调研问答全文
汇川技术 (300124) 2013-08-02
问题1：上半年收入增长的业绩来源是什么？
回复：上半年公司的销售收入和净利润都有较快增长，收入增长的主要原因：首先，在外部环境缓慢复苏的情况下，公司电梯一体化专机、注塑机专业伺服系统两项传统优势产品保持了较快增长；其次，公司的几项准新产品，例如通用伺服、汽车电子、高压变频器、光伏方面的产品，增长率较好。
上半年净利润的增长首先是由于收入的增长；第二是由于各项费用得到了有效控制；第三是毛利率的提升；第四是营业外收入的增长。
问题2：后续的业绩来源是否还能保持强劲？公司的新产品是否能够抵御目前的经济周期和房地产周期？
回复：目前，电梯行业的销售收入在公司销售收入的比重较大，如何拓展新产品和新业务，降低对电梯行业的依赖程度，直接关系着公司将来能否持续保持较快增长。公司通过几年的努力，已经在通用伺服、汽车电子、光伏、高压变频器等产品上取得较大进展，公司可以通过这些准新产品的快速增长，来抵御目前的房地产周期。
问题3：以电网管理的光伏模式，市场规模有多大？
回复：这个要看分布式电源的发展，目前还没有相关数据表明市场规模的情况。
问题4：管理费用比预期低，是如何控制的？
回复：管理费用的降低主要是由于研发费用的控制比较好，研发物料、样机等费用比上年同期有所降低。
问题5：不考虑增值税返还的时间进度，和收入挂钩的营业外收入的均衡值是多少？
回复：大约 4%-5%。
问题6：上半年人员相比去年年底增长了17%，研发只增长了10人，那么主要是哪个部门的人员增长呢？
回复: 主要是供应链生产人员的增长。
问题7：预计下半年研发人员的增长情况如何？
回复：全年增加30-40人。
问题8：研发费用控制得这么紧，会否对未来的产品储备造成影响？
回复：研发不是根据当季的销售规划的，而是根据未来产品的规划。虽然今年研发费用和人员数量控制得比较紧，但现在公司已有500多名研发人员，可以满足公司未来的产品规划。目前研发的重点是加强管理优化，提升研发效率。
问题9：电梯一体化产品超越行业的因素是什么？
回复：首先是公司电梯一体化控制器产品有较大的竞争优势，使得产品的市场占有率提升；其次是公司推出的电梯控制柜产品增长较快。
问题10：电梯控制柜的毛利率是否比电梯一体化控制器低？
回复：相对来说要低一些。
问题11：上半年毛利率比较好，大传动等相对低毛利率产品如果放量那么整体毛利率会下降吗？七月份的订单情况怎么样？
回复：相对低毛利率的产品放量，确实会对总体毛利率水平产生影响，但公司会把综合毛利率水平作为一个很重要的管理控制指标，使之维持在较稳定状态。
从各个产品的情况看，七月份的订单情况还比较好 。
问题12：IS620P推广的进度情况怎样？
回复：目前是逐步推出。针对这个产品，首先是在一些已经试机成功的行业积极实施进口替代；其次是进行广泛试机。
问题13：电梯一体化产品的客户拓展在数量上有什么进展？
回复：目前拓展的客户主要还是以国产品牌电梯为主，数量上增加不多。
问题14：纺织和起重的拓展情况？
回复：纺织行业主要通过两条线拓展，一是通过子公司杭州汇坤的专用伺服和专用控制器拓展一些子行业，二是通过通用产品拓展一些通用的纺织机械市场。
起重市场方面，今年有所进展，特别是在通用起重机市场。
近1-2年，纺织和起重行业在对公司的收入贡献方面，均难担当重任。
问题15：苏州汇川的收入和利润增长不同步？
回复：深圳汇川会卖一些软件给苏州汇川，这部分软件的利润体现在深圳汇川，所以才有这种不同步情况出现。
问题16：上半年毛利率提升的原因？
回复：首先是由于销售结构的变化；其次是新产品研发的成本控制和老产品的成本优化。
问题17：大传动在钢铁行业的运用情况怎么样？
回复：通用低压变频器和高压变频器在钢铁非轧机场合已经取得广泛应用，但还没有在轧机应用上取得实质性进展。
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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