调研问答全文
美的电器 (000527) 2013-05-16
1、公司转型已有一段时间，采取哪些措施，效果如何？
答：从2011年年中提出转型以来，公司转型已经一年多时间，在这期间转型着重从三方面着手：一是提升产品力，以追求有质量的增长为目标，保障规模增长与盈利提升的协调发展。美的将通过加大技术投入，优化产品结构，提升产品品质与美誉度，促进公司产品整体毛利率水平及盈利能力的提升。二是推行效率驱动与精细化管理，关注业务、管理和资产效率的提升，建立可持续的系统成本优势。三是以合资合作为主要手段，形成合理的的全球分支构布局和区域制造布局，稳步推进国际化，通过OEM和自有品牌的提升扩大国际市场份额。
转型是一项系统工作，也是长期的工作，在当前的行业环境下，美的积极推动战略转型是走在正确的道路上，预料效果也会逐步体现。
2、去年公司进行了重大组织架构调整，现在情况如何？
答：目前美的集团直接对接事业部，形成2层结构为“9+2+1“结构，即9个面向终端消费者的产品事业部，2个是核心零部件事业部，1个是国际化平台。
3、目前美的集团的股权结构情况，整体上市后情况如何？
答：目前美的集团股权结构是创始人、战投及管理层，本次整合完成后，股东利益更为趋同，最终将形成创始人30%+，战略投资者10%+、管理层约10%，流通股东40%的股权结构，可以较好解决管理层长期激励的问题（原本是短期激励较多）。另外公司董事会的改造继去年8月份创始人卸任后，在独立董事上又迈出了一步，基本形成以董事会为核心、所有利益分配聚焦在集团层面的治理结构。
4、整体上市后，公司的发展战略是怎样的？
答：公司提出明确的整合后战略规划，战略愿景是成为中国家电行业领导者，世界白电行业前三强；战略目标是成为顾客导向的敏捷型企业，市场份额及盈利能力达到行业领先；战略的主轴是产品领先、效率驱动、全球经营；转型的具体路径为聚焦产业、做好产品、经营简单化、提升效率、做强国内国外两个市场。机制创新包括战略、财务、组织人才、流程再造。
5、关于2012年毛利率的改善的原因是什么？
答：去年销售规模下降主要是因为内销，外销还略有增长。如果剔除股权激励费用，盈利略有上升。综合毛利率提升了3个点，其中内销毛利率提升了2-3个点，外销提升接近7个点。内销在推动转型的过程中采用了非常多的方法。清理渠道库存投入了相当的资源，对毛利率有些影响。外销毛利率提高来源于产品结构的优化和调整，比内销调整快，另外在海外的发展力度很大，自主品牌比例进一步提升。13年去库存以后，内销的毛利率提升幅度预计可以更高。
6、2012年美的电器的管理费用大幅度提升？2013年管理费用是否还会提升？
答：主要是管理层持股计划发生费用，大约2.6个亿，受会计处理方式影响管理费用，对净资产和现金流没有影响。这块费用由控股股东承担，2013年没有这块费用。
接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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