调研问答全文
科华恒盛 (002335) 2013-08-02
近期公司发布了2013年半年度报告,投资者就公司未来发展战略、经营业绩等相关问题进行调研。主要交流如下内容:
一、公司2013年的收入情况?从2013 年半年报数据来看,公司业务重点似乎在发生变化,是否预示着公司战略方向发生改变?
答:2013年上半年公司订单总体增长大概20%多,订单和发货之间存在差距。公司是按照发货额来计算销售情况,所以呈现在半年报中的数据并非订单数据。由于订单总是比发货滞后,以及上半年部分客户受到资金等影响,客户要求放缓发货进度,所以订单增长同实际的发货是存在差额的。在毛利率方面,公司向大客户、重点产品倾斜的营销策略,带来订单质量变好,费用率降低和毛利率的提升。由于合同订单和发货过程中间有时间差,如果下半年海外业务不出现极端情况的话,公司今年业务预计会有较好增幅。
公司发展战略是:面向设备电力保护及节能领域,坚持高端定位,深化组织文化建设,强化企业核心竞争力,转型技术服务,力争成为国际一流的电力保护与节能一体化方案的提供商。公司发展战略并未改变,公司定位高端,向大客户、重点产品方向倾斜,这也导致公司订单质量变好,费用降低。
二、数据中心的类型及2013年上半年的发展情况?未来2-3年内,公司数据中心的发展展望?公司数据中心产品如何与国外产品进行竞争?有何差异?
答:数据中心分为微型数据中心、中型数据中心、大型数据中心。微型数据中心多应用于银行、证券等网点。中型数据中心包括各地市级的政府网、高校等,规模在几百平米到几千平米规模。大型数据中心通常是上万平以上规模。
因为数据中心项目的订单存在滞后性,从半年报来看,对订单总额的贡献并不大。从目前情况看,公司对数据中心项目一直都在紧密跟进,较大订单的可能性会有,但实现销售会存在一定的滞后性。公司目前正在积极引入新技术,采取跳跃式做法,利用节能、超大功率方案等,在节能方面取得优势,缩小与国外品牌的差距。下半年公司发力瞄准大型数据中心项目。
2013年,公司除在数据中心解决方案的突破、引进新技术进行技术超越,同时公司原有的大功率UPS在中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商取得了明显突破:上半年公司中标中国移动200KVA-400KVA标额约300多万,中标产品包括工频机和高频机。中国移动国际信息港采用公司30多套400KVA的UPS产品。这些应用使得公司在高端电源地位得到真正地确认和巩固。
根据CCID的统计数据,未来五年内数据中心产业呈爆发式增长态势。数据中心产业不适宜大跃进发展,更多需要提供优质服务,而这也是公司的强项。公司在节能技术方面有相当实力,同时公司产品方案多样、生产基地规模、生产线先进程度不输500强企业,这些都为公司与500强企业竞争创造良好基础。斯诺登事件后,有关部门已经意识到信息安全要以国内设备为基础,这对公司数据中心产品的拓展具有积极意义。
同时,目前公司正在筹划新的超大功率的UPS电源产品,新产品预计将大大超过市场上现有产品的功率。该产品将以新成立的厦门华睿晟智能科技有限责任公司为推动,未来将会运用在工业、通信、金融的大型灾备中心等方面。这个技术采用与国外合作的方式,目前在积极进行中。数据中心的发展,会带动公司数据中心解决方案及高端UPS的发展。
在数据中心产品竞争中,公司做好产品方案跟进、满足客户个性化要求、成本控制优势。对本土品牌的竞争,公司占领技术高度、服务高度;对国外品牌的竞争,公司要占领成本高度、服务高度。与国外品牌差异在于品牌、客户认可度、产品应用案例少。国外企业营销网络是方案型,公司目前正在从产品型转为方案型。
三、公司是否有并购意向?
答:科华恒盛不想简单做财务并购,会寻找并购与公司核心业务关联度较大的企业,并需要尽可能在管理上相融合的企业,积极寻找符合公司战略和提升综合实力的有价值投资项目及合作伙伴。目前公司正在关注服务、技术有优势的企业,聚焦方案型、服务性企业。
四、公司产品结构中,工业用UPS收入情况?
答:上半年,工业动力用不间断电源产品实际销售收入15,360,574.07,较上年同期下降32.13%,主要原因是2013年上半年工业行业受经济危机的影响持续存在,经济增速放缓,许多投资项目停顿、滞后或取消,订单减少。比如中石油、中石化需求减缓,其他关联行业,比如电气等行业订单量都在减少。工业方面,公司还在开发更多适应新行业的电源产品。
五、公司的原材料价格波动对产品毛利率的影响有多大?公司如何应对?
答:公司的主要原材料包括蓄电池、变压器。原材料价格是影响公司毛利的主要因素之一。目前来看,原材料价格有下降波动,但总体还是相对稳定的。在原材料价格波动时,公司通过采取适当的采购策略应对原材料涨价,不断加强对生产过程的成本控制,同时改进产品设计工艺,采用高频化技术、风道优化设计技术等方式,降低了原材料损耗,一定程度上减轻了原材料价格变动对公司利润的不利影响。
六、公司配套产品营业收入增长较大的原因?
答:配套产品主要包括电池、电池柜、订制电源等。上半年,配套产品收入有1.2亿,同比增长42.98%。
配套产品增长较大主要是受订制电源增加影响。配套产品毛利率同比增长6.36%,主要是因为订制电源非标准产品,且有相当部分是新产品,所以毛利率较高。
七、公司生产基地和产能情况?
答:公司生产基地主要是在厦门、漳州、角美等地,大概支撑15亿的产能,现有产能还有较大提升空间,能够满足未来几年公司发展需求。
八、公司能否达成第三期股权激励的业绩目标?
答:2013年业务目标是根据股权激励计划来执行的,公司管理团队有信心完成第三期股权激励的业绩目标,虽然存在一定的挑战,但大家仍很有信心。