我们的客户主要三个群体，第一个是国内外大的经销商，现在很多经销商之间他们面对的是全世界的中小客户，我们和这些国内大的经销商均已经形成合作关系，第二是直接的卡夹生产厂商，目前主流的卡夹厂商都在使用及评价我们的产品。第三，机器生产厂商，目前我们和一些没有能力生产化学法的机器厂商也在联系中，未来这也是值得期待的市场。
? 能否介绍介绍中间载体是干什么用的？
答：作为打印复印的技术来说，分为单组份的显影方式和双组份的显影方式，在双组份显影方式中载体是将碳粉从粉仓运送至显影器的不可或缺的重要材料，以前的机器设计当中载体是只起搬运作用，载体不是完全意义上的消耗品，那么现在一些机器厂商将载体添加入碳粉中，载体成了消耗品。
? 电荷调节剂产能扩张5倍，但收入和利润增长幅度并不大，是什么原因？
答：第一个由于碳粉行业整体比较平稳，现在主要的变化是结构化的变化，而且电荷调节剂整体市场规模不大，碳粉已经进入彩色化时代，所以公司主要的精力及资源都投向了彩色碳粉。第二个原因，我们的主要竞争对手为了应对我们的竞争，采取了一系列的降价行为，公司为了保证利润，没有和他们打价格战。
? 彩粉和电荷调节剂的原材料分别是什么？基础化工材料价格的波动对公司毛利率的影响大吗？
答：电荷调节剂和彩粉的部分原材料成本与石化产品之间存在一定的关系，但核心材料价格均保持稳定，总体而言，基础化工材料价格的波动对公司毛利率波动不大。公司长期以来提升毛利率的手段主要是原材料替代与技改。
? 对公司的股价有何看法？
答：坦率的说，企业基本面和市场才是决定性的因素。希望投资者能认可公司的投资价值。
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