调研问答全文
成都路桥 (002628) 2013-07-11
一、公司领导简要介绍公司概况及公开增发募投项目情况。
二、调研内容：
问：公司主要业务中公路项目、市政项目、桥梁项目三类业务的分类标准是什么？
答：一般情况下：公路项目主要是指高速公路、快速通道等；市政项目主要指市区的项目；桥梁项目主要是指单个桥梁业务。
问：公司市政项目的毛利率较其他项目高些，是为什么？
答：市政项目主要在市区，一般具有造价高，工期较短等特征，其他一般的项目大部分在山区，施工条件较艰苦，工期较长，所以市政项目毛利率较一般施工项目高些。
问：公司从事BT项目已有一定历史，能介绍一下在BT项目方面有哪些经验？
答：公司是川内较早从事BT项目的企业。公司非常重视BT项目的事前考察，事中控制和事后跟进。事前全面考察业主的偿付能力，如当地的财政收入、产业结构、基础设施投资等情况，确保项目是偿付能力强的优质项目。事中控制主要是控制项目的进度和工程质量，确保按期完工。事后跟进主要是加强工程回购款的结算和催收。公司目前的BT项目主要集中在成都市及周边县市，这些地方经济相对发达，业主支付能力较强，回款相对更有保证。
问：公司目前的中标情况如何？
答：截止2013年一季度报告披露的数据，公司已中标约10亿元。公司经营部门正在积极跟踪，争取下半年能多中一些标。
问：四川地区的高速公路前景如何？
答：根据最新《国家公路网规划》，我国未来国家公路网总规模将扩大至40.1万公里，不仅比原有规划扩容约一倍，规划的总投资更是高达4.7万亿元。其中，四川省新纳入高速公路里程4731公里，占全国新纳入里程近10%；新纳入普通国道1.2万公里，占全国新纳入里程近8%。因此，四川高速公路还有很大的发展空间。
问：四川路桥的市场细分是否与公司重叠，公司与四川路桥有无直接竞争？
答：四川路桥是一家优秀的施工企业，公司和其均从事基础设施建设。公司与四川路桥在日常经营中既有直接竞争也互相学习。
问：公司为什么不选定向增发而选择公开增发？
答：虽然公开增发的条件高于定向增发，但公开增发定价灵活，公司经过慎重比较以后，决定选择公开增发。
问：公司公开增发的批文拿到没有？
答：暂时还没有取得证监会的正式批文。
问：公司有无省外拓展计划？
答：目前公司有一些省外项目，如贵州盘县项目。公司以后会根据业务发展情况，统筹规划省内和外业务的发展。
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